Japanische Anleiherenditen fielen am Donnerstag angesichts geopolitischer Unsicherheit und Inflationssorgen auf Mehrwochentiefs, da Anleger sichere Anlagen suchten. Die Rendite der Benchmark-Anleihe mit zehnjähriger Laufzeit erreichte den niedrigsten Stand seit dem 9. September. Zugleich gingen die Erwartungen weiterhin überwiegend davon aus, dass die Bank of Japan ihre Zinsen bei der Sitzung in der kommenden Woche unverändert lässt.

Wichtige Erkenntnisse

  • Die Rendite zehnjähriger japanischer Staatsanleihen (JGB) sank um 1 Basispunkt auf 2,88 % und damit auf den niedrigsten Stand seit dem 9. September.
  • Die Nachfrage nach sicheren Anlagen stützte Anleihen, während Anleger die Risiken im Nahen Osten und die Volatilität an den globalen Aktienmärkten beobachteten.
  • Die Märkte kalkulierten eine Wahrscheinlichkeit von rund 60 % für eine Zinserhöhung der BOJ um einen Viertelprozentpunkt bis zum Ende der Dezember-Sitzung ein.

Inhaltsverzeichnis

Japanische Anleiherenditen geben über gehandelte Laufzeiten hinweg nach

Die Rendite 30-jähriger Staatsanleihen sank um 2,5 Basispunkte auf 3,895 % und damit auf den niedrigsten Stand seit dem 6. August.

Die Rendite fünfjähriger Anleihen fiel um 1,5 Basispunkte auf 2,285 % und erreichte damit einen zuletzt am 18. September verzeichneten Tiefstand. Andere Laufzeiten am Kassamarkt waren bis 03:49 GMT noch nicht gehandelt worden, wodurch der verfügbare Marktüberblick begrenzt war.

Nachfrage nach sicheren Anlagen spiegelt geopolitische Sorgen wider

Japanische Staatsanleihen verzeichneten in den jüngsten Sitzungen Käufe als sichere Anlagen, wobei steigende Kurse die Renditen nach unten drückten. Anleger beobachteten die Lage im Nahen Osten, fiskalische Sorgen und Proteste in Frankreich sowie die Volatilität an den globalen Aktienmärkten im Zusammenhang mit Unternehmensgewinnen und Entwicklungen im Bereich künstliche Intelligenz.

Vor Zinserprobung im Dezember wird eine Zinspause der BOJ erwartet

Allgemein wird erwartet, dass die BOJ die Zinsen bei ihrer geldpolitischen Sitzung am kommenden Freitag unverändert lässt. Die Erwartungen einer unmittelbaren geldpolitischen Änderung blieben relativ stabil, je näher die Sitzung rückte.

Für Dezember kalkulierten die Märkte jedoch eine Wahrscheinlichkeit von rund 60 % für eine Erhöhung um 25 Basispunkte bis zum Ende der Sitzung ein.

Fazit

Der Renditerückgang spiegelte die gestiegene Nachfrage nach sicheren Anlagen wider. Bei der geldpolitischen Preisbildung wurde weiterhin zwischen einer erwarteten Zinspause der BOJ in der kommenden Woche und der Möglichkeit einer Erhöhung im Dezember unterschieden.

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