Der Gewinn von Radico Khaitan stieg im Quartal zum September 2026, da das starke Wachstum des Volumens bei Premium-Spirituosen den Rückgang im regulären Spirituosenportfolio ausglich. Das Unternehmen erhöhte seine Prognose für das Wachstum des Premium-Volumens im Gesamtjahr und hielt an seinem Margenziel fest.

Die wichtigsten Erkenntnisse

  • Der Nettogewinn auf Stand-alone-Basis stieg gegenüber dem Vorjahr um 66,1 % auf ₹230,9 Crore, während der Nettoumsatz um 16,8 % zunahm.
  • Das Volumen im Segment Prestige & Above wuchs um 35,8 %, während das Volumen im Segment Regular & Others um 9,7 % zurückging.
  • Radico erhöhte seine Prognose für das Wachstum des Premium-Volumens im Geschäftsjahr 2027 auf 30 % und strebt weiterhin eine EBITDA-Marge von rund 20 % an.

Radico Khaitans Gewinn profitiert vom Premium-Mix

Der Nettoumsatz aus dem operativen Geschäft erreichte im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2027 ₹1.745,1 Crore. Der Bruttogewinn stieg um 28,6 % auf ₹838,4 Crore, während das EBITDA um 51 % auf ₹356,5 Crore zunahm. Die Zahlen beziehen sich auf Stand-alone-Basis.

Die Bruttomarge stieg auf 48 % gegenüber 43,6 % ein Jahr zuvor, und die EBITDA-Marge erhöhte sich von 15,8 % auf 20,4 %. Ein höherwertiger Produktmix bedeutete, dass Premium-Marken einen größeren Anteil am Volumen des Unternehmens und am Umsatz mit in Indien hergestellten ausländischen Spirituosen ausmachten.

Premium-Volumen wächst, während reguläre Verkäufe zurückgehen

Das Volumen im Segment Prestige & Above erreichte 5,28 Millionen Kisten, während das Volumen im Segment Regular & Others auf 4,55 Millionen Kisten sank. Premiumprodukte machten 53,7 % des Eigenvolumens von Radico aus, gegenüber 43,6 % ein Jahr zuvor. Ihr Anteil am Umsatz mit in Indien hergestellten ausländischen Spirituosen stieg von 68,6 % auf 77,1 %.

Radico führte den Rückgang des regulären Volumens teilweise auf eine höhere Vergleichsbasis im Vorjahreszeitraum nach einer Änderung des Vertriebswegs in Andhra Pradesh sowie auf politische Änderungen in Maharashtra und Karnataka zurück.

Wodka führte das Wachstum des Premium-Volumens an und legte um 49 % auf 2,96 Millionen Kisten zu. Zu den Marken von Radico gehören der Wodka Magic Moments, der Whisky 8PM Premium Black, der indische Single Malt Rampur und der indische Craft Gin Jaisalmer.

Lageraufbau stützt das Quartalsergebnis, erhöht aber das Working Capital

Radico erklärte, das Unternehmen habe Lagerbestände aufgebaut, um die steigenden Getreidepreise abzufedern. Die Lagerbestände hätten die Geschäftsentwicklung im Quartal gestützt, so das Unternehmen, zugleich aber den Bedarf an Working Capital erhöht.

Die Vertriebs- und Distributionskosten stiegen um 19,5 % auf ₹184,3 Crore, und die sonstigen betrieblichen Aufwendungen erhöhten sich um 14,5 % auf ₹230,6 Crore. Der Zinsaufwand sank um 29,9 % auf ₹11,4 Crore.

Ziele für das Geschäftsjahr 2027 und Verschuldung

Das Unternehmen erhöhte seine Prognose für das Volumenwachstum im Segment Prestige & Above im Geschäftsjahr 2027 auf 30 % und bekräftigte seine Erwartung einer EBITDA-Marge von rund 20 %. Diese Ziele sind Prognosen und getrennt von den Ergebnissen des zweiten Quartals zu betrachten. Radico erwartet zudem, dass die Ausgaben für Werbung und Verkaufsförderung bei rund 6 %–8 % des Umsatzes mit in Indien hergestellten ausländischen Spirituosen bleiben.

Die Nettoverschuldung belief sich am 30. September 2026 auf ₹175,4 Crore und lag damit ₹68,7 Crore unter dem Stand vom 31. März. Radico erklärte, das Unternehmen erwarte, in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres 2027 schuldenfrei auf Nettobasis zu werden.

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