Væksten i kapitalforvaltning forventes at fortsætte frem mod 2030, men flere aktiver vil ikke nødvendigvis føre til øget lønsomhed. Morgan Stanley og Oliver Wyman forudser en årlig vækst i branchens omsætning på omkring 7%, hvilket er lavere end væksten på cirka 9% i aktiver under forvaltning, efterhånden som de gennemsnitlige forvaltningsgebyrer falder.
Vigtigste pointer
- De globale aktiver under forvaltning forventes at nå cirka 247 billioner dollar i 2030.
- Private markeder og skræddersyede investeringsløsninger forventes at ændre omsætningsfordelingen.
- AI på tværs af virksomheden kan forbedre effektiviteten, men indførelsen alene har ikke dokumenteret økonomiske gevinster.
Indholdsfortegnelse
- Væksten i kapitalforvaltning skjuler gebyrpres
- Private markeder og skræddersyede løsninger ændrer omsætningen
- AI-besparelser afhænger af ændringer i virksomheders drift
- Konklusion
Væksten i kapitalforvaltning skjuler gebyrpres
Den fælles prognose for kapitalforvaltning i 2026 fra Morgan Stanley og Oliver Wyman anslår de globale aktiver under forvaltning til 159 billioner dollar ved indgangen til 2026. Den forudser fortsat vækst frem mod 2030, men advarer om, at aktivernes samlede værdi alene ikke giver et fyldestgørende billede af virksomhedens resultater.
Mere end 80% af væksten i aktiver under forvaltning i 2025 skyldtes markedsudviklingen frem for nye nettoinvesteringer. Denne forskel er vigtig: Stigende markeder kan øge en forvalters aktivgrundlag uden at vise, at forvalteren tiltrækker nye midler fra kunder.
De gennemsnitlige forvaltningsgebyrer forventes at falde fra omkring 35 basispoint til 32 basispoint i 2030. I praksis vil branchen tjene mindre i forvaltningsgebyrer for hver dollar, den forvalter, hvilket er med til at forklare, hvorfor omsætningen forventes at vokse langsommere end aktiverne.
| Post | Detaljer |
|---|---|
| Prognoseperiode | Frem mod 2030. |
| Globale aktiver under forvaltning | 159 billioner dollar ved indgangen til 2026; forventes at nå cirka 247 billioner dollar i 2030. |
| Forskel i årlig vækst | Omsætningsvækst på omkring 7% mod cirka 9% for aktiver under forvaltning. |
| Gennemsnitlige forvaltningsgebyrer | Forventes at falde fra cirka 0,35% til 0,32% af aktiverne. |
| Mulig effektivitetsgevinst fra AI | Op til 15 procentpoints forbedring af omkostninger i forhold til indtægter for førende kapitalforvaltere inden 2030. |
Private markeder og skræddersyede løsninger ændrer omsætningen
Morgan Stanley anslår, at private markeder vil stå for 39% af branchens omsætning i 2030, selv om de kun udgør 15% af aktiverne under forvaltning. Prognosen understreger, at produktsammensætningen – og ikke blot tiltrækningen af aktiver – har betydning for en forvalters omsætningsmuligheder.
Den fælles analyse peger også på ændret efterspørgsel inden for private markeder. Mandater med tilknytning til forsikringsselskaber voksede med cirka 18% i 2025, og semi-likvide formueprodukter med omkring 25%, mens traditionelle fonde med kapitalindkaldelser oplevede en nettoindskrænkning af kapitalen på mere end 2%.
Skræddersyede investeringsløsninger vinder frem ud over de store institutioner og kunder med meget stor nettoformue. I amerikanske formueforvaltningskanaler steg aktiver i individuelt forvaltede porteføljer baseret på eksterne modeller fra cirka 90 milliarder dollar i 2023 til omkring 300 milliarder dollar ved udgangen af første kvartal 2026.
Forskerne forudser, at disse aktiver kan nå 750 milliarder til 1,6 billioner dollar i 2030. For at levere sådanne skræddersyede løsninger i stor skala kræves sammenkoblede systemer til porteføljeopbygning, implementering, overvågning og rapportering, frem for at processen skal bygges op igen for hver konto.
AI-besparelser afhænger af ændringer i virksomheders drift
AI indgår allerede i investeringsprocesser: 55% af kapitalforvalterne har integreret teknologien på mindst ét område, mens yderligere 27% afprøver anvendelser. Men brug af teknologien er ikke det samme som at dokumentere et økonomisk afkast.
Ifølge en undersøgelse fra Oliver Wyman Forum og New York Stock Exchange oplyser halvdelen af de administrerende direktører inden for kapital- og formueforvaltning, at AI enten ikke har givet omkostningsbesparelser, eller at det er for tidligt at vurdere dem. Resultaterne er tilsvarende for omsætningsskabelse.
Forskerne anslår, at førende kapitalforvaltere, der anvender fælles data, genanvendelige AI-funktioner og nytænkte arbejdsgange, kan forbedre forholdet mellem omkostninger og indtægter med op til 15 procentpoint inden 2030. Det er et betinget estimat, ikke en besparelse, der allerede er opnået i hele branchen.
Den praktiske forskel går mellem at gøre enkelte opgaver hurtigere og at ændre en hel arbejdsgang. De økonomiske gevinster afhænger af, om opgaver fjernes, eller om den frigjorte kapacitet bruges til at betjene flere kunder og skabe yderligere omsætning.
Konklusion
Prognosen frem mod 2030 adskiller væksten i aktiver fra væksten i indtjening. De forhold, der bør følges, er gebyrniveauerne, sammensætningen af de produkter, der tiltrækker kundernes midler, og om en bredere anvendelse af AI fører til målbare omkostningsbesparelser – ikke blot større samlede aktivværdier.
Læs flere nyheder
Flere nyheder fra FinanceVelix
Ansvarsfraskrivelse
Denne FinanceVelix-artikel indeholder generel information og udgør ikke personlig finansiel, investeringsmæssig, juridisk eller skattemæssig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan ændre sig; investeringer indebærer risiko for tab. Oplysningerne afspejler det tilgængelige materiale på udgivelsestidspunktet og kan ændre sig. Kontrollér vigtige oplysninger uafhængigt, og rådfør dig med en kvalificeret fagperson efter behov. Omtale af et aktiv, en virksomhed eller en tjeneste er ikke en anbefaling.
