Tab på bankobligationer lægger pres på amerikanske långiveres porteføljebeslutninger, efter at renten på den 10-årige amerikanske statsobligation steg kraftigere i tredje kvartal 2026 end i noget kvartal siden 1994. Bank of Americas urealiserede tab på obligationsporteføljen nåede 109 mia. dollar ved udgangen af september mod 85 mia. dollar ved udgangen af juni.

Vigtigste pointer

  • Stigningen i renten på den 10-årige amerikanske statsobligation kan reducere markedsværdien af eksisterende obligationer.
  • Fifth Third udsatte et planlagt aktietilbagekøb i september, efter at højere renter påvirkede et regnskabsmål for urealiserede gevinster og tab.
  • Salg af værdipapirer kan give bankerne mulighed for at geninvestere til højere renter, men vil også omdanne urealiserede tab til realiserede tab.

Tab på bankobligationer og stigningen i statsrenterne

Obligationskurser bevæger sig generelt i modsat retning af renterne: Når renterne stiger, bliver ældre værdipapirer med lavere rentebetalinger mindre attraktive i forhold til nyudstedte obligationer.

På tværs af banksektoren udgjorde akkumuleret anden totalindkomst, eller AOCI, minus 156,64 mia. dollar i andet kvartal 2026 ifølge data fra S&P Global Market Intelligence. Målet omfatter urealiserede gevinster og tab på visse værdipapirer. Det var forbedret betydeligt fra niveauerne i 2023, men den efterfølgende rentestigning kan gøre tabene større.

De fleste af Bank of Americas værdipapirer var klassificeret som holdt til udløb, hvilket betyder, at banken ikke har til hensigt at sælge dem før udløb. Denne klassifikation kan holde visse udsving i markedsværdien ude af resultatopgørelsen, med forbehold for regnskabskravene.

Långivernes valgmuligheder

Bankerne skal afveje de umiddelbare omkostninger ved at sælge værdipapirer med tab mod den potentielle indtjening ved at geninvestere i aktiver med højere rente. Ved at beholde værdipapirerne undgår man at realisere tabene gennem et salg, men deres lavere markedsværdi kan stadig have betydning for likviditets- og kapitalplanlægningen.

Bank of Americas supplerende indberetning for tredje kvartal viser, at bankens akkumulerede tab på anden totalindkomst steg til 15,270 mia. dollar pr. 30. september fra 12,033 mia. dollar pr. 30. juni. AOCI er et særskilt mål fra bankens rapporterede urealiserede tab på obligationsporteføljen.

Aktietilbagekøb og kapitalkrav

Fifth Third Bancorp udsatte et planlagt aktietilbagekøb i september, efter at rentestigningen påvirkede bankens AOCI. Wells Fargo har også tilkendegivet, at renterne og deres indvirkning på investeringsbeholdninger vil påvirke fremtidige aktietilbagekøb.

Truist Financial har omplaceret sin værdipapirportefølje og ser mulighed for yderligere salg, selv om den pulje, som banken strategisk kan sælge, er begrænset. Truist og PNC Financial Services Group overvejer også de mulige konsekvenser af Basel III-kapitalkravene, når de vurderer deres beholdninger og kapitalforvaltning.

Læs flere nyheder

Flere nyheder fra FinanceVelix

Ansvarsfraskrivelse

Denne artikel fra FinanceVelix indeholder generel information og udgør ikke personlig finansiel rådgivning, investeringsrådgivning, juridisk rådgivning eller skatterådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan ændre sig; investeringer indebærer risiko for tab. Oplysningerne afspejler det materiale, der var tilgængeligt på udgivelsestidspunktet, og kan ændre sig. Kontrollér selv vigtige oplysninger, og rådfør dig med en kvalificeret fagperson efter behov. Omtale af et aktiv, en virksomhed eller en tjeneste er ikke en anbefaling.