U.S. Bancorps indtjening steg i tredje kvartal 2026, da rekordhøj omsætning opvejede højere omkostninger og hensættelser til kredittab. Efter offentliggørelsen af resultaterne den 15. oktober gentog DA Davidson sin købsanbefaling og sit kursmål på 73 dollar den 18. oktober. Banken antydede også planer om at genoptage aktietilbagekøb inden for de næste et til to kvartaler, hvilket er en mulig fremtidig kapitaludlodning og ikke et gennemført tilbagekøb.
Vigtigste pointer
- DA Davidson fastholdt sin købsanbefaling og sit kursmål på 73 dollar efter resultaterne for tredje kvartal.
- Den kvartalsvise indtjening pr. aktie steg 9,8 % år over år, men faldt en smule i forhold til andet kvartal.
- En mulig genoptagelse af aktietilbagekøb er fortsat en plan, mens bankens CET1-kapitalprocent var uændret i forhold til det foregående kvartal.
Indholdsfortegnelse
- U.S. Bancorps indtjening stiger på rekordhøj omsætning
- Højere omkostninger dæmper omsætningsfremgangen
- Planerne om aktietilbagekøb er adskilt fra analytikerens kursmål
- Konklusion
U.S. Bancorps indtjening stiger på rekordhøj omsætning
Bankens resultatmeddelelse for tredje kvartal 2026 viste en nettoindtjening tilhørende U.S. Bancorp på 2,202 mia. dollar, en stigning på 10 % fra året før. Udvandet indtjening pr. aktie nåede 1,34 dollar mod 1,22 dollar året før og 1,35 dollar i andet kvartal.
Den samlede nettoomsætning på et skattemæssigt ækvivalent grundlag nåede 7,970 mia. dollar, en stigning på 8,7 % år over år. Netto renteindtægter på samme grundlag steg 5,6 %, understøttet af lånevækst, købet af en kreditkortportefølje for små virksomheder og reprissætning af anlægsaktiver.
Ikke-renteindtægter steg 13,1 % med højere indtægter fra kapitalmarkeder, gebyrer for trust- og investeringsforvaltning samt indtægter fra virksomheders betalings- og likviditetsstyring. Administrerende direktør Gunjan Kedia sagde, at et helt kvartals resultater fra BTIG bidrog til, at indtægterne fra kapitalmarkeder steg 69,3 %.
Det er vigtigt at skelne mellem den årlige og den kvartalsvise udvikling: Indtjeningen pr. aktie steg betydeligt i forhold til 2025, men var en smule lavere end i det umiddelbart foregående kvartal.
| Post | Detaljer |
|---|---|
| Netto rentemarginal | 2,84 % i tredje kvartal 2026 mod 2,75 % året før. |
| Effektivitetsgrad | 55,9 % mod 57,2 % i tredje kvartal 2025. |
| Afkast på gennemsnitlige aktiver | 1,25 %, op fra 1,17 % året før. |
| Gennemsnitlige udlån | 409,548 mia. dollar, en stigning på 8,0 % år over år. |
| Gennemsnitlige indlån | 526,602 mia. dollar, en stigning på 2,9 % år over år. |
| Udbetalt udbytte pr. ordinær aktie | 0,54 dollar for tredje kvartal 2026 mod 0,52 dollar året før. |
Højere omkostninger dæmper omsætningsfremgangen
Ikke-renteomkostningerne steg 7,1 % år over år, hvilket afspejler BTIG samt højere løn- og personalegoder, teknologiudgifter og omkostninger til markedsføring og forretningsudvikling. Banken rapporterede dog en positiv operationel gearing på 240 basispoint, hvilket efter bankens opgørelsesmetode betyder, at omsætningsvæksten oversteg omkostningsvæksten.
Kreditindikatorerne viste et blandet billede. Forholdet mellem nettoafskrivninger på udlån og samlede udlån faldt til 0,51 % fra 0,56 % året før og 0,53 % i andet kvartal. Hensættelsen til kredittab steg dog 14,5 % år over år til 654 mio. dollar.
U.S. Bancorp henførte den højere hensættelse til købet af kreditkortporteføljen for små virksomheder, delvist opvejet af bedre økonomiske udsigter og gunstige kreditforhold. Den lavere afskrivningsprocent førte derfor ikke til en lavere hensættelsesomkostning.
Planerne om aktietilbagekøb er adskilt fra analytikerens kursmål
DA Davidsons kursmål på 73 dollar afspejler firmaets værdiansættelse og er ikke selskabets prognose eller en garanti for den fremtidige aktiekurs. Den gentagne købsanbefaling fulgte efter et kvartal med stærkere årlig omsætning og indtjening.
U.S. Bancorp antydede, at aktietilbagekøb kan genoptages inden for de næste et til to kvartaler, i takt med at kapitalniveauerne forbedres. Bankens Common Equity Tier 1-kapitalprocent var 10,8 % den 30. september, uændret i forhold til andet kvartal og under 10,9 % året før. Den mulige genoptagelse bør ikke opfattes som tegn på, at aktier allerede er blevet tilbagekøbt.
Konklusion
Kvartalet bød på højere årlig indtjening sammen med højere omkostninger og hensættelser. Resultaterne for næste kvartal vil vise, om omsætningen fortsat vokser hurtigere end omkostningerne, og om den planlagte genoptagelse af aktietilbagekøb er gået fra plan til handling.
Læs flere nyheder
Flere nyheder fra FinanceVelix
Ansvarsfraskrivelse
Denne FinanceVelix-artikel indeholder generel information og udgør ikke personlig finansiel, investeringsmæssig, juridisk eller skattemæssig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan ændre sig; investeringer indebærer risiko for tab. Oplysningerne afspejler det materiale, der var tilgængeligt på udgivelsestidspunktet, og kan ændre sig. Kontrollér selv vigtige oplysninger, og rådfør dig med en kvalificeret fagperson efter behov. Omtale af et aktiv, en virksomhed eller en tjeneste er ikke en anbefaling.
