Travelers’ indtjening steg i tredje kvartal 2026 trods en lidt lavere omsætning, da en gunstig udvikling i reserverne og højere investeringsindtægter mere end opvejede stigende katastrofetab. Forsikringsselskabet oplyste den 16. oktober, at nettoresultatet nåede 1,917 mia. dollar i kvartalet, der sluttede den 30. september, sammenlignet med 1,888 mia. dollar året før.
Vigtigste punkter
- Nettoresultatet steg 2 %, mens udvandet indtjening pr. aktie steg 10 %, hjulpet af aktietilbagekøb.
- Den rapporterede combined ratio blev forbedret, men den underliggende ratio steg en smule.
- Præmievækst inden for Business Insurance og Bond & Specialty opvejede et fald inden for Personal Insurance.
Indholdsfortegnelse
- Travelers’ indtjening nyder godt af en gunstig reserveudvikling
- Præmietendenserne udvikler sig forskelligt på tværs af forsikringsområder
- Investeringsindtægter og aktietilbagekøb understøtter aktionærresultaterne
- Konklusion
Travelers’ indtjening nyder godt af en gunstig reserveudvikling
Travelers’ meddelelse om resultaterne for tredje kvartal viste en omsætning på 12,412 mia. dollar, ned fra 12,470 mia. dollar året før. Kerneindtjeningen, et ikke-GAAP-mål, steg 4 % til 1,947 mia. dollar, primært som følge af en større gunstig udvikling i reserverne for tidligere år og højere nettoinvesteringsindtægter, delvist opvejet af øgede katastrofetab.
Forsikringsresultatet steg til 1,432 mia. dollar fra 1,378 mia. dollar. Den samlede gunstige udvikling i reserverne for tidligere år udgjorde 234 mio. dollar mod 22 mio. dollar året før, selv efter en forhøjelse af asbestreserverne på 295 mio. dollar. Gunstig udvikling betyder, at tidligere skøn over erstatningskrav netto er blevet nedjusteret, hvilket har forbedret det aktuelle resultat.
Katastrofetab efter genforsikring steg til 538 mio. dollar fra 402 mio. dollar, primært som følge af kraftige vind- og haglstorme i flere delstater. Den rapporterede combined ratio blev forbedret til 86,8 % fra 87,3 %, men den underliggende ratio, som udelukker katastrofer og reserveudvikling for tidligere år, steg til 84,1 % fra 83,9 %. Lavere ratioer indikerer bedre forsikringsmæssig rentabilitet, så den overordnede forbedring afspejlede ikke stærkere underliggende marginer.
| Post | Detaljer |
|---|---|
| Kerneafkast på egenkapitalen i tredje kvartal | 22,1 % mod 22,6 % året før. |
| Resterende bemyndigelse til aktietilbagekøb | 2,415 mia. dollar pr. 30. september 2026. |
| Lovpligtig kapital og reserver | 31,596 mia. dollar ved kvartalets udgang. |
| Erklæret kvartalsudbytte | 1,25 dollar pr. aktie; udbetales den 31. december 2026 til aktionærer registreret pr. 10. december. |
Præmietendenserne udvikler sig forskelligt på tværs af forsikringsområder
De samlede nettopræmier tegnet i perioden var næsten uændrede på 11,480 mia. dollar. Sammenligningen var påvirket af de canadiske aktiviteter, der blev solgt i første kvartal 2026: Hvis disse aktiviteter udelades fra kvartalet året før, steg præmierne 2 %.
Præmierne inden for Business Insurance steg 3 % til 5,868 mia. dollar, eller 4 % eksklusive salget i Canada. Præmierne inden for Bond & Specialty Insurance steg 12 % til 1,209 mia. dollar, mens præmierne inden for Personal Insurance faldt 7 % til 4,403 mia. dollar.
Segmentfordelingen er vigtig, fordi de stabile samlede præmier skjuler vækst i erhvervs- og specialforsikringer samtidig med en tilbagegang inden for privatforsikringer. Den gør også justeringen for frasalget i Canada vigtig, når væksten i de tilbageværende aktiviteter vurderes.
Investeringsindtægter og aktietilbagekøb understøtter aktionærresultaterne
Nettoinvesteringsindtægter før skat steg 6 % til 1,098 mia. dollar. Travelers tilskrev stigningen højere afkast og en vækst i den gennemsnitlige investerede kapital i selskabets langfristede obligationsportefølje. Derudover bogførte selskabet realiserede investeringstab før skat på 34 mio. dollar mod gevinster på 27 mio. dollar året før.
Udvandet indtjening pr. aktie steg til 9,04 dollar fra 8,24 dollar og voksede dermed hurtigere end nettoresultatet, fordi aktietilbagekøb reducerede antallet af aktier. Travelers returnerede 1,769 mia. dollar til aktionærerne i kvartalet, herunder 1,508 mia. dollar gennem aktietilbagekøb.
Højere renter øgede også de urealiserede investeringstab, der indgår i egenkapitalen. Den bogførte værdi pr. aktie faldt 6 % fra udgangen af 2025, mens den justerede bogførte værdi pr. aktie, der udelukker urealiserede nettotab på investeringer, steg 9 %.
Konklusion
Travelers leverede et højere overskud, men reservefordele og investeringsindtægter bidrog mere til forbedringen end de underliggende forsikringsmarginer. Den næste bekræftede milepæl for aktionærerne er registreringsdatoen den 10. december for det erklærede kvartalsudbytte på 1,25 dollar, som udbetales den 31. december 2026.
Læs flere nyheder
Ansvarsfraskrivelse
Denne FinanceVelix-artikel indeholder generel information og udgør ikke personlig finansiel, investeringsmæssig, juridisk eller skattemæssig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan ændre sig; investeringer indebærer risiko for tab. Oplysningerne afspejler det materiale, der var tilgængeligt på udgivelsestidspunktet, og kan ændre sig. Kontrollér vigtige oplysninger uafhængigt, og rådfør dig med en kvalificeret fagperson efter behov. Omtale af et aktiv, en virksomhed eller en tjeneste er ikke en anbefaling.
