BSP’s renteudsigter peger på mulige yderligere forhøjelser i begyndelsen af 2027, efter at den filippinske centralbank hævede sin styringsrente med 50 basispoint til 5,5 % den 22. oktober 2026. Økonomer henviste til vedvarende inflationspres og potentielle forstyrrelser fra El Niño, selv om deres prognoser er forskellige med hensyn til, hvor længe stramningerne kan fortsætte.
Vigtigste punkter
- Citi forventer yderligere to forhøjelser på et kvart procentpoint, så styringsrenten når 6,0 % i begyndelsen af 2027.
- BPI-økonomen Emilio Neri Jr. ser en risiko for, at vejrrelateret inflation kan forlænge stramningerne ind i første halvdel af 2027.
- Chinabank Research siger, at rentenedsættelser kan blive udskudt til slutningen af 2027 eller begyndelsen af 2028, hvis BSP’s inflationsprognoser bliver til virkelighed.
Indholdsfortegnelse
- BSP’s renteudsigter afhænger af, om inflationen forbliver vedvarende
- Citi forventer en top på 6,0 %, mens vejret øger usikkerheden
- Udbudspres gør tidspunktet for de endelige rentenedsættelser mere usikkert
- Konklusion
BSP’s renteudsigter afhænger af, om inflationen forbliver vedvarende
Monetary Boards forhøjelse på et halvt procentpoint var større end forventet af markedet. Bank of the Philippine Islands’ cheføkonom Emilio Neri Jr. kaldte beslutningen “rettidig og passende” i lyset af det stadig mere udfordrende inflationsmiljø.
“Det sender et stærkt signal om, at BSP fortsat er fast besluttet på at sikre prisstabilitet, hvilket bør hjælpe med at styre inflationsforventningerne,” sagde Neri.
Neri sagde, at yderligere stramninger fortsat var mulige i første kvartal af 2027, afhængigt af inflationsudviklingen. Mere alvorlige vejrforstyrrelser som følge af El Niño kunne forstærke prispres og forlænge stramningscyklussen ind i første halvdel af året. Det er en betinget vurdering, ikke en offentliggjort kurs for BSP’s pengepolitik.
| Punkt | Detaljer |
|---|---|
| Seneste afsluttede beslutning | 22. oktober 2026: forhøjelse på 50 basispoint til 5,5 %. |
| Citis prognose | Forhøjelser på et kvart procentpoint i december 2026 og begyndelsen af 2027; slutrente på 6,0 %. |
| Neris betingede scenarie | Stramningerne kan fortsætte ind i første halvdel af 2027, hvis vejrforstyrrelser forstærker inflationen. |
| Chinabank Researchs scenarie for lempelser | Rentennedsættelser kan vente til slutningen af 2027 eller begyndelsen af 2028, hvis BSP’s inflationsprognoser bliver til virkelighed. |
Citi forventer en top på 6,0 %, mens vejret øger usikkerheden
Citi forudser en forhøjelse på et kvart procentpoint i december 2026 og endnu en i begyndelsen af 2027, så styringsrenten når et slutniveau på 6,0 %. Bankens største bekymring er, at høje brændstofpriser vil brede inflationspresset mere generelt ud i økonomien.
“Vi forventer fortsat, at inflationen breder sig og varer ved ind i begyndelsen af 2027,” sagde Citi. Banken forventer på nuværende tidspunkt ikke renteforhøjelser efter februar.
Citi skelnede mellem energiinflation og potentiel fødevareinflation relateret til El Niño. Selvom vejrdrevet pres på fødevarepriserne kan fortsætte ind i andet kvartal, vurderer banken, at risikoen for, at dette pres breder sig, er mindre end risikoen fra højere energiomkostninger. Denne forskel er med til at forklare, hvorfor bankens prognose har et tidligere sluttidspunkt end Neris mere negative vejrfølsomme scenarie.
Udbudspres gør tidspunktet for de endelige rentenedsættelser mere usikkert
Chinabank Research sagde, at pengepolitik ikke var det “mest effektive redskab” til at håndtere pres på udbudssiden fra El Niño, justeringer af transporttakster og fødevarepriser. Alligevel vurderede banken, at endnu en forhøjelse i december blev stadig mere sandsynlig, og at beslutningen ville afhænge af de kommende inflations- og vækstdata.
Den inflationsmålramme, som BSP anvender forklarer, hvorfor en inflationsprognose over målet kan føre til en kontraktiv pengepolitik. Rammen giver baggrund for centralbankens tilgang; den fastslår ikke tidspunktet for eller størrelsen af fremtidige beslutninger.
Afslutningen på renteforhøjelserne betyder ikke nødvendigvis, at rentenedsættelserne begynder med det samme. Chinabank Research sagde, at pengepolitiske lempelser kan blive udskudt til slutningen af 2027 eller begyndelsen af 2028, hvis centralbankens inflationsprognoser bliver til virkelighed.
Konklusion
De kommende inflations- og vækstdata bliver den næste prøve for BSP’s renteudsigter. Økonomer holder øje med december med henblik på endnu en mulig forhøjelse, men yderligere stramninger og tidspunktet for de endelige rentenedsættelser er fortsat prognoser og ikke bekræftede beslutninger.
Læs flere nyheder
Flere nyheder fra FinanceVelix
Ansvarsfraskrivelse
Denne artikel fra FinanceVelix giver generel information og udgør ikke personlig finansiel, investeringsmæssig, juridisk eller skattemæssig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan ændre sig; investeringer indebærer risiko for tab. Oplysningerne afspejler det materiale, der var tilgængeligt på udgivelsestidspunktet, og kan ændre sig. Kontrollér vigtige oplysninger uafhængigt, og rådfør dig med en kvalificeret fagperson efter behov. Omtale af et aktiv, en virksomhed eller en tjeneste er ikke en anbefaling.
