BMI's renteudsigter for BSP peger på endnu en forhøjelse på 25 basispoint i december 2026, hvilket vil bringe den filippinske centralbanks styringsrente op på 5,75 %. I sin vurdering den 22. oktober hævede Fitch Solutions-enheden sin prognose for årets udgang fra 5,50 % med henvisning til vedvarende inflation og en svagere peso, efter at Bangko Sentral ng Pilipinas havde hævet renten med 50 basispoint.
Vigtigste pointer
- BMI forventer endnu en forhøjelse i december, men der er fortsat tale om en analyseprognose og ikke en annonceret beslutning fra BSP.
- Inflation og valutapres ligger til grund for forventningen om en stramning, trods bekymringer om svag økonomisk vækst.
- BMI forventer, at renten sættes ned fra slutningen af 2027, hvis inflationen falder til under 4 %.
Indholdsfortegnelse
- BSP's renteudsigter afspejler vedvarende inflation
- Pesoens svækkelse øger presset for en forhøjelse i december
- Svag vækst kan begrænse yderligere stramninger
- Konklusion
BSP's renteudsigter afspejler vedvarende inflation
BMI sagde, at højere globale energipriser, nylige stigninger i transporttakster og fødevarepres relateret til El Niño ville fastholde BSP's tilbøjelighed til en strammere pengepolitik. Prognosen for december følger centralbankens større end forventede renteforhøjelse den 22. oktober.
»Vedvarende inflationspres bør fastholde BSP's stramningsorientering,« sagde BMI. Selskabet forventer, at inflationen vil ligge over målintervallet på 2 %–4 % frem til 2027, så den inflationskorrigerede styringsrente forbliver negativ.
Målintervallet fremgik også af BSP's inflationsmeddelelse fra september 2025. Denne historiske politiske kontekst skal adskilles fra BMI's prognoser fra oktober 2026 og fastslår ikke udfaldet af den næste rentebeslutning.
| Post | Detaljer |
|---|---|
| Inflationsprognose for 2026 | BMI: 5,9 %; BSP's fremskrivning, som er omtalt i vurderingen: 6,1 %. |
| Inflationsprognose for 2027 | BMI: 5,4 %; BSP's fremskrivning, som er omtalt i vurderingen: 6,0 %. |
| Revision af prognosen for styringsrenten ved udgangen af 2026 | BMI hævede sit estimat med 25 basispoint fra 5,50 % til 5,75 %. |
Pesoens svækkelse øger presset for en forhøjelse i december
Pesoen blev handlet nær rekordlave niveauer på 63,50 pr. dollar, da BMI offentliggjorde sin vurdering, trods BSP's forhøjelse på 50 basispoint. BMI nedjusterede sin valutakursprognose for udgangen af 2026 til 63 pr. dollar fra 61 med henvisning til en mere høgeagtig amerikansk centralbank, Federal Reserve, og højere oliepriser.
BMI argumenterede for, at endnu en renteforhøjelse kunne bidrage til at afbøde valutapresset og begrænse importeret inflation. En svagere peso øger omkostningerne i lokal valuta ved importvarer prissat i dollar, hvilket gør valutakursen relevant for såvel inflationsudsigterne som de finansielle markeder.
Selskabet pegede på et fald til under 64 pesos pr. dollar som en mulig udløser for større renteforhøjelser. Det fremhævede også spændinger mellem USA og Iran, der kunne forstyrre olieforsyningerne, samt alvorlige El Niño-forhold, der kunne presse fødevarepriserne op. Dette er risici for prognosen, ikke bekræftede udfald.
Svag vækst kan begrænse yderligere stramninger
BMI forventer, at svag vækst vil afholde BSP fra yderligere forhøjelser efter december. Selskabet sagde, at den høje inflation og de kumulative virkninger af en strammere pengepolitik ville lægge en dæmper på husholdningernes forbrug og investeringerne.
Selskabet forventer, at Filippinernes BNP-vækst bliver 4,5 % i 2027, hvilket er under regeringens mål på 5 %–6 %. Det advarede om, at stramninger ud over den forventede kurs kunne bringe væksten endnu længere under dette mål.
BMIs forventede skift til lempelser afhænger af, at inflationen topper i første kvartal 2027 og falder til under 4 % inden fjerde kvartal. I dette scenarie forventer BMI kumulative rentenedsættelser på 50 basispoint senere på året, så styringsrenten kommer ned på 5,25 %.
Konklusion
Det næste pengepolitiske holdepunkt er BSP's beslutning i december. BMI forventer endnu en forhøjelse før en pause, men prognosen afhænger af, at inflationen og pesoen stabiliseres tilstrækkeligt til at undgå en mere aggressiv stramning.
Læs flere nyheder
Flere nyheder fra FinanceVelix
Ansvarsfraskrivelse
Denne artikel fra FinanceVelix indeholder generel information og udgør ikke personlig finansiel, investeringsmæssig, juridisk eller skattemæssig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan ændre sig; investeringer indebærer risiko for tab. Oplysningerne afspejler det materiale, der var tilgængeligt på udgivelsestidspunktet, og kan ændre sig. Kontrollér vigtige oplysninger uafhængigt, og rådfør dig med en kvalificeret fagperson, når det er nødvendigt. Omtale af et aktiv, en virksomhed eller en tjeneste er ikke en anbefaling.
