e.l.f. Beautys opkøb af Rhode blev afsluttet den 5. august 2025 mod en upfront-betaling på 800 millioner dollar samt op til 200 millioner dollar i yderligere resultatbaserede betalinger. Købet af Hailey Rhode Biebers hudpleje- og makeupbrand blev gennemført og var ikke en nyforeslået transaktion i oktober 2026.
Vigtige pointer
- Rhode blev et helejet datterselskab af e.l.f. Cosmetics i august 2025.
- Vederlaget ved afslutningen bestod af 600 millioner dollar i kontanter og cirka 200 millioner dollar i aktier.
- Yderligere kontantbetalinger afhænger af Rhodos omsætning i de tre år efter afslutningen.
Indholdsfortegnelse
- Rhode-opkøbet blev gennemført og var ikke nyforeslået
- Omsætningsmål afgør de yderligere betalinger
- Et term loan understøttede transaktionen
- Konklusion
Rhode-opkøbet blev gennemført og var ikke nyforeslået
e.l.f. Beautys indberetning om gennemførelsen af opkøbet bekræfter, at transaktionen blev afsluttet den 5. august 2025 i henhold til en fusionsaftale dateret 28. maj 2025. Rhode blev et helejet datterselskab af e.l.f. Cosmetics, da fusionen blev gennemført.
Det er vigtigt at skelne mellem betalingens tidspunkt og pris: 600 millioner dollar udgjorde kontantdelen af betalingen ved afslutningen, ikke den samlede købesum i kontanter og aktier. Det samlede vederlag ved afslutningen var 800 millioner dollar med forbehold for justeringer som specificeret i fusionsaftalen.
Aktiedelen på cirka 200 millioner dollar blev beregnet med en værdi på 77,1685 dollar pr. aktie. Denne kontraktmæssige værdi var baseret på et nærmere defineret historisk gennemsnit af handelsprisen og ikke på aktiekursen på tidspunktet for transaktionens afslutning.
| Post | Detaljer |
|---|---|
| Term loan-facilitetens udløb | 3. marts 2030 |
| Planlagt start på afdrag | 31. december 2025 |
| Kvartalsvise afdrag på hovedstolen | 1,25 % af den oprindelige hovedstol de første tre år; 1,875 % de følgende to år |
| SOFR-baseret rentemarginal | 1,50 %–2,25 %, afhængigt af den konsoliderede samlede nettogældsgrad |
Omsætningsmål afgør de yderligere betalinger
Aftalen omfattede to mulige earn-out-betalinger i kontanter. Rhodos sælgere kunne modtage op til 100 millioner dollar, hvis virksomheden nåede sine årlige omsætningsprognoser i de tre år efter afslutningen.
En yderligere betaling på op til 100 millioner dollar afhang af, at prognoserne blev overskredet med et nærmere angivet beløb i samme periode. Medregnet begge dele kunne det samlede vederlag nå op på 1 milliard dollar før justeringer ved afslutningen, men de betingede betalinger var ikke garanterede.
Disse bestemmelser adskiller beløbet, der blev betalt ved afslutningen, fra de endelige omkostninger ved opkøbet. Indberetningen fastslår ikke, om nogen af resultatgrænserne efterfølgende blev nået.
Et term loan understøttede transaktionen
e.l.f. etablerede en term loan-facilitet på 600 millioner dollar den 5. august 2025. De tilladte anvendelser omfattede betaling af en del af fusionsvederlaget, refinansiering af Rhodos eksisterende kreditfacilitet, dækning af transaktionsgebyrer og -omkostninger samt finansiering af generelle selskabsformål.
Selskabet oplyste, at lån under den ændrede kreditaftale finansierede en del af vederlaget ved afslutningen. Ændringen forhøjede også den maksimalt tilladte samlede nettogældsgrad og rentemarginalerne på selskabets eksisterende revolverende kreditfacilitet.
Konklusion
Da købet blev gennemført i 2025, afhænger det resterende vederlag fra handlen af Rhodos omsætning i treårsperioden efter afslutningen. Det næste milepæl i transaktionen, der er værd at følge, er, om de kontraktmæssige earn-out-grænser nås, ikke en ny meddelelse om et opkøb.
Læs flere nyheder
Flere nyheder fra FinanceVelix
Ansvarsfraskrivelse
Denne FinanceVelix-artikel indeholder generel information og er ikke personlig finansiel, investeringsmæssig, juridisk eller skattemæssig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan ændre sig; investeringer indebærer risiko for tab. Oplysningerne afspejler det materiale, der var tilgængeligt ved offentliggørelsen, og kan ændre sig. Kontrollér selv vigtige oplysninger, og rådfør dig med en kvalificeret fagperson, når det er nødvendigt. Omtale af et aktiv, et selskab eller en tjeneste udgør ikke en anbefaling.
