HDFC Banks regnskab for kvartalet, der sluttede den 30. september 2026, viste, at indlånene voksede 18,8 % år til år, men nettorentemarginalen blev indsnævret til 3,32 %, da finansieringsomkostningerne fortsat var træge. I sin gennemgang af resultaterne den 17. oktober sagde ledelsen, at marginerne havde nået bunden, og at de forventedes at blive forbedret fra tredje kvartal i regnskabsåret 2027.
Vigtigste punkter
- Væksten i indlån understøttede udlånsudvidelsen, selv om tidsindskud holdt finansieringsomkostningerne høje.
- Ledelsen forventer, at marginerne forbedres fra Q3 FY2027; dette er en forventning, ikke et rapporteret resultat.
- Andelen af brutto misligholdte aktiver faldt til 1,11 %, mens likviditet og foreslåede ændringer i forsikringsprovisioner fortsat er i fokus.
Indholdsfortegnelse
- HDFC Banks regnskab viser vækst trods pres på marginerne
- Finansieringssammensætningen forsinker den forventede bedring af marginerne
- Indlånenes sammensætning har betydning for likviditeten
- Kreditkvaliteten forbedres, mens forsikringsforslag skaber usikkerhed
- Konklusion
HDFC Banks regnskab viser vækst trods pres på marginerne
Bankens resultater for andet kvartal kombinerede vækst i forretningsvolumen med en indsnævret udlånsmarginal. Aktiver under forvaltning voksede 15,3 % år til år, drevet af små og mellemstore virksomheder samt detailaktiver. Udbetalinger af detailudlån oversteg INR90,000 crore.
HDFC Banks konsoliderede regnskabsresultater, som bestyrelsen godkendte den 17. oktober, viste et nettoresultat efter minoritetsinteresser på INR20,700.03 crore mod INR19,610.67 crore året før. Koncernregnskabet omfatter datterselskaber og adskiller sig fra bankens driftsmål, som blev drøftet på resultatopkaldet.
| Post | Detaljer |
|---|---|
| Konsoliderede samlede indtægter | INR129,358.69 crore i Q2 FY2027 mod INR118,560.63 crore året før. |
| Konsolideret driftsresultat før hensættelser | INR32,871.54 crore mod INR30,940.72 crore året før. |
| Konsolideret udvandet resultat pr. aktie | INR13.41 mod INR12.71 året før; kvartalstallene er ikke annualiseret. |
Finansieringssammensætningen forsinker den forventede bedring af marginerne
Finansdirektør Srinivasan Vaidyanathan sagde, at finansieringsomkostningen fortsat lå på cirka 4,4 %, uændret fra det foregående kvartal. En større andel af tidsindskud opvejede fordelene ved at justere prisen på ældre finansiering og indfri yderligere Tier 1-obligationer.
Af en kvartalsvis vækst i indlån på cirka INR1.57 trillion kom omkring INR1.3 trillion fra tidsindskud. Detailindlån på løbende konti og opsparingskonti voksede 11,2 % år til år, men den samlede finansieringssammensætning fortsatte med at lægge pres på marginerne.
Vaidyanathan sagde, at omkring 70 % af udlånsporteføljen havde variabel rente, hvilket giver mulighed for at justere udlånsrenterne og dermed understøtte afkastet. Han beskrev marginerne som værende ved bunden, mens administrerende direktør Sashidhar Jagdishan sagde, at udviklingen burde vende opad fra næste kvartal. Tidspunktet for og omfanget af denne forbedring er fortsat ledelsens forventninger.
Indlånenes sammensætning har betydning for likviditeten
Den kvartalsvise vækst i indlån på cirka INR1.57 trillion svarede stort set til udlånsvæksten på INR1.58 trillion. Likviditetsdækningsgraden lå dog på omkring 113 %, hvilket gør finansieringssammensætningen vigtig ud over den samlede vækst.
Vaidyanathan sagde, at banken sigtede mod at holde sig inden for et interval for likviditetsdækningsgraden på 110 %–120 % med et midtpunkt omkring 115 %, sammenlignet med et regulatorisk minimum på 100 %. Ledelsen sagde, at engangsudstrømninger havde øget afhængigheden af indlån uden for detailsegmentet, og at en strategi for vækst i kerneindlån og likviditetsudviklingen ville tage form i løbet af de følgende par kvartaler.
Kreditkvaliteten forbedres, mens forsikringsforslag skaber usikkerhed
Andelen af brutto misligholdte aktiver faldt 13 basispoint fra året før til 1,11 %, mens kreditomkostningerne var 44 basispoint. Vaidyanathan sagde, at tilgangen af nye problematiske lån var forbedret i de fleste porteføljer, snarere end at udviklingen blot afspejlede en ændring i udlånssammensætningen.
Ledelsen fremhævede særskilt udkast til forsikringsregler, der foreslår betydelige reduktioner af provisioner, som et muligt pres på indtægterne fra bankforsikring. Forslagene var stadig åbne for kommentarer, som skulle afgives inden november, og var ikke endelige regler. Mulige modvirkende faktorer, som ledelsen pegede på, omfattede større deltagelse, bedre fastholdelse af forsikringspolicer og lavere omkostninger.
Konklusion
Den næste rapporteringsperiode vil sætte ledelsens forventning om forbedrede marginer fra Q3 FY2027 på prøve. Høringen om forsikringsreglerne, hvor fristen for kommentarer er i november, er en anden milepæl på kort sigt; de endelige regler og deres indvirkning på indtægterne er fortsat usikre.
Læs flere nyheder
Flere nyheder fra FinanceVelix
Ansvarsfraskrivelse
Denne artikel fra FinanceVelix indeholder generel information og udgør ikke personlig finansiel, investeringsmæssig, juridisk eller skattemæssig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan ændre sig; investeringer indebærer risiko for tab. Oplysningerne afspejler det materiale, der var tilgængeligt på publiceringstidspunktet, og kan ændre sig. Kontrollér vigtige oplysninger selvstændigt, og rådfør dig med en kvalificeret fagperson efter behov. Omtale af et aktiv, en virksomhed eller en tjeneste er ikke en anbefaling.
