Weatherfords indtjening i tredje kvartal 2026 viste stærkere marginer og pengestrømsgenerering trods et fald i omsætningen på 7 % år over år. Selskabet genererede 155 millioner dollar i justeret fri pengestrøm og hævede sine forventninger til cash conversion for hele året.

Vigtigste pointer

  • Omsætningen nåede 1,143 milliarder dollar, et fald på 7 % år over år, men en stigning på 3 % i forhold til andet kvartal.
  • Den justerede EBITDA-margin steg til 22,2 %, mens den justerede frie pengestrøm voksede 57 % år over år.
  • Weatherford hævede sine årlige forventninger til cash conversion, men forventer, at højere kapitaludgifter og rentebetalinger vil tynge pengestrømmen i fjerde kvartal.

Indholdsfortegnelse

Weatherfords indtjening viser højere marginer trods lavere salg

Justeret EBITDA udgjorde 254 millioner dollar, og marginen på 22,2 % steg med 204 basispoint sekventielt og 39 basispoint i forhold til året før. Pengestrømsgenereringen blev også styrket: Den justerede frie pengestrøm udgjorde 61 % af den justerede EBITDA mod 36,8 % i tredje kvartal 2025.

I årets første ni måneder nåede den justerede frie pengestrøm 379 millioner dollar, en stigning på 55 % år over år, med en cash conversion på 53 %. Weatherford hævede sine forventninger til cash conversion for hele året til den høje ende af 40-procentintervallet fra det midterste til høje 40-procentinterval, der blev angivet i juli.

Administrerende direktør Girish Saligram sagde, at selskabet sigter mod årligt at øge marginen med 25 til 75 basispoint gennem omkostningsreduktioner, modernisering af infrastrukturen, udrulning af teknologi og en omlægning mod virksomheder med højere marginer og lavere kapitalbehov. Han sagde, at en margin i midten af 20-procentintervallet kunne opnås om cirka tre til fire år, selv hvis aktivitetsniveauet er uændret.

Vækst i fjerde kvartal medfører større likviditetsbehov

Weatherford forventede en omsætning på 1,28 til 1,33 milliarder dollar i fjerde kvartal, justeret EBITDA på 270 til 290 millioner dollar og justeret fri pengestrøm på over 100 millioner dollar.

Prognosen for pengestrømmen ligger under resultatet for tredje kvartal. Finansdirektør Anuj Dhruv tilskrev det meste af forskellen en rentebetaling kontant og kapitaludgifter, der ventes at stige til 70–80 millioner dollar mod 45 millioner dollar i tredje kvartal.

Indbetalinger fra Mexico er fortsat den største usikkerhedsfaktor for den kvartalsvise frie pengestrøm, sagde Dhruv, selvom forventede indbetalinger indgår i prognosen. Den justerede nettoarbejdskapital udgjorde 29,2 % af den løbende 12-måneders omsætning, cirka 150 basispoint højere sekventielt, hvilket afspejler konsolideringen af NCS samt tidsmæssige forskydninger i tilgodehavender og lagerbeholdning.

Den regionale udvikling er fortsat ujævn

Omsætningen i Latinamerika steg 14 % sekventielt, drevet af Mexico og Caribien, og Weatherford havde kvartalets første omsætning fra Venezuela. Ledelsen forventer, at opstartsomkostninger i Venezuela vil påvirke marginerne i fjerde kvartal, efterhånden som selskabet ansætter medarbejdere og renoverer faciliteter.

Omsætningen i Mellemøsten, Nordafrika og Asien var uændret sekventielt, mens regionen tilpassede sig afslutningen på den saudiarabiske LSTK-kontrakt og overgangen i Oman Marmul. Ledelsen sagde, at den underliggende serviceaktivitet i Mellemøsten ikke var normaliseret, med færre borerigge, forsinkede udbud og driftsforstyrrelser.

Weatherford forventer ikke desto mindre sekventiel regional vækst i fjerde kvartal, understøttet af produktleverancer ved årets udgang snarere end en forventet genopretning i serviceaktiviteten. Omsætningen i Europa, Afrika syd for Sahara og Rusland faldt 9 % sekventielt som følge af lavere aktivitet og en norsk strejke blandt ansatte; regionen ventes at være omtrent uændret i fjerde kvartal.

Integration af NCS og planlagt indfrielse af gæld

Omsætningen i Nordamerika steg, delvist som følge af et måneds bidrag fra NCS. Ledelsen sagde, at integrationen skred planmæssigt frem, og gentog en målsætning om omkostningssynergier på mindst 15 millioner dollar inden for 18 måneder efter gennemførelsen af købet. Mulige omsætningssynergier er endnu ikke kvantificeret.

Weatherford rapporterede cirka 1,2 milliarder dollar i likvide beholdninger, en samlet likviditet på omkring 1,8 milliarder dollar og en nettogældsgrad på 0,28 gange. Selskabet returnerede 47 millioner dollar til aktionærerne i kvartalet gennem udbyttebetalinger på 19 millioner dollar og aktietilbagekøb på 28 millioner dollar.

Selskabet varslede også indfrielse til pari af alle sine seniorobligationer på 236 millioner dollar med en kuponrente på 8,625 %, som forfalder i 2030. Den planlagte indfrielse ventes at reducere de annualiserede kontante renteudgifter med cirka 20 millioner dollar.

Konklusion

Weatherfords tredje kvartal kombinerede lavere årsomsætning med stærkere marginer og cash conversion. Udsigterne for fjerde kvartal peger på højere salg, mens øgede udgifter, rentebetalinger og tidspunktet for indbetalinger fra Mexico fortsat begrænser pengestrømsgenereringen.

Læs flere nyheder

Flere nyheder fra FinanceVelix

Ansvarsfraskrivelse

Denne FinanceVelix-artikel indeholder generel information og udgør ikke personlig finansiel, investeringsmæssig, juridisk eller skattemæssig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan ændre sig; investeringer indebærer risiko for tab. Oplysningerne afspejler det materiale, der var tilgængeligt på udgivelsestidspunktet, og kan ændre sig. Kontrollér selv vigtige oplysninger, og rådfør dig om nødvendigt med en kvalificeret fagperson. Omtale af et aktiv, en virksomhed eller en tjeneste er ikke en anbefaling.