Aya Gold & Silver gab am 21. Oktober 2026 bekannt, dass das Unternehmen den aktualisierten technischen Bericht zur vorläufigen wirtschaftlichen Bewertung (PEA) für sein polymetallisches Projekt in der Entwicklungsphase in Marokko eingereicht hat. Die Bewertung modelliert eine Minenlaufzeit von 14 Jahren und einen Nettogegenwartswert nach Steuern von rund 3,5 Milliarden US-Dollar. Sie bleibt jedoch vorläufig und umfasst abgeleitete Ressourcen, deren wirtschaftliche Rentabilität noch nicht nachgewiesen wurde.
Wichtige Erkenntnisse
- Die Einreichung formalisiert die erstmals am 9. September 2026 veröffentlichten Bewertungsergebnisse; es handelt sich nicht um eine neue Berechnung der Projektökonomie.
- Im Basisszenario werden anfängliche Investitionsausgaben von 463 Millionen US-Dollar und eine interne Rendite nach Steuern von 93 % veranschlagt.
- Die Machbarkeitsarbeiten laufen, während Ayas nächste planmäßige Finanzmitteilung für den 12. November 2026 vorgesehen ist.
Inhaltsverzeichnis
- Die Einreichung der Boumadine-PEA ersetzt die vorherige Bewertung
- Höhere Preisannahmen stützen eine stärkere modellierte Wirtschaftlichkeit
- Der Minenplan kombiniert Tagebau und Untertagebau
- Die Unsicherheit bei den Ressourcen besteht während der laufenden Machbarkeitsarbeiten fort
- Fazit
Die Einreichung der Boumadine-PEA ersetzt die vorherige Bewertung
Der technische Bericht wurde am 20. Oktober 2026 bei SEDAR+ und EDGAR eingereicht; sein Stichtag ist der 9. September 2026. Wie in Ayas Mitteilung zur aktualisierten Boumadine-Bewertung erläutert, ersetzt er die vorläufige wirtschaftliche Bewertung aus dem Jahr 2025.
Unabhängige qualifizierte Fachleute von Lycopodium, CCE Mining und anderen Unternehmen erstellten die Bewertung gemäß den kanadischen Offenlegungsstandards NI 43-101 für Mineralprojekte. Guy Dishaw von SRK Consulting UK erstellte die aktualisierte Schätzung der Mineralressourcen mit Stichtag 28. Februar 2026.
Die Unterscheidung zwischen Einreichungs- und Bewertungsdatum ist wichtig: Mit der Mitteilung im Oktober wird der zugrunde liegende technische Bericht zugänglich gemacht, statt neu berechnete wirtschaftliche Ergebnisse vorzulegen.
| Position | Einzelheiten |
|---|---|
| Im Minenplan enthaltenes Material | 41,2 Millionen Tonnen über die modellierte Minenlaufzeit, 33 % mehr als in der vorherigen Bewertung. |
| Angezeigte Ressource | 8,6 Millionen Tonnen mit einem durchschnittlichen Gehalt von 4,02 Gramm Goldäquivalent pro Tonne. |
| Abgeleitete Ressource | 45,4 Millionen Tonnen mit einem durchschnittlichen Gehalt von 2,92 Gramm Goldäquivalent pro Tonne. |
| Modellierte Cash-Kosten | 998 US-Dollar je Unze Goldäquivalent in den Jahren 1–5; 1.169 US-Dollar über die Minenlaufzeit. |
| Modellierte All-in-Sustaining-Kosten | 1.105 US-Dollar je Unze Goldäquivalent in den Jahren 1–5; 1.300 US-Dollar über die Minenlaufzeit. Beide Kostenkennzahlen sind nicht nach IFRS definiert und möglicherweise zwischen Emittenten nicht vergleichbar. |
Höhere Preisannahmen stützen eine stärkere modellierte Wirtschaftlichkeit
Im Basisszenario werden ein Nettogegenwartswert nach Steuern von 3,537 Milliarden US-Dollar bei einem Diskontsatz von 5 %, eine interne Rendite von 93 % und eine Amortisationsdauer von 0,7 Jahren geschätzt. Zugrunde gelegt werden Gold mit 3.500 US-Dollar je Unze, Silber mit 50 US-Dollar je Unze, Zink mit 1,37 US-Dollar je Pfund und Blei mit 0,90 US-Dollar je Pfund. Alle Finanzbeträge sind in US-Dollar angegeben.
