Swiggys aktier faldt 13,8 % til et 52-ugers lavpunkt på Rs 182.20 på BSE den 23. oktober 2026, efter at resultaterne for septemberkvartalet viste et større nettotab end i det foregående kvartal trods stærk omsætningsvækst. Flere børsmæglere sænkede deres kursmål med henvisning til vedvarende tab og usikkerhed om vejen til lønsomhed i quick-commerce-forretningen Instamart.
Vigtigste pointer
- Omsætningen i kvartalet steg 36 %, men nettotabet voksede sammenlignet med det foregående juni-kvartal.
- Fem børsmæglere sænkede deres kursmål, selv om flere fastholdt positive anbefalinger.
- Væksten i Instamarts ordreværdi har ikke fjernet bekymringerne om vejen til lønsomhed.
Indholdsfortegnelse
- Swiggys aktier falder, da tab overskygger omsætningsvækst
- Lavere kursmål betyder ikke ensartede nedgraderinger af anbefalingerne
- Lønsomheden i Instamart er fortsat den centrale bekymring
- Konklusion
Swiggys aktier falder, da tab overskygger omsætningsvækst
I andet kvartal, der sluttede den 30. september 2026, rapporterede Swiggy en driftsomsætning på Rs 7,571 crore, en stigning på 36 % år til år. Det konsoliderede nettotab faldt til Rs 922 crore fra Rs 1,092 crore året før, men voksede fra Rs 792 crore i juni-kvartalet.
Sammenligningerne peger i forskellige retninger: Nettotabet blev forbedret med Rs 170 crore år til år, men forværret med Rs 130 crore i forhold til det foregående kvartal. Det konsoliderede justerede EBITDA-tab voksede også til Rs 760 crore fra Rs 695 crore året før, hvilket viser, at omsætningsvæksten ikke førte til en forbedring af dette indtjeningsmål.
Swiggys offentliggørelser for septemberkvartalet omfatter et brev til aktionærerne, en pressemeddelelse om resultaterne og et referat af resultattelefonmødet for perioden samt udfaldet af bestyrelsesmødet den 22. oktober. Oversigten identificerer de relevante selskabsmeddelelser, men indeholder ikke i sig selv de finansielle tal.
| Post | Detaljer |
|---|---|
| Jefferies | Nyt kursmål: Rs 330; tidligere kursmål ikke oplyst. |
| Nomura | Kursmålet sænket til Rs 300 fra Rs 435; Køb fastholdt. |
| Bernstein | Kursmålet sænket til Rs 350 fra Rs 430; Outperform fastholdt. |
| Motilal Oswal | Nyt kursmål: Rs 280; tidligere kursmål ikke oplyst. |
| Elara Capital | Kursmålet sænket til Rs 300 fra Rs 350; opgraderet til Køb fra Akkumulér. |
Lavere kursmål betyder ikke ensartede nedgraderinger af anbefalingerne
Jefferies oplyste, at de justerede EBITDA-tab var nået op på det højeste niveau i tre kvartaler, og hævede sine tabsestimater for prognoseperioden. Mæglerhuset sænkede også den værdiansættelsesmultipel, der anvendes på madlevering, og argumenterede for, at det fortsat er afgørende at reducere tabene i quick commerce for at styrke investorernes tillid.
Nomura fastholdt sin Køb-anbefaling, men forventer, at udvidelsen af den justerede EBITDA-margin vil være begrænset i de næste 12 måneder. Mæglerhuset henviste til konkurrencen fra Eternal og sænkede sin forventede margin for regnskabsåret 2028 med 40 basispoint til 4 %. Prognoserne for væksten i madleveringens samlede ordreværdi forblev på 18 % for regnskabsåret 2027 og 17 % for regnskabsåret 2028; førstnævnte ligger inden for Swiggys forventningsinterval på 18 %–20 %.
Bernstein fastholdt Outperform, mens Elara Capital opgraderede Swiggy til Køb fra Akkumulér trods en sænkning af kursmålet. Elaras ændring af anbefalingen fulgte efter et fald i aktiekursen på 22 % over tre måneder. Disse anbefalinger viser forskellen mellem lavere analytikerforventninger til aktiekursen og et generelt skifte til negative anbefalinger.
Lønsomheden i Instamart er fortsat den centrale bekymring
Instamarts samlede ordreværdi, eller GOV, steg 31 % år til år til Rs 9,230 crore fra Rs 7,022 crore. Børsmæglernes kommentarer fokuserede imidlertid på, om væksten kan skabe tilstrækkelig operationel gearing til at reducere tabene.
Motilal Oswal sænkede sin antagelse om den gennemsnitlige årlige vækstrate for nettoværdien af ordrer i regnskabsårene 2026–2030 til 32 % fra 38 %. Mæglerhuset sagde, at svagere vækst og intens konkurrence kan forsinke den operationelle gearing og forlænge tabsperioden.
Kerneforretningen inden for madlevering blev også gransket. Dens GOV voksede 17,7 % år til år, i den lave ende af selskabets forventningsinterval. Bernstein sammenlignede en vækst på omkring 18 % med Zomatos 21,5 % og tilskrev en stor del af forskellen kannibalisering fra Swiggys Toing-tilbud. Denne forklaring er mæglerhusets vurdering og ikke en særskilt fastslået årsag.
Konklusion
Resultaterne viste hurtigere omsætningsvækst for Swiggy, men en svagere udvikling i tabene sammenlignet med det foregående kvartal. De næste kvartalsresultater vil vise, om Instamart kan reducere sine tab, samtidig med at madleveringen fastholder væksten.
Læs flere nyheder
Flere nyheder fra FinanceVelix
Ansvarsfraskrivelse
Denne artikel fra FinanceVelix indeholder generel information og udgør ikke personlig finansiel, investeringsmæssig, juridisk eller skattemæssig rådgivning. Markedspriser, rentesatser og økonomiske forhold kan ændre sig; investeringer indebærer risiko for tab. Oplysningerne afspejler det tilgængelige materiale på udgivelsestidspunktet og kan ændre sig. Kontrollér vigtige oplysninger uafhængigt, og rådfør dig med en kvalificeret fagperson efter behov. Omtale af et aktiv, et selskab eller en tjeneste er ikke en anbefaling.
