Výsledky společnosti Selective se ve třetím čtvrtletí 2026 zlepšily, protože nižší náklady na pojistné události více než vykompenzovaly vyšší katastrofické škody a upisovací náklady. Pojišťovna za čtvrtletí končící 30. září vykázala čistý upisovací zisk po zdanění ve výši 29,5 milionu USD, což představuje meziroční nárůst o 124 % z 13,2 milionu USD. Čistý zisk připadající na kmenové akcionáře vzrostl o 12 % na 126,4 milionu USD.
Klíčová zjištění
- Kombinovaný poměr se zlepšil z 98,6 % na 96,8 % navzdory vyššímu zatížení katastrofickými škodami.
- Čisté předepsané pojistné kleslo o 7 %, protože Selective upřednostnila cenotvorbu a ziskovost portfolia před krátkodobým růstem.
- Vedení zvýšilo celoroční prognózu výnosů z investic a oznámilo vyšší dividendu a nové pověření k odkupu akcií.
Obsah
- Výsledky Selective těží z nižších nákladů na pojistné události
- Pokles pojistného odráží kroky v oblasti portfolia
- Výnosy z investic podporují růst zisku
- Zvýšený výhled investičních výnosů a návrat kapitálu
- Závěr
Výsledky Selective těží z nižších nákladů na pojistné události
Oznámení společnosti Selective o výsledcích za třetí čtvrtletí 2026, zveřejněné 22. října, ukázalo zlepšení kombinovaného poměru o 1,8 procentního bodu. Poměr nižší než 100 % značí ziskovost z upisovací činnosti bez započtení výnosů z investic.
Poměr škod a nákladů na likvidaci pojistných událostí klesl ze 67,9 % na 64,6 %. Nedošlo k vývoji rezerv na pojistné události v oblasti odpovědnostního pojištění z předchozích let, zatímco o rok dříve činil nepříznivý vývoj 3,3 bodu. Náklady na škody v odpovědnostním pojištění v běžném roce rovněž klesly, z 48,4 na 46,1 bodu, a škody na majetku nesouvisející s katastrofami se snížily ze 14,1 na 13,1 bodu.
Tato zlepšení převážila nad dvěma protichůdnými vlivy. Katastrofické škody přispěly ke kombinovanému poměru 5,4 bodu oproti 2,1 bodu a poměr upisovacích nákladů vzrostl z 30,6 % na 32,1 %. Výsledkem byla vyšší upisovací marže i přes větší zatížení katastrofickými škodami.
| Položka | Podrobnosti |
|---|---|
| Standardní komerční pojištění | Čisté předepsané pojistné ve 3. čtvrtletí 2026: 867,5 milionu USD; kombinovaný poměr: 97,9 % oproti 101,1 % o rok dříve. |
| Standardní pojištění fyzických osob | Čisté předepsané pojistné ve 3. čtvrtletí 2026: 96,0 milionu USD; kombinovaný poměr: 103,2 % oproti 110,1 % o rok dříve. |
| Pojištění nadlimitních a nestandardních rizik | Čisté předepsané pojistné ve 3. čtvrtletí 2026: 159,3 milionu USD; kombinovaný poměr: 86,5 % oproti 76,2 % o rok dříve. |
Pokles pojistného odráží kroky v oblasti portfolia
Čisté předepsané pojistné kleslo o 7 % na 1,123 miliardy USD, zatímco čisté zasloužené pojistné se snížilo o 2 % na 1,180 miliardy USD. Průměrné zvýšení čistých sazeb při obnově smluv činilo 5,6 %, takže vyšší sazby při obnově nevedly k růstu celkového předepsaného pojistného.
Předseda představenstva, prezident a generální ředitel John J. Marchioni uvedl, že cílená cenotvorba, změny skladby portfolia a disciplinovaný přístup k novému obchodu ovlivnily krátkodobý růst pojistného. Vedení považuje tyto kroky za základ udržitelné ziskovosti, nikoli za závazek k okamžitému rozšiřování objemu pojistného.
Standardní komerční pojištění, které představovalo 77 % čistého předepsaného pojistného, se podílelo na většině poklesu. Selective připsala nižší pojistné cíleným opatřením v oblasti udržení klientů a omezení nového obchodu. Výkonnost ve třech pojišťovacích segmentech zůstala nevyrovnaná, jak ukazuje tabulka.
Výnosy z investic podporují růst zisku
Čisté výnosy z investic vzrostly o 16 % na 160,5 milionu USD před zdaněním, respektive na 127,3 milionu USD po zdanění. Průměrný výnos celkového portfolia po zdanění stoupl ze 4,1 % před rokem na 4,4 %.
Celkové výnosy přesto klesly o 2 % na 1,326 miliardy USD. Vedle nižšího zaslouženého pojistného vykázala Selective investiční ztráty ve výši 19,4 milionu USD před zdaněním, realizované i nerealizované, oproti zisku 8,1 milionu USD o rok dříve.
Zisk na jednu kmenovou akcii po zředění vzrostl z 1,85 USD na 2,11 USD. Provozní zisk podle ukazatele non-GAAP, který nezahrnuje realizované a nerealizované investiční zisky a ztráty po zdanění, stoupl z 1,75 USD na 2,37 USD na jednu zředěnou akcii.
Zvýšený výhled investičních výnosů a návrat kapitálu
Vedení pro celý rok 2026 předpokládá kombinovaný poměr podle GAAP v rozmezí 96,5–97,5 %, včetně 5,5 bodu katastrofických škod a za předpokladu, že nedojde k vývoji rezerv na pojistné události v odpovědnostním pojištění z předchozích let. Zvýšilo očekávané čisté výnosy z investic po zdanění z 480 milionů USD na 490 milionů USD.
Představenstvo zvýšilo čtvrtletní dividendu z kmenových akcií o 12 % na 0,48 USD na akcii a schválilo nový program zpětného odkupu akcií v objemu 200 milionů USD. Toto pověření doplňuje 53 milionů USD zbývajících v rámci stávajícího programu k 30. září; nejde o již uskutečněný odkup.
Selective během čtvrtletí odkoupila kmenové akcie za 55 milionů USD. Celoroční výhled počtu akcií po zředění předpokládá, že nad rámec odkupů uskutečněných v prvních devíti měsících nedojde k žádným dalším odkupům.
Závěr
Lepší výsledek upisovací činnosti společnosti Selective přišel současně s menším objemem pojistného, takže hlavním rysem čtvrtletí byla ziskovost, nikoli objem. Nejbližší potvrzenou výplatou pro akcionáře je dividenda z kmenových akcií ve výši 0,48 USD, splatná 1. prosince 2026 akcionářům evidovaným k 16. listopadu.
Další zprávy
Upozornění
Tento článek FinanceVelix poskytuje obecné informace, nikoli individualizované finanční, investiční, právní nebo daňové poradenství. Tržní ceny, úrokové sazby a ekonomické podmínky se mohou měnit; investice jsou spojeny s rizikem ztráty. Uvedené skutečnosti vycházejí z materiálů dostupných v době zveřejnění a mohou se změnit. Důležité informace si ověřte z nezávislých zdrojů a v případě potřeby se obraťte na kvalifikovaného odborníka. Zmínka o aktivu, společnosti nebo službě nepředstavuje doporučení.
