Annaly’s indtjening til rådighed for udlodning oversteg det ordinære udbytte i tredje kvartal 2026, men denne dækning stod i kontrast til et kraftigt fald i den bogførte værdi. REIT’en med fokus på realkredit rapporterede et negativt økonomisk afkast på 7,6 % og en bogført værdi på 17,86 USD pr. ordinær aktie for kvartalet, der sluttede den 30. september, i resultater offentliggjort den 20. oktober 2026.
Vigtige pointer
- Indtjening til rådighed for udlodning på 0,80 USD pr. aktie oversteg det erklærede ordinære udbytte på 0,75 USD.
- Den bogførte værdi pr. ordinær aktie faldt 11,4 % fra den 30. juni, mens GAAP-resultatet vendte til et underskud.
- Annaly rejste 757 mio. USD i ordinær egenkapital og gennemførte efter kvartalets udløb en indløsning af præferenceaktier for 442,5 mio. USD.
Indholdsfortegnelse
- Annaly-indtjeningen viser udbyttedækning trods GAAP-underskud
- Den bogførte værdi falder, mens gearing og finansieringsomkostninger stiger
- Kapitalrejsning ledsager en diversificeret realkreditportefølje
- Konklusion
Annaly-indtjeningen viser udbyttedækning trods GAAP-underskud
Annaly’s resultater for tredje kvartal 2026 viste en indtjening til rådighed for udlodning, eller EAD, på 0,80 USD pr. gennemsnitlig ordinær aktie, op fra 0,79 USD i andet kvartal og 0,73 USD året før. Det gav en margin på fem cent i forhold til det erklærede kvartalsvise ordinære udbytte.
EAD er et ikke-GAAP-mål og er ikke det samme som GAAP-resultat eller pengestrøm. Annaly rapporterede et GAAP-underskud på 1,36 USD pr. gennemsnitlig ordinær aktie mod et overskud på 1,06 USD i det foregående kvartal og 1,21 USD i tredje kvartal 2025.
Administrerende direktør og fælles investeringschef David Finkelstein beskrev kvartalet som udfordrende for rentemarkederne. Han fremhævede, at EAD oversteg det ordinære udbytte, men dækningen i ét kvartal fastslår ikke niveauet for fremtidige udlodninger.
| Post | Detaljer |
|---|---|
| Agency-portefølje | 91,8 mia. USD pr. 30. september 2026 |
| Residential Credit-portefølje | 10,4 mia. USD pr. 30. september 2026 |
| Formidlingskanal for hele lån | Rekordhøje lånefinansieringer på 5,8 mia. USD i kvartalet |
| Værdipapiriseringer af Residential Credit | Tolv transaktioner på i alt 7,4 mia. USD, hvilket var kvartalsrekord |
| Lagerfinansieringskapacitet | 8,3 mia. USD på tværs af Residential Credit og realkreditservicerettigheder, heraf 2,8 mia. USD i tilsagn |
Den bogførte værdi falder, mens gearing og finansieringsomkostninger stiger
Den bogførte værdi pr. ordinær aktie faldt fra 20,15 USD den 30. juni til 17,86 USD den 30. september, et fald på cirka 11,4 %. Det negative økonomiske afkast understreger forskellen mellem at tjene nok til at dække et udbytte og at bevare den bogførte værdi for aktionærerne.
GAAP-gearingen steg til 8,0 gange fra 7,4 gange, mens den økonomiske gearing steg til 5,9 gange fra 5,6 gange. Annaly rapporterede også en højere gennemsnitlig økonomisk omkostning på rentebærende forpligtelser på 4,03 % mod 3,96 % i andet kvartal.
Den ikke-GAAP-baserede nettorentemarginal eksklusive justeringer for amortisering af overkurs blev indsnævret til 1,69 % fra 1,76 %. Dette mål bevægede sig i modsat retning af GAAP-nettorentemarginalen, der steg til 1,54 % fra 1,47 %.
Kapitalrejsning ledsager en diversificeret realkreditportefølje
Annaly rejste 757 mio. USD gennem sit program for aktiesalg til markedskurs, efter provisioner og emissionsomkostninger. Selskabet annoncerede også indløsningen af sine Series I-præferenceaktier for 442,5 mio. USD i løbet af kvartalet; indløsningen blev gennemført den 1. oktober 2026.
Selskabets samlede investeringsportefølje udgjorde 106,5 mia. USD. Markedsværdien på 4,3 mia. USD, der blev rapporteret for realkreditservicerettigheder, udgjorde én strategi i porteføljen og ikke værdien af hele porteføljen.
Annaly oplyste, at selskabet aktivt justerede sine afdækninger, primært ved at tilføje amerikanske statsobligationsfutures, og afsluttede kvartalet med en afdækningsgrad på 100 %. Ledelsen sagde, at den ville fastholde en disciplineret tilgang til kapitalallokering, gearing, likviditet og afdækning.
Konklusion
Annaly opretholdt dækning af det kvartalsvise udbytte målt på EAD, men lavere bogført værdi og højere gearing efterlod et blandet resultatbillede. Selskabet havde berammet sin resultatpræsentation til den 21. oktober, og en optagelse ville være tilgængelig i en uge derefter, hvilket gav en nært forestående mulighed for at gennemgå ledelsens drøftelse af resultaterne.
Læs flere nyheder
Flere nyheder fra FinanceVelix
Ansvarsfraskrivelse
Denne FinanceVelix-artikel indeholder generel information og udgør ikke personlig finansiel, investeringsmæssig, juridisk eller skattemæssig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan ændre sig; investeringer indebærer risiko for tab. Oplysningerne afspejler det materiale, der var tilgængeligt på publiceringstidspunktet, og kan ændre sig. Kontrollér vigtige oplysninger uafhængigt, og rådfør dig med en kvalificeret fagperson efter behov. Omtale af et aktiv, en virksomhed eller en tjeneste er ikke en anbefaling.
