Die London Metal Exchange prüft die Tokenisierung von LME-Metallen als Möglichkeit für Unternehmen, physische Bestände in Hongkonger Lagerhäusern als Kreditsicherheit zu nutzen. Die Börse teilt mit, die Gespräche befänden sich noch in einer frühen Phase; für Anfang November 2026 sei ein Branchentreffen geplant.

Die wichtigsten Erkenntnisse

  • Der Vorschlag konzentriert sich auf Metalle außerhalb des Warrantsystems der Börse, die außerhalb des etablierten Lagerscheinsystems gelagert werden.
  • Es wurden weder eine Plattform noch teilnehmende Banken, Token-Spezifikationen oder ein Termin für den kommerziellen Start bekannt gegeben.
  • Unabhängig davon plant HKEX für 2027 ein Pilotprojekt zur Finanzierung tokenisierter Lagerscheine mit ausgewählten Banken.

So würde die Tokenisierung von LME-Metallen funktionieren

Das vorgeschlagene System würde digitale Darstellungen physischer Metalle in von der LME zugelassenen Lagerhäusern erstellen. Unternehmen könnten diese Vermögenswerte möglicherweise bei Finanzinstituten als Kreditsicherheit verpfänden und so Liquidität erhalten, ohne die Metalle sofort verkaufen zu müssen.

Im Mittelpunkt stehen Bestände außerhalb des Warrantsystems: Metalle, die in zugelassenen Lagerhäusern gelagert werden, aber nicht zum Warrantsystem der LME gehören. Im Gegensatz dazu werden Metalle innerhalb des Warrantsystems durch offizielle Lagerscheine repräsentiert, die als Eigentumsnachweise dienen und bereits den Handel sowie eine besicherte Finanzierung ermöglichen.

Die Börse hat nicht bestätigt, welche Metalle zunächst einbezogen würden. Auch die Bestandsprüfung und die rechtliche Durchsetzbarkeit tokenisierter Sicherheiten müssten gewährleistet werden.

Hongkongs übergeordnete Pläne für die Lagerfinanzierung

Hongkongs politischer Grundsatzbericht für 2026 beschreibt ein separates Vorhaben der HKEX, 2027 gemeinsam mit ausgewählten Banken ein Pilotprojekt zur Finanzierung tokenisierter Lagerscheine zu starten. Das geplante Pilotprojekt würde physische Ortungstechnologien nutzen, um die Kreditvergabe gegen Rohstoffbestände zu unterstützen.

Dem politischen Grundsatzbericht zufolge verfügte Hongkongs LME-Lagernetzwerk über mehr als 60.000 Quadratmeter Lagerfläche und mehr als 20.000 Tonnen Metall. Die Stadt trat dem Netzwerk 2025 bei.

Die HKEX, der die LME seit 2012 gehört, entwickelt außerdem eine Blockchain-gestützte Plattform zur Tokenisierung mehrerer Anlageklassen, die auch Lagerscheine für Rohstoffe umfassen soll.

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