Die Aktienempfehlungen von Analysten mit Stand vom 18. Oktober 2026 zeigen drei unterschiedliche Wachstumsperspektiven: eine verbesserte Rentabilität bei UnitedHealth, die Nutzung des KI-Agenten Muse von Meta Platforms und eine steigende Nachfrage nach kundenspezifischen Chips bei Marvell Technology. Analysten von Morgan Stanley, Guggenheim und Stifel hielten an ihren Kaufempfehlungen fest, doch ihre Argumente beruhen auf unterschiedlichen Meilensteinen – von ausgewiesenen Gewinnen bis hin zu langfristigen Umsatzzielen.
Die wichtigsten Erkenntnisse
- Die angehobene Gewinnprognose von UnitedHealth stärkte Morgan Stanleys Vertrauen in die Trendwende.
- Guggenheim sieht die Nutzung von Muse als Priorität für Meta, bevor kurzfristig eine Monetarisierung ansteht.
- Marvells Wachstumsziele für kundenspezifische Chips hängen von der Nachfrage, dem Produktmix und ausreichenden Kapazitäten bei den Zulieferern ab.
Inhaltsverzeichnis
- Aktienempfehlungen von Analysten: die Trendwende bei UnitedHealth
- Bei Meta kommt die Nutzung von Muse vor der Monetarisierung
- Marvells Ambitionen bei kundenspezifischen Chips erfordern Kapazitäten
- Fazit
Aktienempfehlungen von Analysten: die Trendwende bei UnitedHealth
In der am 13. Oktober veröffentlichten Mitteilung zu den Ergebnissen von UnitedHealth für das dritte Quartal 2026 wurde die Prognose für den bereinigten Gewinn je Aktie im Gesamtjahr auf mindestens 20,50 US-Dollar angehoben. Das Unternehmen meldete einen bereinigten Quartalsgewinn von 4,69 US-Dollar je Aktie bei einem Umsatz von 112,7 Milliarden US-Dollar.
Die Morgan-Stanley-Analystin Erin Wright hielt nach den Ergebnissen an ihrer Kaufempfehlung fest und verwies auf die stärkere Entwicklung bei UnitedHealthcare und Optum Health. Sie wertete den angehobenen Ausblick als Zeichen einer verbesserten Umsetzung, insbesondere weil darin zusätzliche, für das vierte Quartal geplante Investitionen berücksichtigt waren.
Wright hob ihre Gewinnschätzung je Aktie für 2026 von 19,82 auf 20,65 US-Dollar und für 2027 von 22,54 auf 23,24 US-Dollar an. Dabei handelt es sich um Analystenprognosen, die von der von UnitedHealth veröffentlichten Prognose zu unterscheiden sind. Sie verwies zudem auf die Einschätzung des Managements, dass die Konsensschätzung für den Gewinn je Aktie von 22,63 US-Dollar für 2027 zu konservativ sei.
Die Betriebsergebnisse liefern einen Kontext für dieses Vertrauen: Der Betriebsgewinn des Quartals stieg von 4,3 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum auf 6,6 Milliarden US-Dollar, obwohl der Umsatz leicht zurückging. Die medizinische Kostenquote sank von 89,9 % auf 88,4 %, wobei das Quartal auch von einer günstigen Rückstellungsauflösung in Höhe von 610 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit Leistungsdaten aus dem Jahr 2026 profitierte.
| Wert | Details |
|---|---|
| UnitedHealth — Morgan Stanley | Erin Wright hielt an ihrer Kaufempfehlung und einem Kursziel von 529 US-Dollar fest. |
| Meta Platforms — Guggenheim | Michael Morris hielt an seiner Kaufempfehlung fest und erhöhte sein Kursziel von 700 auf 850 US-Dollar. |
| Marvell Technology — Stifel | Tore Svanberg hielt an seiner Kaufempfehlung und einem Kursziel von 370 US-Dollar fest. |
Bei Meta kommt die Nutzung von Muse vor der Monetarisierung
Der Guggenheim-Analyst Michael Morris hielt an seiner Kaufempfehlung für Meta fest und erhöhte sein Kursziel vor der für den 21. Oktober 2026 angesetzten Veröffentlichung der Ergebnisse für das dritte Quartal. Seine Einschätzung konzentriert sich darauf, ob Muse eine dauerhaft hohe Nutzung in Metas umfangreicher Nutzerbasis erreichen kann.
