Catena-regnskab: Lejeindtægterne stiger 20 %, mens belægningsgraden genvinder terræn

Catena-regnskabet for de første ni måneder af 2026 viste, at lejeindtægterne steg 20 % til SEK2.347 milliarder, primært drevet af opkøb. Belægningsgraden steg igen til 95,3 %, men den positive udlejning i tredje kvartal opvejede ikke fuldt ud den negative nettoudlejning, der var akkumuleret over ni måneders perioden.

Vigtigste punkter

• Opkøb bidrog med 16 procentpoint til væksten i lejeindtægterne; lejeindtægterne fra sammenlignelige ejendomme steg 2,8 %.
• Nettoudlejningen i tredje kvartal var positiv med SEK20 millioner mod negative SEK22 millioner for de første ni måneder.
• Den finske ekspansion forventes at øge indtægterne i fjerde kvartal og bringe belåningsgraden op mod 45 %.

Catena-regnskabet viser opkøbsdrevet vækst

Catena offentliggjorde sine rapportmaterialer for januar–september 2026 den 23. oktober. Resultaterne for de første ni måneder viser, at porteføljeudvidelse, snarere end vækst alene fra eksisterende ejendomme, stod for størstedelen af stigningen i lejeindtægterne.

Opkøb bidrog med 16 procentpoint til væksten, mens færdiggjorte udviklingsprojekter tilføjede 2,2 procentpoint. Catena tilskrev stigningen på 2,8 % i lejeindtægter fra sammenlignelige ejendomme CPI-indeksering, genforhandlede lejekontrakter samt viderefakturerede ejendomsskatter og medieomkostninger.

Driftsoverskuddet steg 21 %. Resultatet fra ejendomsforvaltningen steg samlet set 18 %, mens måltallet pr. aktie steg 7,8 % til SEK21.46. Alene i tredje kvartal var væksten i resultatet fra ejendomsforvaltningen pr. aktie næsten 13 %, en særskilt sammenligning i forhold til resultatet for de første ni måneder.

Udlejningen forbedres, men tidspunktet for udviklingsprojekter er fortsat usikkert

Belægningsgraden steg igen til over 95 % og nåede 95,3 %, understøttet af udlejningsaktivitet i kvartalet. Det positive resultat for nettoudlejningen på SEK20 millioner i tredje kvartal markerede en forbedring, selv om det samlede resultat for de første ni måneder fortsat var negativt med SEK22 millioner.

Administrerende direktør Jörgen Eriksson sagde, at dialogen med kunderne var mere aktiv end året før, men at han ikke kunne forudsige, om den forbedrede efterspørgsel ville føre til yderligere fremgang i belægningsgraden i fjerde kvartal eller første kvartal af 2027.

Tidspunktet for udviklingsprojekter er også fortsat en begrænsning. En negativ afgørelse om lokalplanen uden for Ängelholm kan forsinke projektet med et par år, mens naturrelaterede forhold i Järna forventes at forsinke lokalplanen med to til tre år.

Ekspansionen i Finland øger indtægter og gældsætning

Catenas seneste opkøb i Finland omfatter 10 fuldt udlejede ejendomme til en værdi af cirka SEK2.15 milliarder, hvilket bringer den finske portefølje tæt på SEK6 milliarder. De opkøbte ejendomme omfatter omkring 142,000 kvadratmeter og har en vægtet gennemsnitlig resterende lejeperiode på 7.3 år.

Eriksson sagde, at alle aktiver på nær ét blev overtaget den 15. oktober og ville bidrage med omkring to en halv måneds indtægter i fjerde kvartal. Det resterende aktiv forventes overtaget medio november.

Belåningsgraden var 43,2 % og forventes at nå omkring 45 % efter den finske transaktion. Eriksson beskrev yderligere frasalg af aktiver som en mulighed snarere end en fast udmelding og sagde, at der potentielt kunne sælges aktiver for omtrent yderligere SEK1 milliard, muligvis i løbet af 2027.

Udsigterne for finansiering er fortsat afdæmpede

Finansdirektør Magnus Thagg sagde, at Catena ville tilføje nogle rentesikringer i fjerde kvartal, efterhånden som selskabet gradvist flyttede tidligere brofinansiering over i sin sikringsportefølje. Selskabets langsigtede mål for rentesikring er 60 %, men han sagde, at det ikke ville nå dette niveau i kvartalet.

Thagg forventede ikke en væsentlig ændring i de gennemsnitlige låneomkostninger. Han sagde, at refinansieringsmarginerne fortsat lå under marginerne på gæld, der udløb, selv om højere markeds- og basisrenter ville få betydning.

Næste milepæl

Den næste planlagte transaktionsmilepæl er den forventede overtagelse af den resterende finske ejendom medio november. Ledelsen forventer også, at ICA-udviklingsprojektet færdiggøres sidst i december, at lejeren flytter ind ved begyndelsen af 2027, og at projektet ikke bidrager med lejeindtægter i fjerde kvartal.

Læs flere nyheder

Flere nyheder fra FinanceVelix

Ansvarsfraskrivelse

Denne FinanceVelix-artikel indeholder generelle oplysninger og udgør ikke personlig finansiel, investeringsmæssig, juridisk eller skattemæssig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan ændre sig; investeringer indebærer risiko for tab. Oplysningerne afspejler det materiale, der var tilgængeligt på udgivelsestidspunktet, og kan ændre sig. Kontrollér selv vigtige oplysninger, og rådfør dig med en kvalificeret fagperson, når det er nødvendigt. Omtale af et aktiv, en virksomhed eller en tjeneste er ikke en anbefaling.