Die Cleveland-Cliffs-Aktie stieg am 19. Oktober 2026 um mehr als 16 % und schloss bei 14,10 US-Dollar, nachdem der Stahlhersteller wieder einen Quartalsgewinn erzielt und höhere Gewinnerwartungen in Aussicht gestellt hatte. Das bereinigte EBITDA erreichte im dritten Quartal 612 Millionen US-Dollar und lag damit mehr als doppelt so hoch wie im Vorquartal. Das Management prognostizierte für das vierte Quartal rund 715 Millionen US-Dollar.
Wichtige Erkenntnisse
- Das bereinigte EBITDA im dritten Quartal übertraf die vorherige Prognose des Unternehmens von 575 Millionen US-Dollar.
- Der Nettogewinn nach GAAP erholte sich auf 165 Millionen US-Dollar, nach einem Verlust von 134 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal.
- Das Management erwartet für 2027 ein bereinigtes EBITDA von mehr als 4 Milliarden US-Dollar, gestützt auf Vertragsänderungen und die aktuellen Preisprognosen.
Inhaltsverzeichnis
- Cleveland-Cliffs-Aktie legt dank verbesserter Quartalsergebnisse zu
- Höhere Preise stützen den Ausblick für das vierte Quartal
- Stelco richtet den Fokus stärker auf warmgewalzten Stahl
- Fazit
Cleveland-Cliffs-Aktie legt dank verbesserter Quartalsergebnisse zu
Aus der Bekanntgabe der Ergebnisse für das dritte Quartal 2026 von Cleveland-Cliffs geht hervor, dass das bereinigte EBITDA gegenüber den 286 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal um 326 Millionen US-Dollar stieg. Das Ergebnis lag 37 Millionen US-Dollar über der früheren Prognose des Managements und wurde nicht mit einer vorliegenden Analystenkonsensschätzung verglichen.
Der Vorsitzende und CEO Lourenco Goncalves erklärte, dass sich die durchschnittlichen Verkaufspreise, die Absatzmengen und die Stückkosten gegenüber dem zweiten Quartal allesamt verbessert hätten. Die durchschnittlichen Stahlverkaufspreise stiegen von 1.124 auf 1.177 US-Dollar je Nettotonne, während das Absatzvolumen von Stahlprodukten von 4,025 Millionen auf 4,150 Millionen Nettotonnen zunahm.
Die Rückkehr zur Profitabilität nach GAAP bedeutet, dass sich die Verbesserung des Quartals nicht auf das bereinigte EBITDA, eine Ergebniskennzahl außerhalb der GAAP, beschränkte. Cleveland-Cliffs verzeichnete jedoch für die ersten neun Monate des Jahres 2026 weiterhin einen konsolidierten Nettoverlust von 198 Millionen US-Dollar.
| Position | Details |
|---|---|
| Konsolidierter Umsatz | 5,612 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal 2026 gegenüber 5,226 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal. |
| Verwässerter Gewinn je Aktie nach GAAP | 0,26 US-Dollar im dritten Quartal gegenüber einem Verlust von 0,25 US-Dollar im zweiten Quartal. |
| Bereinigter verwässerter Gewinn je Aktie | 0,28 US-Dollar im dritten Quartal gegenüber einem Verlust von 0,20 US-Dollar im zweiten Quartal. |
| Gesamtliquidität | 3,2 Milliarden US-Dollar zum 30. September 2026. |
Höhere Preise stützen den Ausblick für das vierte Quartal
Das Management erwartet, dass höhere Preise das bereinigte EBITDA im vierten Quartal steigern werden. Teilweise dürften dem saisonale Effekte, vermehrte Wartungsstillstände, Inputkosten und Rückstellungen für leistungsabhängige Vergütungen entgegenwirken. Die Prognose von rund 715 Millionen US-Dollar wäre eine weitere sequenzielle Verbesserung, bleibt jedoch eine Prognose und kein bereits erzieltes Ergebnis.
Für 2027 erwartet das Unternehmen ein bereinigtes EBITDA von mehr als 4 Milliarden US-Dollar und verweist dabei auf Änderungen bei Kundenverträgen sowie die aktuellen Preisprognosen. Der Ausblick hängt von künftigen Betriebs- und Marktbedingungen ab und stellt keinen vertraglich gesicherten Gewinn dar.
Goncalves erklärte außerdem, das Unternehmen erwarte im vierten Quartal einen erheblichen Schuldenabbau, ermöglicht durch einen höheren freien Cashflow und Erlöse aus Immobilienverkäufen. Das Management hielt an seinem Ziel fest, die Nettoverschuldung bis Mitte 2027 auf weniger als das 2,5-Fache des EBITDA zu senken.
Stelco richtet den Fokus stärker auf warmgewalzten Stahl
Stelco leistete im dritten Quartal einen positiven Beitrag zum EBITDA, da sich der kanadische Markt für warmgewalzten Stahl verbesserte, sagte Goncalves. Er bezeichnete das Quartal als das stärkste von Stelco seit der Übernahme des Unternehmens durch Cleveland-Cliffs vor zwei Jahren.
Das Unternehmen beschloss dennoch, Stelcos Verzinkungslinien auf unbestimmte Zeit stillzulegen. Als Grund nannte es das Überangebot auf dem kanadischen Markt für verzinkten Stahl. Das Management erklärte, die gesamte Produktionsmenge von Stelco werde beibehalten, während sich das Unternehmen auf warmgewalzte Produkte konzentriere. Die betroffenen Beschäftigten sollten zurückkehren, sobald sich die Bedingungen verbesserten.
Fazit
Der nächste operative Richtwert ist die Prognose von Cleveland-Cliffs für ein bereinigtes EBITDA von rund 715 Millionen US-Dollar im vierten Quartal, neben dem geplanten Schuldenabbau des Managements. Diese Ergebnisse werden zeigen, ob sich die Erholung des dritten Quartals bis zum Jahresende fortsetzt.
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