Unter Berufung auf Daten von Apptopia sagte Morris, Muse habe nach fünf Wochen 1,3 Millionen täglich aktive Nutzer erreicht, gegenüber 300.000 in der ersten Woche. Trotz dieses Anstiegs lag die Nutzung weiterhin bei weniger als 0,05 % der 3,6 Milliarden täglich aktiven Nutzer von Meta; das Produkt befindet sich damit noch in einer frühen Verbreitungsphase.
Morris erwartet, dass das Management der Nutzung Vorrang vor kurzfristigen Umsätzen einräumt. Seine langfristige These lautet, dass Unternehmen dafür zahlen werden, Verbraucher über deren Agenten zu erreichen – grundsätzlich nach Metas Werbemodell und nicht vorwiegend über Zahlungen von Verbrauchern. Als Beleg für diesen Ansatz verwies er auf die Checkout-Integrationen mit Shopify und PayPal.
Ein Risiko besteht darin, dass der Wettbewerb Meta zu einer längeren Phase hoher Investitionen zwingen könnte. Morris verwies dennoch auf die Erfahrung des Unternehmens beim Ausbau von WhatsApp und der Entwicklung von Reels als Gründe für Zuversicht. Seine Einschätzung zur Monetarisierung ist weiterhin eine Analystenerwartung und kein ausgewiesener finanzieller Beitrag von Muse.
Marvells Ambitionen bei kundenspezifischen Chips erfordern Kapazitäten
Der Stifel-Analyst Tore Svanberg bekräftigte seine Kaufempfehlung für Marvell, nachdem er im Anschluss an den Investorentag im Oktober Gespräche mit der Unternehmensführung geführt hatte. Das Unternehmen erhöhte seine Schätzung des gesamten adressierbaren Marktes für 2030 auf 400 Milliarden US-Dollar und verwies dabei auf die durch KI getriebene Nachfrage.
Marvell hob zudem sein Umsatzziel für den Geschäftsbereich Custom im Geschäftsjahr 2029 von mehr als 10 Milliarden auf über 12 Milliarden US-Dollar an. Ausschlaggebend dafür war vor allem die Stärke im Geschäft mit XPU Attach. Das Umsatzziel für den Bereich Custom im Geschäftsjahr 2031 beträgt 30 Milliarden US-Dollar. Dabei handelt es sich um Ziele des Managements, nicht um bereits erzielte Umsätze.
Das Management erwartet für das Geschäftsjahr 2031 eine weitgehend ausgeglichene Umsatzverteilung zwischen XPU und XPU Attach, räumt jedoch ein, dass ein schnelleres Wachstum in einer der beiden Kategorien das Verhältnis auf 60/40 oder 40/60 verschieben könnte. Auf XPU entfiel der Großteil des Umsatzes von knapp 1,5 Milliarden US-Dollar im Geschäftsbereich Custom im Geschäftsjahr 2026.
Die Kapazitäten sind ein wichtiger Umsetzungsfaktor hinter diesen Ambitionen. Das Management teilte Svanberg mit, seine Fünfjahresziele bereits vor dem Investorentag mit den Zulieferern besprochen und deren Zusagen zur Unterstützung dieser Ziele erhalten zu haben. Svanberg sieht diese Zusagen als Vorteil, wenn Kunden Partner für große Infrastrukturprojekte auswählen. Sie garantieren jedoch nicht, dass die Umsatzziele erreicht werden.
Fazit
Die drei Kaufempfehlungen spiegeln unterschiedliche Anlageargumente wider und keinen einheitlichen Wachstumstrend. Als nächstes steht die Veröffentlichung von Metas Quartalsergebnissen am 21. Oktober 2026 an. Dabei sollen Anleger ein Update zum Geschäft und zur KI-Strategie des Unternehmens erhalten.
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