Udsigterne for både livsforsikringsselskaber og skadeforsikringsselskaber i Italien forbliver stabile, oplyste Moody’s Ratings i en rapport offentliggjort i oktober 2026. Kreditvurderingsbureauet henviste til forbedret likviditet inden for livsforsikring, vedvarende lønsomhed i forsikringsdriften og stærke kapitalpositioner.

Vigtigste pointer

  • Nettotilgangen inden for livsforsikring steg til €3,6 milliarder i første halvår af 2026, da færre kunder tilbagekøbte deres policer.
  • Moody’s forventer, at forsikringsdriften inden for skadeforsikring forbliver stærk i 2027, selv om stigende skadesomkostninger kan presse marginerne.
  • Et krav om katastrofeforsikring for virksomheder kan understøtte væksten i præmieindtægterne, men også øge forsikringsselskabernes eksponering mod koncentrerede tab.

Tilgangen inden for livsforsikring understøtter udsigterne for Italiens forsikringssektor

Moody’s vurdering var uændret i forhold til året før. Inden for livsforsikring bidrog færre tilbagekøb af policer til bedre pengestrømme i de første seks måneder af 2026, mens de tekniske hensættelser fortsat voksede.

De samlede livsforsikringspræmier faldt 1,2 % i forhold til året før, men nettotilgangen steg 26,7 % til €3,6 milliarder. Moody’s oplyste, at færre hævninger styrkede likviditeten og mindskede presset på forsikringsselskabernes finanser.

Agenturet forventer, at unit-linked-produkter vil udgøre en voksende andel af nye policer. Disse produkter placerer generelt investeringsrisikoen hos forsikringstagerne og kræver mindre regulatorisk kapital end traditionelle opsparingsprodukter med garanteret afkast, men forsikringsselskabernes gebyrindtægter og nytegning kan blive mere følsomme over for markedsudsving.

Skadesomkostninger dæmper udsigterne for skadeforsikring

Moody’s forventer stærke resultater fra forsikringsdriften inden for skadeforsikring i 2027, hvor forsikring uden for motorområdet fortsat vil være en vigtig bidragyder til indtjeningen. Agenturet tilskrev sektorens resultater tidligere præmieforhøjelser, færre skader og begrænsede katastrofetab.

Lønsomheden inden for motorforsikring blev også forbedret i første halvår af 2026, delvis som følge af justeringer af hensættelser til skader fra tidligere år. Moody’s forventer dog, at væksten i lønsomheden aftager, efterhånden som præmieforhøjelserne bremses, og skadesomkostningerne fortsat lægger en begrænsning.

Priserne på reservedele til køretøjer og byggematerialer fortsætter med at stige, mens flere alvorlige enkeltskader i stigende grad opvejer fordelen ved færre skader, oplyste agenturet.

Katastrofedækning giver vækstmuligheder og indebærer risici

Italien kræver, at virksomheder forsikrer visse aktiver mod nærmere angivne naturkatastroferisici. Moody’s forventer, at kravet vil øge tilslutningen, især blandt små og mellemstore virksomheder, og understøtte væksten i præmier uden for motorområdet.

Antallet af SMV’er med den krævede dækning steg mere end tre gange fra juni 2025 til april 2026 til cirka 233.000, oplyste Moody’s. Alligevel havde kun 15,8 % af de virksomheder, der er omfattet af kravet, tegnet den påkrævede dækning inden april 2026.

En bredere dækning kan også betyde, at forsikringsselskaberne skal håndtere skader på tværs af mange policer som følge af én enkelt katastrofe. Moody’s oplyste, at præmier, dækningslofter og genforsikringsaftaler vil være vigtige for at styre denne eksponering.

Kapitalregler og investeringsrisici

Moody’s beskrev de italienske forsikringsselskabers solvensprocenter som generelt høje og deres basiskapital som overvejende af god kvalitet. Agenturet forventer, at revisionen af Solvens II vil reducere kapitalkravene for nogle forsikringsselskaber, især dem med langfristede forpligtelser, mens yderligere krav til efterlevelse øger omkostningerne.

Den Europæiske Tilsynsmyndighed for Forsikring og Arbejdsmarkedspensioners foranstaltninger i forbindelse med revisionen af Solvens II omfatter retningslinjer for likviditetssårbarheder og ændringer i beregningen af risikomargenen. De reviderede regler træder efter planen i kraft den 30. januar 2027.

Renteniveauet og spændet mellem italienske statsobligationer og andre obligationer udgør fortsat risici for forsikringsselskabernes investeringsporteføljer, især inden for livsforsikring. Højere renter kan forbedre investeringsafkastet, men kan også gøre bankindskud mere attraktive for opsparere og medføre urealiserede tab på fastforrentede værdipapirer.

Læs flere nyheder

Flere nyheder fra FinanceVelix

Ansvarsfraskrivelse

Denne FinanceVelix-artikel indeholder generel information og udgør ikke personlig finansiel, investeringsmæssig, juridisk eller skattemæssig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan ændre sig; investeringer indebærer risiko for tab. Oplysningerne afspejler det materiale, der var tilgængeligt på offentliggørelsestidspunktet, og kan ændre sig. Kontrollér selv vigtige oplysninger, og rådfør dig om nødvendigt med en kvalificeret fagperson. Omtale af et aktiv, en virksomhed eller en tjeneste er ikke en anbefaling.