Væksten i marginlån aftog kraftigt i september, selvom det beløb, investorer lånte for at købe værdipapirer, fortsat lå tæt på junirekorden. Bank of Americas tekniske strateg Paul Ciana siger, at afmatningen i lånemomentum kan være et advarselstegn for aktier.

Vigtige pointer

  • Den årlige vækst i marginlån faldt til 31,4 % i september fra 53,7 % i maj.
  • Låntagningen i september udgjorde 1,48 billioner dollar, 1,5 % under rekorden fra juni.
  • Ciana siger, at lignende afmatninger efter perioder med ekstrem vækst har været forbundet med tidligere markedstoppe.

Væksten i marginlån falder fra majtoppen

Nylige data fra Financial Industry Regulatory Authority viser, at den årlige vækst i marginlån aftog betydeligt mellem maj og september 2026. Tidligere på året steg låntagningen langt hurtigere end aktiekurserne.

Majs vækstrate på 53,7 % var den fjerdestørste siden 1998 ifølge Bank of Americas analyse. De tre højere målinger fandt sted i 2000, 2007 og 2021, før aktiemarkederne faldt.

Det historiske mønster er en advarsel, som Ciana har identificeret, ikke en bekræftelse på, at et markedsfald vil følge.

Hvorfor gearing betyder noget under en nedtur

Selvom væksten er aftaget, forblev marginlånene høje i september på 1,48 billioner dollar sammenlignet med junirekorden på 1,5 billioner dollar. Når priserne falder, kan gearede investorer blive mødt med krav om yderligere sikkerhed eller tvangssalg, hvilket potentielt kan øge salgspresset.

Bank of America pegede også på voksende kreditspænd for high-yield-obligationer og en drejning mod defensive sektorer, herunder sundhedspleje og dagligvarer, som advarselstegn på markedet.

Læs flere nyheder

Flere nyheder fra FinanceVelix

Ansvarsfraskrivelse

Denne FinanceVelix-artikel indeholder generel information og udgør ikke personlig finansiel, investeringsmæssig, juridisk eller skattemæssig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan ændre sig; investeringer indebærer risiko for tab. Oplysningerne afspejler det materiale, der var tilgængeligt på udgivelsestidspunktet, og kan ændre sig. Kontrollér selv vigtige oplysninger, og rådfør dig med en kvalificeret fagperson, når det er nødvendigt. Omtale af et aktiv, en virksomhed eller en tjeneste er ikke en anbefaling.