CME erzielte im dritten Quartal Rekordwerte bei Umsatz und Handelsaktivität, doch die Produkterweiterung des Unternehmens war mit regulatorischer Unsicherheit und Widerstand von gewerblichen Kunden konfrontiert. Der Umsatz stieg im dritten Quartal 2026 um 13 % auf 1,7 Milliarden US-Dollar, während das durchschnittliche tägliche Volumen um 16 % auf 29,4 Millionen Kontrakte zunahm.

Die wichtigsten Erkenntnisse

  • Alle sechs Anlageklassen verzeichneten ein zweistelliges Volumenwachstum, und das durchschnittliche tägliche internationale Volumen stieg um 22 % auf 9 Millionen Kontrakte.
  • Für Compute Futures gab es keinen bekannten Zeitplan für eine Genehmigung, während CME den Antrag für einen rund um die Uhr handelbaren WTI-Kontrakt über 10 Barrel zurückzog.
  • Es wird erwartet, dass die Preisänderungen im Oktober die Clearing- und Transaktionsgebühren auf annualisierter Basis um 0,5 %–1 % erhöhen.

Inhaltsverzeichnis

CME-Ergebnisse verbinden Rekordaktivität mit höherem bereinigtem Ergebnis

Das bereinigte Betriebsergebnis stieg gegenüber dem Vorjahr um 15 % auf 1,2 Milliarden US-Dollar; die bereinigte operative Marge lag bei 69,4 %. Auch die internationale Handelsaktivität erreichte einen Rekordwert, gestützt durch Wachstum in EMEA und APAC.

Das Open Interest bei Aktien stieg um 0,2 % und das Open Interest bei Zinssätzen um 1,2 %, während das Open Interest bei Energie um 3,6 % zurückging.

CME meldete zudem Rekorde bei der Kapitaleffizienz: Kunden sparten durchschnittlich mehr als 100 Milliarden US-Dollar pro Tag an Margin-Anforderungen.

Compute Futures und der Ölhandel rund um die Uhr stoßen auf Hindernisse

CEO Terry Duffy erklärte, die CFTC habe die Stellungnahmefrist für Compute Futures bis zum 9. November verlängert, sodass der Zeitplan für eine Genehmigung weiterhin unbekannt sei. Derek Sammann beschrieb den Austausch mit Neo-Cloud-Unternehmen, Rechenzentrumsbetreibern und Banken und sagte, das Produkt sei bereit für die regulatorische Prüfung.

CME zog seinen Antrag für einen rund um die Uhr handelbaren WTI-Kontrakt über 10 Barrel zurück, nachdem Marktteilnehmer aus der gewerblichen Wirtschaft Bedenken hinsichtlich der Kosten und der Organisation einer weiteren besetzten Handelsabteilung geäußert hatten. Duffy stellte diese Bedenken dem seiner Aussage nach erfolgreichen Rund-um-die-Uhr-Handel mit Gold, Silber und Kryptowährungen gegenüber.

Duffy rechnet zwar damit, dass die Märkte letztlich bei verschiedenen Produkten zum Rund-um-die-Uhr-Handel übergehen werden, sagte jedoch, eine breitere Einführung erfordere eine unterstützende Infrastruktur, insbesondere ein Bankensystem, das rund um die Uhr funktioniert.

Auch eine gesonderte Rechtsfrage blieb ungeklärt. General Counsel John Marchese erwartete, dass die Schriftsätze im Verfahren der CFTC zu Perpetuals im Dezember vollständig beim Richter vorliegen würden. Duffy wollte nicht sagen, ob CME eigene Perpetual-Produkte einführen würde, falls das Verfahren eingestellt würde.

Umsatz mit Marktdaten erreicht Rekordwert

Der Umsatz mit Marktdaten stieg um 20 % auf den Rekordwert von 243 Millionen US-Dollar. Julie Winkler führte rund ein Drittel des Wachstums auf professionelle Abonnenten, ein Drittel auf Privatkunden und SIM-Plattformen sowie den Rest auf eine höhere Nachfrage nach Datenfeeds und Preisanpassungen zurück.

Mehr als die Hälfte der Nachfrage kam von außerhalb der Vereinigten Staaten. Winkler gab keine konkrete Prognose für das künftige Wachstum ab.

Die Gebührenanpassungen im Oktober betrafen Kryptowährungen, Getreide, Zinsstufen und Micro-Aktien. Ihre erwartete annualisierte Wirkung entspricht 0,5 %–1 % der Clearing- und Transaktionsgebühren, während CME von einer einzigen jährlichen Erhöhung zu über das Jahr verteilten Anpassungen übergeht.

Neue Produkte kommen voran, während die Kapitalpolitik flexibel bleibt

Mit Single-Stock-Futures waren mehr als 350.000 Kontrakte gehandelt worden, was einem Nominalwert von etwa 3,5 Milliarden US-Dollar entsprach. Die Vertriebsstrategie von CME richtet sich neben einer globalen Beteiligung an mehr als 130 Privatkundenfirmen und mehrere Dutzend Futures Commission Merchants.

TreasuryLink war in der neuen Release-Umgebung für Kundentests verfügbar und wurde nicht als vollständig eingeführt beschrieben. Die Initiative soll den transparenten, zentralisierten Spread-Handel zwischen Treasury-Futures und US-Staatsanleihen am Kassamarkt unterstützen.

Das Management betonte die Flexibilität bei der Aktionärsrendite durch variable Dividenden und Aktienrückkäufe und erklärte zugleich, bei Übernahmen selektiv vorzugehen. Duffy sagte außerdem, CME werde als Joint-Venture-Partner von der Verlängerung der CBOE-S&P-Lizenz um 25 Jahre profitieren; wirtschaftliche Vorteile aus möglichen Preiserhöhungen würden ab 2027 statt ab 2032 eintreten.

Fazit

CME erzielte im Quartal Rekorde bei Umsatz, Handelsaktivität und den Margin-Einsparungen der Kunden. Die Produkterweiterung blieb weniger sicher: Compute Futures warten auf eine regulatorische Entscheidung, der WTI-Antrag wurde zurückgezogen und TreasuryLink befindet sich weiterhin in Kundentests.

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