Kraken-Perpetual-Futures könnten berechtigten US-Kunden im Rahmen eines Plans der Muttergesellschaft Payward zugänglich gemacht werden, regulierte Märkte auf Hyperliquid zu betreiben. Der Vorschlag, den das Blockchain-Protokoll am 26. Oktober 2026 bekannt gab, bedarf noch der behördlichen Genehmigung; ein Starttermin wurde nicht angekündigt.

Wichtige Erkenntnisse

  • Payward will als erster von der CFTC regulierter Betreiber Perpetual-Futures-Märkte auf Basis der HIP-3-Infrastruktur von Hyperliquid einführen.
  • Bitnomial würde die Märkte verwalten und abwickeln, während NinjaTrader Clearing die Kundenkonten führen würde.
  • Eine Funktion zur Zugriffskontrolle wird auf dem Testnet erprobt und würde ein Netzwerk-Upgrade benötigen, um das Mainnet zu erreichen.

So würden Kraken-Perpetual-Futures funktionieren

Im Rahmen des Vorschlags würde Bitnomial die Märkte einrichten und verwalten sowie Clearing und Abwicklung übernehmen. Bitnomial betreibt eine von der Commodity Futures Trading Commission regulierte Derivatebörse und Clearingorganisation. NinjaTrader Clearing, ein bei der CFTC registrierter Futures Commission Merchant, würde die Kundenkonten führen.

Hyperliquid würde die Blockchain-Technologie bereitstellen, darunter sein On-Chain-Orderbuch und sein System zur Transaktionsausführung. Kunden würden zunächst das Onboarding bei NinjaTrader Clearing abschließen; berechtigte Konten müssten auf Listen genehmigter Blockchain-Adressen stehen, die von den regulierten Unternehmen geführt werden.

Berechtigungspflichtiger Handel wird noch getestet

Die vorgeschlagenen Adresslisten sind Teil von HIP-3*, einem optionalen Berechtigungsmechanismus, mit dem Marktbetreiber einschränken könnten, wer Aufträge erteilen darf. Hyperliquid teilte mit, dass die Funktion bestehende HIP-3-Märkte nicht verändern würde.

Die Funktion ist im Testnet verfügbar, ihre technischen Spezifikationen könnten sich jedoch nach Rückmeldungen von Entwicklern ändern. Ein künftiges Netzwerk-Upgrade wäre erforderlich, um sie im Mainnet verfügbar zu machen.

Das zugrunde liegende HIP-3-Framework wurde im Oktober 2025 im Mainnet eingeführt und ermöglicht unabhängigen Entwicklern und Unternehmen, Perpetual-Futures-Märkte bereitzustellen. Betreiber müssen mindestens 500.000 HYPE-Token staken.

Vorstoß für regulierte Derivate

Perpetual Futures sind Derivate, die ein gehebeltes Engagement in einem Vermögenswert ermöglichen können, ohne ein festes Ablaufdatum zu haben. Paywards Vorschlag baut auf dem Plan vom 16. September 2026 für regulierte On-Chain-Perpetual-Futures für US-Kunden auf und folgt auf die Übernahme von Bitnomial im Mai 2026. Payward kontrolliert außerdem NinjaTrader.

Die Unternehmen haben weder angegeben, welche Kontrakte sie zuerst anbieten würden, noch mitgeteilt, ob bestimmte Hebelgrenzen gelten würden. Die CFTC hat die Genehmigung der geplanten Einführung nicht bekannt gegeben.

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