Für den Handel auf OKXICE vorgeschlagene tokenisierte Aktien stoßen auf Einwände von Microsoft, Alphabet und Goldman Sachs. Dadurch schrumpft das geplante Angebot des Joint Ventures noch vor dem Start. Eine öffentliche Mitteilung vom 19. Oktober 2026 erhöhte die Zahl der ablehnenden Emittenten auf 16, wobei die Gründe der Unternehmen nicht offengelegt wurden.
Die wichtigsten Erkenntnisse
- 15 der 62 Unternehmen in der ursprünglichen Auswahl von OKXICE haben Einwände erhoben. Damit entfällt rund 24 % der vorgeschlagenen Liste.
- Die verbleibenden 47 Unternehmen sind keine bestätigten Teilnehmer; Mitteilungsfristen und weitere Zulassungsbedingungen gelten weiterhin.
- OKXICE hat keinen Starttermin bestätigt, und das vorgeschlagene Handelsmodell birgt das Risiko, dass die Kurse von denen herkömmlicher Aktien abweichen.
Inhaltsverzeichnis
- Tokenisierte Aktien: kleinere Liste zum Start
- Einwände der Emittenten schränken den regulatorischen Weg ein
- Kontinuierlicher Handel garantiert keine übereinstimmenden Kurse
- Starttermin und Zulassung bleiben ungeklärt
- Fazit
Tokenisierte Aktien: kleinere Liste zum Start
Microsoft, Alphabet und Goldman Sachs schlossen sich der jüngsten Gruppe von sieben Einwänden an, zu der auch Qualcomm, Caterpillar, McDonald’s und Western Digital gehören. OKXICE ist ein 50:50-Joint Venture zwischen der Kryptowährungsbörse OKX und Intercontinental Exchange, der Muttergesellschaft der New Yorker Börse.
Neun Unternehmen hatten zuvor Einwände erhoben: Broadcom, Verizon, UnitedHealth, CoreWeave, AppLovin, Applied Digital, Rocket Lab, Applied Optoelectronics und Cerebras Systems. Cerebras gehörte nicht zur ursprünglich vorgeschlagenen Auswahl. Das erklärt, warum 16 Einwände die Liste nur um 15 Unternehmen verkleinern.
Die unmittelbare Folge ist eine kleinere potenzielle Produktauswahl, nicht eine nachgewiesene finanzielle Auswirkung auf die Einwände erhebenden Unternehmen. Angaben zu Handelsvolumen, Auswirkungen auf den Umsatz oder Folgen für die Kurse ihrer zugrunde liegenden Aktien wurden nicht veröffentlicht. Aus der Mitteilung geht außerdem nicht hervor, wann die jüngsten Einwände eingegangen sind.
| Posten | Details |
|---|---|
| Ursprünglich vorgeschlagener Umfang | 63 Aktiensymbole für 62 Unternehmen. |
| Handelsinfrastruktur | Genehmigungspflichtige Liquiditätspools auf Basis von Uniswap v4 auf der XLayer-Blockchain. |
| Vorgeschlagene Handelspaare | Tokenisierte Aktien gegen unterstützte Stablecoins, darunter USDC, USDT und USDG. |
| Weiterer potenzieller Handelsplatz mit eingereichter Mitteilung | Die Kephas Corporation, tätig unter dem Namen Perpetuals.com, reichte ihre Mitteilung bei der SEC am 14. Oktober 2026 ein. |
Einwände der Emittenten schränken den regulatorischen Weg ein
Die Securities and Exchange Commission führte am 17. September 2026 ihre fünfjährige Innovation Exemption ein. Sie ermöglicht es qualifizierten Handelsplätzen für tokenisierte Wertpapiere, den Handel mit blockchainbasierten Abbildungen in den USA börsennotierter Aktien über genehmigungspflichtige automatisierte Market-Maker-Pools zu erleichtern, sofern bestimmte Bedingungen erfüllt sind.
