McDonald’s-Ausblick: UBS hält vor den Q3-Ergebnissen am Kursziel von 320 $ fest

Der Ausblick für McDonald’s blieb bei UBS am 19. Oktober 2026 positiv: Die Bank bestätigte vor der Veröffentlichung der Ergebnisse des dritten Quartals ihre Kaufempfehlung und das Kursziel von 320 $. UBS sieht Spielraum für Marktanteilsgewinne und eine Erholung des Wachstums in den USA bis 2027, obwohl kurzfristig mit einem Rückgang der vergleichbaren Umsätze gerechnet wird.

Wichtige Erkenntnisse

• UBS behielt vor den Ergebnissen des dritten Quartals ihre Kaufempfehlung und das Kursziel von 320 $ bei.
• Für die vergleichbaren Filialumsätze in den USA wurde ein Rückgang um nahezu 1 % erwartet, gegenüber einer Konsensprognose von einem Minus von 0,4 %.
• Das Erholungsszenario der Bank reicht bis ins Jahr 2027 und geht nicht von einer sofortigen Trendwende aus.

Inhaltsverzeichnis

• McDonald’s-Ausblick verbindet Kaufempfehlung mit niedrigerem Kursziel
• Vergleichbare Umsätze in den USA sind der unmittelbare Ergebnistest
• Fazit

McDonald’s-Ausblick verbindet Kaufempfehlung mit niedrigerem Kursziel

Mit der Bestätigung im Oktober wurde ein bestehendes Kursziel beibehalten, statt ein neues einzuführen. Die positive Einschätzung von UBS stützt sich auf McDonald’s Fähigkeit, Marktanteile zu gewinnen und mithilfe seiner Value-Menü-Strategie sowie seiner globalen Marke das Wachstum zu fördern.

Die Historie der UBS-Ratings und Kursziele weist für den 21. September 2026 eine Kaufempfehlung und ein Kursziel von 320 $ aus. Dieser offizielle Eintrag belegt die frühere Einstufung und das damalige Kursziel, bestätigt jedoch nicht unabhängig die Bestätigung vom 19. Oktober oder die jüngsten Erwartungen zu den Umsätzen.

Die historischen Kursziele zeigen außerdem, dass eine fortbestehende Kaufempfehlung mit einem gesenkten Kursziel einhergehen kann. UBS behielt diese Einstufung trotz der nachstehend aufgeführten Änderungen des Kursziels bei; die Empfehlung allein bedeutet nicht, dass sich die Erwartungen nicht geändert haben.

Vergleichbare Umsätze in den USA sind der unmittelbare Ergebnistest

Vor der Veröffentlichung der Ergebnisse des dritten Quartals wurde für die vergleichbaren Filialumsätze in den USA ein Rückgang um nahezu 1 % im Jahresvergleich erwartet. Dies wäre ein stärkerer Rückgang als die Marktkonsensprognose von 0,4 %. Beide Angaben sind Prognosen und keine gemeldeten Quartalsergebnisse.

Diese Unterscheidung ist für das Erholungsszenario wichtig: Der Optimismus von UBS bezieht sich auf eine mögliche Verbesserung bis 2027, während die bevorstehende Ergebnisveröffentlichung die Geschäftsentwicklung im jüngsten Quartal abbildet. Eine positive langfristige Empfehlung belegt nicht, dass die Umsätze in den USA bereits wieder wachsen.

McDonald’s setzt überwiegend auf ein Franchise-Modell und erzielt Einnahmen aus Mieten und Lizenzgebühren seines Restaurantnetzes. Das liefert Kontext zum Geschäftsmodell, beseitigt jedoch nicht die Bedeutung der Restaurantumsätze und belegt auch nicht, dass die Value-Menü-Strategie eine Erholung bewirkt hat.

Fazit

Die nächste Bewährungsprobe ist die Veröffentlichung der Ergebnisse von McDonald’s für das dritte Quartal, insbesondere der vergleichbaren Umsätze in den USA. Diese Ergebnisse liefern Anhaltspunkte, anhand derer sich die längerfristigen Erholungserwartungen von UBS beurteilen lassen.

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