Aya führte das verbesserte wirtschaftliche Profil auf höhere Rohstoffpreisannahmen, eine höhere metallurgische Anrechenbarkeit und eine Verlängerung der Minenlaufzeit von 11 auf 14 Jahre zurück. Die Anrechenbarkeit von Gold und Silber – der Anteil des enthaltenen Metalls, der beim Verkauf des Konzentrats vergütet wird – stieg auf 82 % beziehungsweise 85 %, was Zunahmen um 12 beziehungsweise acht Prozentpunkte entspricht.
Das separate Spotpreisszenario der Bewertung verwendet Preise vom 3. September 2026 und nicht die Preise zum Zeitpunkt der Einreichung im Oktober. In diesem Szenario werden ein Nettogegenwartswert nach Steuern von 5,525 Milliarden US-Dollar und eine interne Rendite von 128 % geschätzt. Der Unterschied verdeutlicht die Sensitivität des Projekts gegenüber Metallpreisen; keines der Szenarien entspricht realisierten Erträgen oder dem Marktwert von Aya als Unternehmen.
Der Minenplan kombiniert Tagebau und Untertagebau
Der geplante Betrieb kombiniert Tagebau und Untertagebau mit einer konventionellen Flotationsanlage, die Zink-, Blei- und Pyritkonzentrate produzieren soll. Der Großteil der Umsätze soll aus Edelmetallen stammen.
Für die ersten fünf Jahre wird eine durchschnittliche Jahresproduktion von 348.000 Unzen Goldäquivalent veranschlagt, über die gesamte Minenlaufzeit von 271.000 Unzen pro Jahr. Bei der Goldäquivalentproduktion wird der modellierte Wert verschiedener Metalle anhand der Preisannahmen der Bewertung in eine Goldunzen-Kennzahl umgerechnet.
Die geschätzte Gesamtproduktion über die Minenlaufzeit umfasst 2,3 Millionen Unzen Gold, 81,2 Millionen Unzen Silber, 422.000 Tonnen Zink und 195.000 Tonnen Blei. Die anfänglichen Investitionsausgaben werden auf 463 Millionen US-Dollar geschätzt und liegen damit weitgehend auf dem Niveau der vorherigen Bewertung.
Die Unsicherheit bei den Ressourcen besteht während der laufenden Machbarkeitsarbeiten fort
Die aktualisierte Ressourcenschätzung umfasst 1,1 Millionen Unzen Goldäquivalent in der angezeigten Kategorie, 34 % mehr als in der vorherigen Schätzung, sowie 4,3 Millionen Unzen in der abgeleiteten Kategorie, ein Anstieg um 1 %.
Mineralressourcen sind keine Mineralreserven, und ihre wirtschaftliche Rentabilität ist nicht nachgewiesen. Die Bewertung umfasst abgeleitetes Material, das als geologisch zu spekulativ gilt, um als Reserve eingestuft zu werden. Aya warnte zudem, dass nicht sicher sei, ob die prognostizierten Ergebnisse erreicht werden.
Boumadine verfügt über eine bestehende Bergbaulizenz, und die Arbeiten an der Machbarkeitsstudie laufen. Diese Meilensteine machen die vorläufigen Schätzungen zu Kosten, Produktion und Rendite nicht zu bestätigten Betriebsergebnissen.
Fazit
Die Einreichung liefert die technische Grundlage für den überarbeiteten Entwicklungsplan von Boumadine, während die Machbarkeitsarbeiten die vorläufigen Schätzungen weiter überprüfen. Ayas nächste bestätigte Unternehmensmitteilung sind die Ergebnisse des dritten Quartals am 12. November 2026 vor Börsenöffnung, gefolgt von einer Telefonkonferenz der Geschäftsleitung um 10 Uhr ET.
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