Bei Aktien, die von einem nicht verbundenen Dritten tokenisiert werden, muss ein Handelsplatz den Emittenten benachrichtigen und nach Erhalt mindestens 30 Kalendertage warten, bevor der Handel beginnen kann. Ein innerhalb dieses Zeitraums schriftlich eingereichter Einwand verhindert, dass der Handelsplatz die betreffende tokenisierte Aktie im Rahmen der Ausnahmeregelung anbietet.
In der Mitteilungsliste der SEC zu Handelsplätzen für tokenisierte Wertpapiere ist der Antrag von OKXICE vom 4. Oktober 2026 aufgeführt. Die Aufsichtsbehörde weist darauf hin, dass die Aufnahme in die Liste weder bestätigt, dass ein Handelsplatz qualifiziert ist, noch dass er die Bedingungen der Ausnahmeregelung erfüllt. Unabhängig davon müssen Handelsplätze ihre öffentliche Mitteilung mindestens 30 Kalendertage vor Betriebsaufnahme veröffentlichen.
Ein Einwand eines Emittenten gilt für den jeweiligen Handelsplatz und die betreffende Vereinbarung. Er verhindert nicht den herkömmlichen Handel mit der zugrunde liegenden Aktie, verbietet keine vom Emittenten genehmigte Tokenisierung und schließt nicht automatisch aus, dass ein anderer Handelsplatz eine separate Vereinbarung vorschlägt. Der Rahmen verlangt außerdem gleichwertige Aktionärsrechte, einschließlich Dividenden und Stimmrechten, und lässt die geltenden Vorschriften zur Betrugsbekämpfung bestehen.
Kontinuierlicher Handel garantiert keine übereinstimmenden Kurse
OKXICE plant einen Rund-um-die-Uhr-Handel. Die Token sollen im Verhältnis 1:1 durch zugrunde liegende Aktien gedeckt sein, die über einen registrierten Broker-Dealer gehalten werden. Diese Deckung ist nicht gleichbedeutend mit einer Garantie, dass die Ausführungskurse der Token den Kursen an herkömmlichen Aktienmärkten entsprechen.
Automatisierte Market Maker würden die Ausführungskurse anhand der in ihren Liquiditätspools verfügbaren Vermögenswerte festlegen, statt direkt die Notierungen der zugrunde liegenden Aktienmärkte zu verwenden. OKXICE räumt ein, dass die Kurse abweichen könnten, insbesondere außerhalb der üblichen Handelszeiten oder bei geringer Liquidität.
Der vorgeschlagene Handelsplatz würde außerhalb der Regulation NMS operieren und im Rahmen der Ausnahmeregelung weder als nationale Wertpapierbörse noch als alternatives Handelssystem registriert sein. Die Aufsicht der SEC und die geltenden Bedingungen würden weiterhin Anwendung finden. Keine dieser strukturellen Besonderheiten erklärt, warum ein bestimmter Emittent Einwände erhoben hat.
Starttermin und Zulassung bleiben ungeklärt
Die Einwände hindern OKXICE nicht daran, andere zulässige Wertpapiere anzubieten. Das Joint Venture hat jedoch noch keinen Starttermin bekannt gegeben. Weitere Antworten von Emittenten könnten die Auswahl weiter verändern.
Das Fehlen eines öffentlich bekannt gegebenen Einwands sollte weder als Zustimmung des Emittenten noch als Bestätigung verstanden werden, dass eine Mitteilungsfrist abgelaufen ist. Die endgültige Liste der zulässigen Wertpapiere und die anschließende tatsächliche Liquidität und Handelsaktivität werden ein klareres Bild des Dienstes vermitteln als die ursprünglich vorgeschlagene Liste.
Fazit
Die Einwände verkleinern das vorgeschlagene Angebot von OKXICE, beenden jedoch nicht die Startpläne. Als Nächstes sind ein bestätigter Starttermin und eine endgültige Liste der zum Handel zugelassenen Wertpapiere zu beobachten.
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