Adani Energys indtjening stiger kraftigt, mens fokus rettes mod gennemførelsen i andet halvår

Adani Energys indtjening blev mere end fordoblet i kvartalet, der sluttede 30. september 2026, og resultatet efter skat steg 145 % år til år til Rs 1.364 crore. Adani Energy Solutions rapporterede stærk vækst på tværs af sine forretningsområder, men på selskabets earnings call den 23. oktober var fokus rettet mod udfordringen med gennemførelsen i andet halvår: at fremskynde installationen af smartmålere og færdiggøre transmissionsprojekter, der var forsinket af begrænsninger vedrørende adgangsret.

Vigtigste pointer

• Den samlede kvartalsindtægt steg 51 % til Rs 10.239 crore, mens drifts-EBITDA steg 68 % til Rs 3.070 crore.
• Ledelsen fastholdt sin årlige ambition for installation af smartmålere trods et langsommere første halvår.
• Langfristede elkøbsaftaler skal stabilisere omsætningen, selv om ledelsen forventer lavere marginer pr. enhed end ved de seneste salg på merchant-markedet.

Adani Energys indtjening viser bred driftsmæssig vækst

Selskabets meddelelse om resultaterne for Q2 FY27, offentliggjort den 22. oktober, viste, at den samlede EBITDA steg 67 % til Rs 3.548 crore. Dette mål adskiller sig fra drifts-EBITDA: Selskabets definition omfatter andre indtægter og engangsindtægter fra regulering, med en justering for udgifter til virksomheders sociale ansvar.

Adani Energy Solutions tilskrev væksten transmission, smartmåling, et større bidrag fra sin energiløsningsplatform og stabile resultater fra distributionen. Den samlede indtægt omfattede også højere indtægter fra Service Concession Arrangement, hvilket afspejlede en større gennemførelse af kapitaludgifter.

Energiløsningsplatformen genererede drifts-EBITDA på Rs 803 crore i kvartalet. På tværs af koncernen nåede resultatet efter skat i første halvår Rs 2.600 crore mod Rs 1.096 crore året før.

Udrulningen af smartmålere kræver et hurtigere andet halvår

De offentliggjorte driftsresultater viste 3,5 millioner installationer af smartmålere i første halvår, ned fra 4,2 millioner i den sammenlignelige periode. Installationerne i andet kvartal udgjorde 1,3 millioner mod 1,8 millioner året før, hvilket bragte den kumulative installerede base op på omkring 14,8 millioner.

På earnings call fastholdt ledelsen et årligt installationsmål på omkring 8–9 millioner målere. Den tilskrev den langsommere udrulning kundemodstand og krav, der varierer fra forsyningsselskab til forsyningsselskab, herunder præferencer for bestemte målertyper og kunderegistrering før installation.

Ledelsen sagde, at oplysningskampagner og fremskridt med at løse disse begrænsninger burde understøtte en hurtigere udrulning. Den forventede også, at opkøbet af IntelliSmart ville blive afsluttet inden for cirka en måned, med forbehold for godkendelse fra Competition Commission of India. Tidspunktet var fortsat en forventning, ikke en gennemført transaktion.

Transmissionsprojektporteføljen møder begrænsninger for idriftsættelse

Selskabet rapporterede en transmissionsprojektportefølje under opførelse på cirka Rs 87.000 crore efter at have vundet Vizag- og Satara-projekterne i kvartalet. Kapitaludgifter til transmission i første halvår nåede Rs 5.542 crore.

Ledelsen sagde, at problemer med adgangsret, især i Gujarat, havde forsinket idriftsættelsen. Den forventede kapitalisering på cirka Rs 8.000–9.000 crore i andet halvår, understøttet af projekter som WRSR, Khawra og Halwad, og sagde, at der ikke var planer om at nedjustere den årlige vejledning for kapitalisering.

Færdiggørelsesdatoerne var fortsat usikre for nogle aktiver. Ledelsen sagde, at Navinal kunne blive færdigt inden for regnskabsåret eller blive forsinket til første halvår af det følgende år, hvilket illustrerer forskellen mellem en stor projektportefølje og aktiver, der er klar til at bidrage.

Langfristede elkøbsaftaler bytter topmarginer for stabilitet

Adani Energy Solutions underskrev en 25-årig aftale om levering af 2.500 MW strøm døgnet rundt til Maharashtra State Electricity Distribution Company Limited.

Ledelsen beskrev en strategi, der går ud på at sikre kapacitet på både udbuds- og kundesiden frem for at være afhængig af volatiliteten på merchant-markedet. Den forventede marginer på langfristede kontrakter på omkring Rs 0,80–1 pr. enhed, under de seneste merchant-marginer på cirka Rs 1,70–2 pr. enhed.

Disse tal er ledelsens forventninger, ikke rapporterede fremtidige resultater. Den tilsigtede fordel er mere stabile indtægter og mængder snarere end at fastholde usædvanligt gunstige marginer på merchant-markedet.

Læs flere nyheder

Flere nyheder fra FinanceVelix

Ansvarsfraskrivelse

Denne artikel fra FinanceVelix giver generel information og udgør ikke personlig finansiel, investeringsmæssig, juridisk eller skattemæssig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan ændre sig; investeringer indebærer risiko for tab. Oplysningerne afspejler det materiale, der var tilgængeligt på udgivelsestidspunktet, og kan ændre sig. Kontrollér vigtige oplysninger uafhængigt, og rådfør dig med en kvalificeret fagperson efter behov. Omtale af et aktiv, en virksomhed eller en tjeneste er ikke en anbefaling.