Der Gewinn von Western Alliance stieg im dritten Quartal 2026 auf 2,45 $ je verwässerter Aktie und lag damit 7,5 % über dem Vorjahreswert. Höhere Nettozinserträge stützten das Gewinnwachstum. Die Bank meldete für das am 30. September beendete Quartal einen Nettogewinn von 277,2 Mio. $, ein Plus von 6,4 % gegenüber dem Vorjahr. Die Kreditkennzahlen verbesserten sich gegenüber dem Vorquartal, während höhere Betriebskosten und Wertpapierverluste die Zuwächse dämpften.
Wichtige Erkenntnisse
- Der Nettozinsertrag stieg gegenüber dem Vorjahr um 7,6 % auf 807,6 Mio. $.
- Die notleidenden Kredite gingen zurück; die Risikovorsorge deckte 118 % der notleidenden Kredite ab.
- Die Bank kaufte eigene Aktien im Wert von 92,1 Mio. $ zurück, während ihre harte Kernkapitalquote (CET1) auf 10,9 % sank.
Inhaltsverzeichnis
- Gewinn von Western Alliance verbessert sich dank steigender Zinserträge
- Niedrigere Einlagenkosten gleichen den breiteren Kostenanstieg nicht aus
- Kreditqualität verbessert sich, während Kredite wachsen und Einlagen nahezu unverändert bleiben
- Aktienrückkäufe gehen weiter, während Wertpapierverluste das Eigenkapital mindern
- Fazit
Gewinn von Western Alliance verbessert sich dank steigender Zinserträge
Die am 19. Oktober und damit vor der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen am 20. Oktober veröffentlichten Finanzergebnisse für das dritte Quartal 2026 des Unternehmens zeigten, dass der verwässerte Gewinn je Aktie von 2,28 $ im Vorjahreszeitraum und 2,36 $ im zweiten Quartal gestiegen war. Der Nettogewinn erhöhte sich gegenüber den jeweiligen Werten von 260,5 Mio. $ und 268,8 Mio. $.
Der Nettozinsertrag stieg gegenüber dem zweiten Quartal um 10,7 Mio. $ beziehungsweise 1,3 %. Western Alliance führte die Verbesserung gegenüber dem Vorquartal hauptsächlich auf höhere Renditen zinstragender Vermögenswerte und höhere durchschnittliche Kreditbestände zurück, die teilweise durch andere Veränderungen bei der Bilanzstruktur und den Finanzierungskosten ausgeglichen wurden.
Die Nettozinsmarge erreichte 3,57 %, gegenüber jeweils 3,53 % im Vorquartal und im dritten Quartal 2025. Auch die zinsunabhängigen Erträge stiegen. Gegenüber dem Vorquartal trugen dazu Gewinne aus dem Verkauf von Wertpapieren bei, während die Erträge aus dem Hypothekengeschäft zurückgingen.
| Posten | Details |
|---|---|
| Bilanzsumme zum 30. September | 98,1 Mrd. $, 0,6 % weniger als am 30. Juni |
| Kredite zu Anlagezwecken im Verhältnis zu den Einlagen | 75,3 %, gegenüber 74,4 % am 30. Juni |
| Kreditaufnahme zum Quartalsende | 5,6 Mrd. $, 623 Mio. $ weniger als im Vorquartal |
| Gezahlte Bardividenden auf Stammaktien | 45,7 Mio. $ beziehungsweise 0,42 $ je Aktie |
Niedrigere Einlagenkosten gleichen den breiteren Kostenanstieg nicht aus
Die zinsunabhängigen Aufwendungen stiegen auf 595,1 Mio. $, gegenüber 583,3 Mio. $ im zweiten Quartal und 544,4 Mio. $ im Vorjahreszeitraum. Gehälter und Sozialleistungen für Beschäftigte waren der wichtigste Treiber beider Anstiege.
Die unter den zinsunabhängigen Aufwendungen ausgewiesenen Einlagenkosten sanken gegenüber dem Vorquartal um 13,8 Mio. $, da die durchschnittlichen Einlagenbestände im Zusammenhang mit dem Earnings-Credit-Rate-Modell zurückgingen. CEO Kenneth A. Vecchione erklärte, dass sich die Maßnahmen zur Optimierung der Einlagen in den vergangenen beiden Quartalen auf insgesamt 4,5 Mrd. $ beliefen.
Der Rückgang dieser Einlagenkosten stützte den Gewinn, bedeutete jedoch nicht, dass die Gesamtkosten gesunken waren. Die ausgewiesene Effizienzquote der Bank stieg gegenüber dem zweiten Quartal leicht von 58,0 % auf 58,1 %. Das zeigt, dass die Aufwendungen einen geringfügig größeren Anteil der Erträge ausmachten.
Kreditqualität verbessert sich, während Kredite wachsen und Einlagen nahezu unverändert bleiben
Die Kredite zu Anlagezwecken erreichten 61,5 Mrd. $, ein Anstieg um 600 Mio. $ gegenüber dem 30. Juni. Die Einlagen blieben mit 81,8 Mrd. $ nahezu unverändert und gingen gegenüber dem Vorquartal um 119 Mio. $ zurück, da das Einlagenwachstum im Firmenkundengeschäft die Optimierungsmaßnahmen der Bank weitgehend ausglich.
Die notleidenden Kredite sanken um 77 Mio. $ beziehungsweise rund 14 % und machten 0,79 % der ausgereichten Kredite zu Anlagezwecken aus, gegenüber zuvor 0,92 %. Die annualisierte Nettoabschreibungsquote ging von 0,37 % auf 0,30 % zurück, lag jedoch weiterhin über dem Vorjahreswert von 0,22 %.
Western Alliance verbuchte eine Risikovorsorge für Kreditverluste von 80 Mio. $. Die Wertberichtigungsquote für Kreditverluste stieg auf 0,93 % der ausgereichten Kredite zu Anlagezwecken, gegenüber 0,89 % im zweiten Quartal. Die Deckungsquote für notleidende Kredite erhöhte sich von 96 % auf 118 %.
Aktienrückkäufe gehen weiter, während Wertpapierverluste das Eigenkapital mindern
Western Alliance kaufte im Quartal 1,15 Millionen Aktien für 92,1 Mio. $ zurück. Seit Beginn des Programms beliefen sich die Rückkäufe auf insgesamt 212,5 Mio. $ bei einer Ermächtigung von 300 Mio. $.
Das Eigenkapital sank dennoch von 8,1 Mrd. $ am 30. Juni auf 7,9 Mrd. $. Die Bank verwies auf nicht realisierte Wertpapierverluste im Zusammenhang mit höheren Zinsen, Aktienrückkäufe und Dividenden, die teilweise durch den Quartalsgewinn ausgeglichen wurden. Die harte Kernkapitalquote (CET1) sank von 11,0 % auf 10,9 %.
Fazit
Western Alliance erzielte einen höheren Quartalsgewinn und eine bessere Deckung der notleidenden Kredite, doch die Betriebskosten stiegen weiter und das Eigenkapital ging zurück. Weitere Rückkäufe im Rahmen der bestehenden Ermächtigung bleiben neben der Kapitalausstattung der Bank ein wichtiger Beobachtungspunkt.
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