IBM-aktien faldt 6,5 % i formarkedshandlen den 22. oktober 2026, efter at analytikere satte spørgsmålstegn ved holdbarheden af selskabets softwareopsving i tredje kvartal. BofA Global Research sagde, at omkring 250 millioner dollar af softwarevæksten kom fra handler, der var blevet forsinket fra andet kvartal, hvilket gjorde den underliggende forbedring mere beskeden, end hovedtallene antydede.
Vigtige konklusioner
- Forsinkede handler fra andet kvartal bidrog med omkring 250 millioner dollar til softwarevæksten, sagde BofA-analytikere.
- Omsætningen fra transaktionsbehandling steg 9 %, men CEO Arvind Krishna advarede mod at forvente, at tempoet fortsætter.
- IBM hævede den nedre ende af sine forventninger til den årlige softwarevækst, mens selskabets samlede omsætningsprognose forblev uændret.
Indholdsfortegnelse
- IBM-aktien trækker sig tilbage, mens forsinkede handler komplicerer opsvinget
- Transaktionsbehandling står over for en vanskeligere fortsættelse
- Højere forventninger til software ændrer ikke væksten på koncernniveau
- Konklusion
IBM-aktien trækker sig tilbage, mens forsinkede handler komplicerer opsvinget
Det centrale spørgsmål er, om IBMs stærkere softwarekvartal afspejler en vedvarende acceleration eller delvist skyldes en forskydning i, hvornår kunderne gennemførte deres køb. BofA-analytikere sagde, at bidraget fra de udskudte handler gjorde forbedringen mindre markant, når denne timingeffekt blev fraregnet.
IBMs resultater for tredje kvartal 2026, der blev offentliggjort den 21. oktober, viste en softwareomsætning på 7,8 milliarder dollar, en stigning på 8 % i forhold til året før eller 9 % målt i konstant valuta. Anslaget for de forsinkede handler er analytikernes vurdering og ikke et tal, der blev oplyst i resultatmeddelelsen.
Faldet i formarkedshandlen fulgte efter et vanskeligt år for aktien: IBM var faldet omkring 15 % frem til den 21. oktober. Bevægelsen på 6,5 % var et øjebliksbillede fra den tidlige handel og ikke et bekræftet resultat ved markedets lukning.
| Post | Detaljer |
|---|---|
| Udvandet GAAP-resultat pr. aktie fra fortsættende aktiviteter i tredje kvartal | 2,31 dollar, en stigning på 26 % år til år |
| Udvandet driftsresultat pr. aktie efter non-GAAP i tredje kvartal | 2,95 dollar, en stigning på 11 % år til år |
| Frit cash flow i tredje kvartal | 3,0 milliarder dollar, en stigning på 0,7 milliarder dollar år til år |
| Konsulentomsætning i tredje kvartal | 5,3 milliarder dollar; uændret opgjort, en stigning på 2 % målt i konstant valuta |
Transaktionsbehandling står over for en vanskeligere fortsættelse
Omsætningen fra transaktionsbehandling, der omfatter salg af software knyttet til IBMs mainframe-computere, voksede 9 % i tredje kvartal. Krishna sagde, at han ikke forventede, at tempoet ville fortsætte, og forudså en mere “normaliseret udvikling, især ind i næste år”.
Forbedringen fulgte efter et fald i forretningsområdet i andet kvartal. Finansdirektør James Kavanaugh havde dengang sagt, at svaghed inden for mainframe-hardware og software til transaktionsbehandling trak mere end fem procentpoint fra IBMs vækst.
Bernstein sagde, at IBMs prognose indebar et mindre fald i salget af transaktionsbehandling i fjerde kvartal, efterhånden som fordelen fra de forsinkede handler aftog. Det er mæglerhusets fortolkning af forventningerne og ikke et offentliggjort resultat for fjerde kvartal.
Højere forventninger til software ændrer ikke væksten på koncernniveau
IBM forventer nu en årlig vækst i softwareomsætningen på omkring 7 %–8 % sammenlignet med det tidligere interval på 6 %–8 %. Hævningen af den nedre ende indsnævrer prognoseintervallet, men ændrer ikke dets øvre grænse.
På koncernniveau fastholdt IBM sin prognose om en omsætningsvækst på 4 %–5 % i konstant valuta i 2026. Omsætningen i tredje kvartal nåede 17,1 milliarder dollar, en stigning på 5 % opgjort og 6 % målt i konstant valuta.
Selskabet hævede også sine forventninger til årets frie cash flow og sagde, at det nu forventer en stigning på mere end 1 milliard dollar i forhold til året før. Den uændrede omsætningsprognose for koncernen og de stærkere forventninger til cash flow viser, at spørgsmålet om softwarens holdbarhed kun er én del af IBMs økonomiske billede.
Konklusion
IBMs resultater for fjerde kvartal bliver den næste prøve på, om softwarevæksten kan holde sig, når effekten fra de forsinkede handler aftager. Ledelsens uændrede omsætningsprognose for koncernen er fortsat målestokken, sammen med de højere forventninger til frit cash flow.
Læs flere nyheder
Flere nyheder fra FinanceVelix
Ansvarsfraskrivelse
Denne FinanceVelix-artikel indeholder generel information og udgør ikke personlig finansiel, investeringsmæssig, juridisk eller skattemæssig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan ændre sig; investeringer indebærer risiko for tab. Oplysningerne afspejler det materiale, der var tilgængeligt på publiceringstidspunktet, og kan ændre sig. Kontrollér vigtige oplysninger uafhængigt, og rådfør dig med en kvalificeret fagperson efter behov. Omtale af et aktiv, et selskab eller en tjeneste er ikke en anbefaling.
