Die Aktien der ICICI Bank stiegen am 19. Oktober 2026 an der BSE um mehr als 1 % auf ₹1.412, nachdem der indische Kreditgeber einen Anstieg des eigenständigen Quartalsgewinns um 20,1 % gemeldet hatte. Jefferies, Nuvama und Bernstein behielten nach den Ergebnissen für das am 30. September endende Quartal ihre positiven Bewertungen bei, obwohl sich die Kreditmarge der Bank verengte.

Wichtige Erkenntnisse

  • Der eigenständige Gewinn erreichte ₹14.843 crore, da die Zinserträge und Gebühreneinnahmen stiegen.
  • Drei Brokerhäuser behielten ihre positiven Bewertungen bei; die Kursziele lagen zwischen ₹1.750 und ₹1.850.
  • Das Kreditwachstum blieb nach Herausrechnung der an Fremdwährungseinlagen gekoppelten Kreditvergabe stark, während die Quoten notleidender Kredite zurückgingen.

Inhaltsverzeichnis

ICICI-Bank-Aktien steigen trotz engerer Margen

Der Leistungsbericht der Bank für das Septemberquartal zeigte, dass der eigenständige Gewinn gegenüber ₹12.359 crore im Vorjahreszeitraum gestiegen war. Der Nettozinsertrag – die Differenz zwischen den vereinnahmten und den gezahlten Zinsen – erhöhte sich im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2027 um 17,7 % auf ₹25.339 crore.

Die Nettozinsmarge sank auf 4,18 %, verglichen mit 4,36 % im Vorquartal und 4,30 % im Vorjahreszeitraum. Der sequenzielle Vergleich spiegelte teilweise einen Vorteil von acht Basispunkten durch Zinserträge aus einer Steuerrückerstattung im ersten Quartal wider; ohne diesen Vorteil hätte die Marge im Vorquartal 4,28 % betragen.

Höhere Gebühreneinnahmen und ein langsamerer Anstieg der Aufwendungen stützten die Profitabilität trotz des Margenrückgangs. Die Gebühreneinnahmen stiegen um 20,1 % auf ₹7.795 crore, während die Betriebsaufwendungen um 8,5 % zunahmen. Der operative Kerngewinn wuchs um 21,8 % auf ₹20.805 crore.

UnternehmenDetails
JefferiesKaufempfehlung; Kursziel ₹1.750.
NuvamaKaufempfehlung; Kursziel ₹1.850.
Bernstein„Outperform“-Einstufung; Kursziel ₹1.800.

Brokerhäuser behalten positive Bewertungen bei

Jefferies erhöhte seine Schätzungen für die Geschäftsjahre 2027 bis 2029 um 5 % bis 6 %. Das Unternehmen erwartet, dass eine Verschiebung des Aktivamix von Bankguthaben hin zu Krediten zusammen mit einer Neubepreisung der Kredite die Margen stützen wird. Seine Prognose sieht für die Geschäftsjahre 2026 bis 2029 eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate des Kerngewinns von 16 % sowie eine Eigenkapitalrendite von 17 % im Geschäftsjahr 2028 vor.

Nuvama hob das über dem Bankensystem liegende Wachstum, starke Renditekennzahlen und Rückstellungspuffer hervor. Das Unternehmen erwartet für die Geschäftsjahre 2027 bis 2029 eine Gesamtkapitalrendite von 2,2 % bis 2,3 % und eine Eigenkapitalrendite von 17 %. Auch Bernstein hielt an seiner positiven Einschätzung fest.

Diese Bewertungen, Kursziele und Profitabilitätsprognosen sind Einschätzungen der Brokerhäuser und keine bereits erzielten Ergebnisse oder von der ICICI Bank veröffentlichten Prognosen. Der angegebene Aktienkurs war eine Momentaufnahme während des Handels und kein bestätigter Schlusskurs.

Fremdwährungszuflüsse heben das ausgewiesene Wachstum an

Die Gesamtkredite stiegen im Jahresvergleich um 30,0 % auf ₹18,31,580 crore, während die Einlagen zum Periodenende um 27,1 % auf ₹20,49,874 crore zunahmen. Beide ausgewiesenen Wachstumsraten wurden durch Aktivitäten im Zusammenhang mit Bankeinlagen von Nichtansässigen in Fremdwährungen, den sogenannten FCNR(B)-Einlagen, erhöht.

Ohne Kredite, die internationale Niederlassungen gegen diese Einlagen vergeben hatten, wuchs die Kreditvergabe um 24,1 %. Das Einlagenwachstum ohne FCNR(B)-Guthaben betrug 17,0 %. Diese bereinigten Zahlen vermitteln ein klareres Bild des Wachstums außerhalb der an Fremdwährungen gekoppelten Aktivitäten.

Die Kreditvergabe an Privatkunden und im ländlichen Raum wuchs um 14,8 %, das Geschäftskundensegment legte um 33,8 % zu und die inländische Kreditvergabe an Unternehmen stieg um 30,6 %. Jefferies erwartet, dass sich das Kreditwachstum bis März 2027 auf etwa 20 % abschwächt, wenn sich die Vergleichsbasis normalisiert.

Quoten notleidender Kredite verbessern sich, Rücklagen bleiben bestehen

Die Quote der notleidenden Kredite vor Abzug von Rückstellungen sank zum 30. September auf 1,20 %, gegenüber 1,38 % zum 30. Juni und 1,58 % im Vorjahreszeitraum. Die Quote nach Abzug von Rückstellungen fiel auf 0,30 %, nach 0,35 % beziehungsweise 0,39 %.

Die Bruttozugänge notleidender Kredite beliefen sich auf ₹4.833 crore, verglichen mit ₹5.034 crore im Vorjahreszeitraum. Die Rückstellungsdeckungsquote lag bei 75,0 %, und die Bank hielt weiterhin Eventualrückstellungen in Höhe von ₹13.100 crore.

Die ICICI Bank behielt außerdem eine zusätzliche Rückstellung für Standardaktiva in Höhe von ₹1.283 crore im Zusammenhang mit einem Kreditportfolio im vorrangigen Agrarsektor bei, bis die Überprüfung abgeschlossen ist. Dieser Puffer blieb von der Verbesserung der ausgewiesenen Quoten notleidender Kredite getrennt.

Fazit

Das Quartal verband ein schnelleres Gewinnwachstum und niedrigere Quoten notleidender Kredite mit einer engeren Kreditmarge. Die folgenden Quartalsergebnisse werden zeigen, ob Kreditwachstum und Gebühreneinnahmen den Margendruck weiterhin ausgleichen und ob die von den Brokerhäusern erwartete Abschwächung des Kreditwachstums eintritt.

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