Den 28. oktober 2026 var statsrenterne faldet tilbage fra højderne i begyndelsen af oktober, men lå fortsat markant højere for året, mens investorerne afventede en rentebeslutning fra Federal Reserve. Den toneårige referencerente var steget 84 basispoint i 2026, mens den 30-årige rente var steget næsten 50 basispoint.

Vigtigste pointer

  • Det seneste opsving i obligationsmarkedet fulgte efter et næsten to måneder langt udsalg, der begyndte i august.
  • Investorerne forventede overordnet, at Fed ville holde renterne uændrede, samtidig med at de også tog muligheden for en renteforhøjelse i december i betragtning.
  • Inflation, statslig låntagning og usikkerhed omkring AI-investeringer var fortsat bekymringer for obligationsinvestorer.

Statsrenterne ligger fortsat højere for året

Trods det seneste fald var den 10-årige rente på vej mod sin største årlige stigning siden 2022. Stigningen i den 30-årige rente var den største for et år siden 2024. Obligationskurser bevæger sig generelt omvendt i forhold til renterne, så det seneste fald i renterne ledsagedes af en genopretning i statsobligationskurserne.

Bekymringer om finansieringsvanskeligheder hos visse virksomheder inden for AI-infrastruktur faldt sammen med opsvinget i statsobligationer. Christian Hoffmann, chef for fastforrentede investeringer hos Thornburg Investment Management, sagde, at udviklingen inden for AI-investeringer og den bredere risikoappetit i stigende grad påvirkede obligationsmarkederne. Kursbevægelserne alene fastslår ikke, hvor stor en del af opsvinget disse bekymringer forårsagede.

Fed-beslutning og inflation i fokus

Investorerne forventede overordnet, at Fed ville lade renterne være uændrede på mødet i oktober, selv om markederne også indregnede muligheden for endnu en renteforhøjelse i december. Feds vurdering af inflationen og dens vejledning om fremtidige renter var i fokus sideløbende med den umiddelbare beslutning.

Feds mødekalender for oktober viser et todages pengepolitisk møde den 27.–28. oktober og et pressemøde den 28. oktober. Kalenderen angiver ikke, hvilken beslutning de pengepolitiske beslutningstagere vil træffe.

Forbruger- og producentpriserne steg i august og september, og de høje energiomkostninger bidrog til prispres. Jack Herr, seniorinvesteringsanalytiker hos GuideStone Funds, forventer, at Fed hæver renterne igen i 2026.

Låntagning og usikkerhed omkring valg

Investorerne vurderede også den omfattende låntagning fra staten og virksomhederne. USA's statsgæld nærmede sig 40 billioner dollar, mens større underskud øgede statens finansieringsbehov.

En JPMorgan-undersøgelse blandt kunder på statsobligationsmarkedet viste, at investorerne havde reduceret deres direkte lange positioner til det laveste niveau siden midten af august. Det amerikanske midtvejsvalg den følgende uge øgede usikkerheden om udsigterne for offentlige udgifter og finanspolitik.

Læs flere nyheder

Flere nyheder fra FinanceVelix

Ansvarsfraskrivelse

Denne artikel fra FinanceVelix indeholder generel information og udgør ikke personlig finansiel, investeringsmæssig, juridisk eller skattemæssig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan ændre sig; investeringer indebærer risiko for tab. Oplysningerne afspejler det materiale, der var tilgængeligt på udgivelsestidspunktet, og kan ændre sig. Kontrollér vigtige oplysninger uafhængigt, og rådfør dig med en kvalificeret fagperson efter behov. Omtale af et aktiv, en virksomhed eller en tjeneste er ikke en anbefaling.