TTM-resultater: Rekordsalg i 3. kvartal og første prognose for 2027

TTM satte kvartalsrekord for omsætning og udvandede non-GAAP-resultat pr. aktie i tredje kvartal 2026, da efterspørgslen fra datacenterbranchen bidrog til en omsætningsvækst på 60 % år over år. Elektronikproducenten rapporterede et salg på 1,2 mia. USD den 22. oktober og fremlagde en foreløbig omsætningsprognose for 2027 på 6,5-6,75 mia. USD, eksklusive opkøb, der endnu ikke er gennemført.

Vigtigste punkter

• GAAP-nettoresultatet steg til 84,8 mio. USD i tredje kvartal, mens den justerede EBITDA-margin nåede 20,1 %.
• Salget inden for Data Center and Networking steg 115 %, og fortsat AI-efterspørgsel understøttede forretningsområdet.
• Prognosen omfatter de gennemførte opkøb af STG og Epiq, men ikke det foreslåede køb af Ophir Optics for 650 mio. USD eller andre afventende handler.

Indholdsfortegnelse

• TTM’s resultater viser vækst i overskuddet og bredere marginer
• Efterspørgsel fra datacentre fører an i bred vækst på slutmarkederne
• Udsigterne omfatter gennemførte handler, men ikke afventende køb
• Opkøbspipeline sætter finansieringen i fokus
• Konklusion

TTM’s resultater viser vækst i overskuddet og bredere marginer

TTM’s meddelelse om resultaterne for tredje kvartal 2026 opgjorde GAAP-nettoresultatet til 84,8 mio. USD, svarende til 0,79 USD pr. udvandet aktie, for kvartalet, der sluttede den 28. september. Til sammenligning var resultatet 53,1 mio. USD, eller 0,50 USD pr. udvandet aktie, året før.

Driftsresultatet blev mere end fordoblet til 162,3 mio. USD fra 71,9 mio. USD. Den justerede EBITDA blev også omtrent fordoblet og nåede 242,3 mio. USD, mens marginen steg til 20,1 % fra 16,1 %. Udvidelsen på fire procentpoint betød, at TTM omsatte en større andel af salget til justeret driftsresultat.

Nettoresultatet på non-GAAP-basis var 157,8 mio. USD, svarende til 1,46 USD pr. udvandet aktie, mod 71,0 mio. USD eller 0,67 USD pr. aktie. Disse justerede nøgletal udelukker bestemte omkostninger og kan ikke træde i stedet for GAAP-resultater.

TTM beskrev de finansielle resultater i meddelelsen som foreløbige og oplyste, at de endelige tal i selskabets Form 10-Q kunne afvige efter afsluttende procedurer, reguleringer og den uafhængige revisors gennemgang.

Efterspørgsel fra datacentre fører an i bred vækst på slutmarkederne

Data Center and Networking stod for 41 % af det samlede salg, understøttet af fortsat AI-efterspørgsel. Administrerende direktør Edwin Roks sagde, at omsætningen på dette slutmarked steg 115 % år over år, hvilket overgik væksten på 97 % inden for Medical, Industrial and Instrumentation og væksten på 21 % inden for Aerospace and Defense.

Aerospace and Defense udgjorde 34 % af kvartalets salg med en programordrebog på 2,0 mia. USD. TTM rapporterede en samlet book-to-bill-ratio på 2,13, hvilket viser, at ordreindgangen oversteg salget i kvartalet.

Pengestrømmen fra driften var i alt 154,7 mio. USD, svarende til 12,9 % af salget. Roks sagde, at pengestrømmene gav ledelsen tillid til, at selskabet kunne håndtere gearing forbundet med opkøb og kapitalinvesteringer.

Udsigterne omfatter gennemførte handler, men ikke afventende køb

TTM’s udsigter for fjerde kvartal og hele 2026 omfatter nu bidrag fra Swiss Technology Group og Epiq Solutions samt de tilhørende finansieringsomkostninger. Den indledende prognose for 2027 følger samme princip: Gennemførte opkøb er medregnet, mens planlagte eller mulige køb ikke indgår i estimaterne.

Afgrænsningen er vigtig, når prognosen sammenlignes med de aktuelle resultater. Den forventede omsætningsstigning præsenteres ikke som et mål for organisk vækst alene, og opkøbspipelinen med afventende handler holdes adskilt fra ledelsens offentliggjorte prognoser.

Alle prognoser for resultat pr. aktie er på non-GAAP-basis. TTM fremlagde ikke tilsvarende GAAP-prognoser, da potentielt væsentlige reguleringer, herunder omstruktureringsomkostninger, usædvanlige gevinster og tab samt skattemæssige poster, ikke kunne forudsiges med rimelig sikkerhed.

Opkøbspipeline sætter finansieringen i fokus

TTM offentliggjorde den 19. oktober planer om at købe Ophir Optics fra MKS for 650 mio. USD kontant. Selskabet forventer at finansiere det foreslåede køb med likvide beholdninger, fremtidige pengestrømme og lån under sin eksisterende revolverende kreditfacilitet.

Selskabet indgik også en aftale om at købe de britiske producenter Merlin Circuit Technology og Merlin Flex for et ikke-oplyst beløb. Handlen afventer fortsat myndighedsgodkendelser og forventes gennemført i fjerde kvartal 2026. Det tidligere annoncerede køb af den tyske producent af printkort ILFA forventes også gennemført i samme kvartal.

Efter gennemførelsen af Epiq-opkøbet den 30. september var TTM’s nettogearing 2,8 gange pro forma justeret EBITDA for de seneste 12 måneder. Roks sagde, at ledelsen forventer, at gearingen når målintervallet på 1,5-2,0 gange inden den forventede gennemførelsesdato for Ophir-handlen. Det er en forventning fra ledelsen, ikke en allerede opnået reduktion.

Konklusion

De næste milepæle er TTM’s resultater for fjerde kvartal set i forhold til de offentliggjorte prognoser samt de forventede gennemførelser af handlerne med Merlin og ILFA i fjerde kvartal. Disse afventende køb er fortsat ikke medregnet i de aktuelle udsigter.

Læs flere nyheder

Flere FinanceVelix-nyheder

Ansvarsfraskrivelse

Denne FinanceVelix-artikel indeholder generel information og er ikke personlig finansiel, investeringsmæssig, juridisk eller skattemæssig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan ændre sig; investeringer indebærer risiko for tab. Oplysningerne afspejler det tilgængelige materiale på offentliggørelsestidspunktet og kan ændre sig. Kontrollér vigtige oplysninger uafhængigt, og rådfør dig med en kvalificeret fagperson efter behov. Omtale af et aktiv, en virksomhed eller en tjeneste er ikke en anbefaling.