Moody's indtjening steg i tredje kvartal 2026 trods beskeden omsætningsvækst, idet analyseforretningen voksede, mens omsætningen fra ratingaktiviteter faldt. Selskabet rapporterede en udvandet indtjening pr. aktie på $4.24, en stigning på 18% fra året før, og bekræftede sine forventninger for hele året den 21. oktober 2026.
Vigtigste punkter
- Omsætningen steg 1% til $2.023 milliarder, mens den justerede udvandede indtjening pr. aktie steg 6% til $4.14.
- Omsætningen i analyseforretningen voksede 3%, hvilket opvejede et fald på 1% hos Moody's Investors Service.
- Moody's fastholdt sin prognose for 2026 efter at have tilbageført cirka $3.1 milliarder til aktionærerne frem til september.
Indholdsfortegnelse
- Moody's indtjening vokser trods lavere driftsmarginer
- Tilbagevendende omsætning fra analyseforretningen understøtter væksten
- Svaghed i gearet finansiering tynger ratingaktiviteterne
- Årsprognosen fastholdes, mens pengestrømsgenereringen styrkes
- Konklusion
Moody's indtjening vokser trods lavere driftsmarginer
Selskabets meddelelse om resultaterne for tredje kvartal 2026 viste en omsætning på $2.023 milliarder i de tre måneder frem til 30. september mod $2.007 milliarder året før. Omsætningen steg 3% målt på organisk basis ved konstante valutakurser, et ikke-GAAP-mål, der korrigerer for valutakursbevægelser og ændringer i virksomhedens ejerskab.
Den rapporterede udvandede indtjening pr. aktie steg fra $3.60 til $4.24. Den justerede udvandede indtjening pr. aktie, som også er et ikke-GAAP-mål, steg fra $3.92 til $4.14.
Indtjeningsfremgangen kom trods lavere driftsmarginer. Moody's rapporterede driftsmargin faldt 90 basispoint til 44.8%, mens den justerede driftsmargin faldt 30 basispoint til 52.6%. Driftsomkostningerne steg 2%, hvilket afspejlede investeringer i vækst og højere incitamentsaflønning, delvist opvejet af frasalg af forretningsaktiviteter og omkostningsdisciplin.
| Post | Detaljer |
|---|---|
| Prognose for udvandet EPS i 2026 | $16.00–$16.50; uændret pr. 21. oktober 2026 |
| Prognose for justeret udvandet EPS i 2026 | $16.50–$17.00; ikke-GAAP og uændret |
| Prognose for pengestrøm fra driften i 2026 | $3.15 milliarder–$3.35 milliarder; uændret |
| Prognose for frit cash flow i 2026 | $2.7 milliarder–$2.9 milliarder; ikke-GAAP og uændret |
| Registreringsdato for udbytte | 20. november 2026 ved dagens afslutning |
| Dato for udbyttebetaling | 11. december 2026 |
Tilbagevendende omsætning fra analyseforretningen understøtter væksten
Moody's Analytics omsatte for $936 millioner, en stigning på 3% fra samme kvartal året før, eller 8% målt på organisk basis ved konstante valutakurser. Den tilbagevendende omsætning steg 6% og udgjorde 99% af segmentets samlede omsætning.
Den annualiserede tilbagevendende omsætning nåede $3.688 milliarder, en stigning på 8%. Decision Solutions stod for den største del af fremgangen med en vækst på 10%, herunder stigninger inden for bank, forsikring og kundekendskabstjenester.
Segmentets justerede driftsmargin steg med ét procentpoint til 35.3%. Transaktionsomsætningen faldt 76%, primært som følge af frasalget af Learning Solutions og et fortsat skift mod tilbagevendende omsætning. Dette skift bidrager til at forklare, hvorfor segmentets rapporterede vækst var lavere end væksten målt på organisk basis ved konstante valutakurser.
Svaghed i gearet finansiering tynger ratingaktiviteterne
Omsætningen hos Moody's Investors Service faldt 1% til $1.087 milliarder sammenlignet med et rekordhøjt niveau året før. Transaktionsomsætningen faldt 5% til $714 millioner, mens den samlede mængde ratede udstedelser faldt 2%.
Selskabet tilskrev primært omsætningsfaldet lavere udstedelsesaktivitet inden for gearet finansiering. Transaktionsomsætningen fra high-yield-obligationer faldt 40%, og omsætningen fra transaktioner med gearede lån faldt 27%. Til gengæld steg transaktionsomsætningen fra investment-grade-obligationer 18%, understøttet af finansieringsaktivitet blandt store virksomheder, især inden for teknologi, herunder AI-relateret finansiering og investeringer fra hyperscalere.
Omsætningen fra offentlig finansiering, projektfinansiering og infrastrukturfinansiering steg 11%, mens omsætningen fra struktureret finansiering voksede 5%. Disse fremgange var ikke tilstrækkelige til at opveje faldet i omsætningen fra virksomheders finansiering. Ratingsegmentets justerede driftsmargin faldt til 64.4% fra 65.2%.
Årsprognosen fastholdes, mens pengestrømsgenereringen styrkes
Moody's lod sine finansielle forventninger for hele året uændrede, herunder forventningen om en omsætningsvækst på en høj encifret procent. Prognosen er fortsat ledelsens forventning og ikke et endeligt resultat.
Pengestrømmen fra driften steg 21% til $2.471 milliarder i årets første ni måneder. Det frie cash flow, et ikke-GAAP-mål, steg 22% til $2.200 milliarder. I samme periode tilbagekøbte Moody's aktier for cirka $2.6 milliarder og udbetalte $543 millioner i udbytte.
Den 20. oktober erklærede bestyrelsen et kvartalsudbytte på $1.03 pr. aktie. Den fastholdte årsprognose omfatter også aktietilbagekøb for op til $3.0 milliarder, afhængigt af den disponible likviditet, markedsforholdene, opkøbsmuligheder og andre beslutninger om kapitalallokering.
Konklusion
Moody's fastholdt sine årsudsigter, idet væksten i analyseforretningen opvejede svagere aktivitet inden for ratings. De næste bekræftede datoer for aktionærerne er registreringsdatoen for udbytte den 20. november og betalingsdatoen den 11. december.
Læs flere nyheder
Flere nyheder fra FinanceVelix
Ansvarsfraskrivelse
Denne artikel fra FinanceVelix indeholder generel information og udgør ikke personlig finansiel, investeringsmæssig, juridisk eller skattemæssig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan ændre sig; investeringer indebærer risiko for tab. Oplysningerne afspejler det materiale, der var tilgængeligt på udgivelsestidspunktet, og kan ændre sig. Kontrollér selv vigtige oplysninger, og kontakt en kvalificeret fagperson efter behov. Omtale af et aktiv, en virksomhed eller en tjeneste er ikke en anbefaling.
