Der Gewinn von Cleveland-Cliffs übertraf im dritten Quartal 2026 die Analystenerwartungen, während der Umsatz trotz eines Anstiegs gegenüber dem Vorjahreszeitraum hinter den Erwartungen zurückblieb. Der Stahlhersteller meldete am 19. Oktober einen bereinigten Gewinn von 0,28 $ je verwässerter Aktie und übertraf die Schätzungen um 0,04 $. Für das vierte Quartal prognostizierte das Unternehmen eine weitere Verbesserung des bereinigten EBITDA.
Wichtige Erkenntnisse
- Der bereinigte Gewinn übertraf die Erwartungen, der Umsatz verfehlte die Prognosen jedoch um 110 Millionen $.
- Der Quartalsgewinn nach GAAP kehrte nach einem Verlust im zweiten Quartal in die Gewinnzone zurück.
- Das Management erwartet, dass höhere Preise das bereinigte EBITDA im vierten Quartal trotz saisonaler Belastungen und Kostendruck steigern werden.
Inhaltsverzeichnis
- Cleveland-Cliffs steigert Gewinn trotz Umsatzverfehlung
- Höhere Stahlpreise stützen die Gewinnerholung
- Ausblick hängt von Preisen und Vertragsänderungen ab
- Fazit
Cleveland-Cliffs steigert Gewinn trotz Umsatzverfehlung
Im Quartal zum 30. September erreichte der konsolidierte Umsatz 5,612 Milliarden $, gegenüber 4,734 Milliarden $ im Vorjahreszeitraum und 5,226 Milliarden $ im zweiten Quartal. Der Anstieg gegenüber dem Vorjahr reichte nicht aus, um die Analystenerwartungen zu erfüllen.
Die Ergebnisbekanntgabe von Cleveland-Cliffs für das dritte Quartal 2026 wies einen verwässerten Gewinn nach GAAP von 0,26 $ je Aktie aus, verglichen mit einem Verlust von 0,25 $ im vorangegangenen Quartal. Auch der bereinigte Gewinn von 0,28 $ je Aktie bedeutete eine Umkehr des bereinigten Verlusts von 0,20 $ im zweiten Quartal.
Die Ergebnisse zeigten somit eine operative Erholung bei zugleich gemischter Entwicklung im Vergleich zu den Markterwartungen: Der Gewinn übertraf die Erwartungen, der Umsatz hingegen nicht. Die bereinigte Gewinnkennzahl ergänzt die GAAP-Ergebnisse des Unternehmens, ersetzt sie jedoch nicht.
| Posten | Details |
|---|---|
| Konsolidierter Nettogewinn nach GAAP im 3. Quartal | 165 Millionen $ |
| Den Aktionären von Cliffs zurechenbarer Nettogewinn im 3. Quartal | 152 Millionen $, nach Abzug des den nicht beherrschenden Anteilen zurechenbaren Gewinns |
| Liquidität am 30. September 2026 | 3,2 Milliarden $ |
Höhere Stahlpreise stützen die Gewinnerholung
Die durchschnittlichen Nettoverkaufspreise für Stahlprodukte stiegen von 1.124 $ im zweiten Quartal auf 1.177 $ je Nettotonne. Das Absatzvolumen der Stahlprodukte erhöhte sich von 4,025 Millionen auf 4,150 Millionen Nettotonnen.
Das bereinigte EBITDA erreichte 612 Millionen $, gegenüber 286 Millionen $ im zweiten Quartal und über der früheren Prognose des Managements von 575 Millionen $. Verwaltungsratsvorsitzender und CEO Lourenco Goncalves erklärte, dass sich Verkaufspreise, Absatzvolumen und Stückkosten gegenüber dem Vorquartal allesamt verbessert hätten.
Ausblick hängt von Preisen und Vertragsänderungen ab
Cleveland-Cliffs erwartet für das vierte Quartal ein bereinigtes EBITDA von rund 715 Millionen $. Das Management führt den erwarteten Anstieg auf höhere Preise zurück, die teilweise durch saisonale Effekte, zusätzliche Wartungsstillstände, Inputkosten und Rückstellungen für variable Vergütungen ausgeglichen werden.
Für 2027 erwartet das Unternehmen ein bereinigtes EBITDA von mehr als 4 Milliarden $, basierend auf Vertragsänderungen und den vorherrschenden Preisprognosen. Dabei handelt es sich um eine zukunftsgerichtete Erwartung des Managements, nicht um ein ausgewiesenes Ergebnis oder einen garantierten Ausgang.
Goncalves erklärte außerdem, das Unternehmen erwarte im vierten Quartal einen deutlichen Schuldenabbau, gestützt durch den erwarteten freien Cashflow und Erlöse aus Immobilienverkäufen. Das Management strebt weiterhin an, die Nettoverschuldung bis Mitte 2027 auf weniger als das 2,5-Fache des EBITDA zu senken.
Fazit
Der nächste Leistungsmaßstab ist die EBITDA-Prognose des Managements von rund 715 Millionen $ für das vierte Quartal. Das Ergebnis wird zeigen, ob höhere Preise die im Ausblick genannten saisonalen Belastungen und Kostensteigerungen ausgleichen können.
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