AkzoNobels regnskab viser større Q3-margin, mens driftsunderskuddet vokser

AkzoNobels regnskab for tredje kvartal 2026 viste højere justeret lønsomhed, men et større driftsunderskud. Maling- og coatingvirksomheden oplyste den 21. oktober, at prisfastsættelsen drev en organisk salgsfremgang på 2 %, mens den justerede EBITDA-margin voksede for sjette kvartal i træk. Den rapporterede omsætning var stort set uændret på €2.538 billioner.

Vigtigste punkter

• Justeret EBITDA steg 1 % til €388 millioner, og marginen nåede 15,3 %.
• Driftsunderskuddet voksede, da afkonsolideringen af Rusland og frasalget i Pakistan påvirkede resultaterne.
• AkzoNobel underskrev en aftale om et salg af malingaktiviteter i Sydøstasien for $1.35 billioner og forventer, at fusionen med Axalta afsluttes i begyndelsen af 2027, med forbehold for godkendelser.

Indholdsfortegnelse

• AkzoNobels regnskab adskiller underliggende fremgang fra rapporterede tab
• Helårsudsigterne gælder fortsat for virksomheden på selvstændig basis
• Porteføljesalget skrider frem, mens godkendelsesprocessen for Axalta fortsætter
• Konklusion

AkzoNobels regnskab adskiller underliggende fremgang fra rapporterede tab

AkzoNobels meddelelse om resultaterne for tredje kvartal viste en organisk vækst i justeret EBITDA på 4 %, svarende til €15 millioner. Målet udelukker valutakursbevægelser, ændringer i konsolideringen og regnskabsmæssig behandling af hyperinflation og bidrager dermed til at skelne den underliggende drift fra ændringer i koncernens rapporterede konsolideringsomfang.

Administrerende direktør Greg Poux-Guillaume tilskrev marginfremgangen prisfastsættelsen og selskabets omkostningsbesparelsesplan på udfordrende markeder. Den justerede EBITDA-margin steg med 0,2 procentpoint i forhold til året før.

Fremgangen slog ikke igennem på driftsresultatet. AkzoNobel rapporterede et driftsunderskud på €73 millioner mod et underskud på €29 millioner i tredje kvartal 2025 og fremhævede afkonsolideringen af Rusland og frasalget i Pakistan som faktorer, der påvirkede resultatet. Pengestrømmen fra driftsaktiviteter faldt også, selv om den fortsat var positiv.

Forskellen er vigtig: Den stærkere justerede lønsomhed førte ikke til et bedre rapporteret driftsresultat eller en højere pengestrøm i kvartalet. Selskabet betegner justeret EBITDA som et alternativt resultatmål; kvartalstallene er ikke reviderede.

Helårsudsigterne gælder fortsat for virksomheden på selvstændig basis

Ledelsen forventer en forbedring af justeret EBITDA på omkring €100 millioner i konstante valutaer i 2026. Prognosen for justeret EBITDA for hele året er cirka €1.47 billioner, beregnet ved brug af valutakurserne ved udgangen af 2025 og justeret for frasalg af selskabets virksomheder inden for flydende coatings i Asien.

Udsigterne er betinget af den aktuelle markedsindsigt og de gældende handelsvilkår. De omfatter ikke eventuelle virkninger af den foreslåede fusion med Axalta og bør derfor ikke opfattes som vejledning for en samlet virksomhed.

AkzoNobel forventer en gearing ved årets udgang på omkring to gange nettogælden i forhold til justeret EBITDA. Selskabets mellemlange ambitioner omfatter en justeret EBITDA-margin på over 16 % og et justeret afkast af den gennemsnitligt investerede kapital på 16 %–19 %; der er tale om mål, ikke opnåede resultater.

Porteføljesalget skrider frem, mens godkendelsesprocessen for Axalta fortsætter

AkzoNobel underskrev bindende aftaler om at sælge sin Decorative Paints-virksomhed i Sydøstasien for $1.35 billioner. Poux-Guillaume sagde, at aftalen afslutter den strategiske gennemgang af selskabets asiatiske malingportefølje. Meddelelsen beskriver en aftalt transaktion, ikke et gennemført salg.

Selskabet oplyste også, at de regulatoriske godkendelser af den foreslåede fusion med Axalta skred frem. Aktionærerne i begge selskaber godkendte de transaktionsrelaterede beslutninger den 5. august 2026, men gennemførelsen er fortsat betinget af regulatoriske godkendelser og forventes i begyndelsen af 2027.

Konklusion

AkzoNobels kvartal kombinerede fremgang i den justerede lønsomhed drevet af prisfastsættelsen med et svagere rapporteret driftsresultat og en lavere pengestrøm. De næste milepæle er at indfri selskabets selvstændige udsigter for 2026 og opnå de resterende regulatoriske godkendelser af Axalta-fusionen forud for den forventede gennemførelse i begyndelsen af 2027.

Læs flere nyheder

Flere nyheder fra FinanceVelix

Ansvarsfraskrivelse

Denne artikel fra FinanceVelix indeholder generel information og udgør ikke personlig finansiel, investeringsmæssig, juridisk eller skattemæssig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan ændre sig; investeringer indebærer risiko for tab. Oplysningerne afspejler det materiale, der var tilgængeligt på udgivelsestidspunktet, og kan ændre sig. Kontrollér vigtige oplysninger selvstændigt, og rådfør dig med en kvalificeret fagperson, når det er nødvendigt. Omtale af et aktiv, en virksomhed eller en tjeneste er ikke en anbefaling.