Das Engagement im gleichgewichteten S&P 500 entwickelte sich in der Woche bis zum 16. Oktober 2026 besser als große Technologiewerte und Halbleiterfonds, erreichte aber kein neues Kurshoch. Der Invesco S&P 500 Equal Weight ETF, kurz RSP, schloss am Freitag bei 214,09 $, ein Minus von 0,42 % für die Sitzung, aber ein Plus von 0,49 % für die Woche. Sein Schlusskurs lag weiterhin 3,90 % unter dem Schlusskurs vom 14. August.
Wichtige Erkenntnisse
- RSP legte in der Woche zu, während SPY, QQQ und der VanEck Semiconductor ETF nachgaben.
- Der gleichgewichtete Fonds machte den Vorsprung von SPY bei der Kursrendite seit Jahresbeginn fast wett, ohne sein Augusthoch zu erreichen.
- Frühe Gewinnüberraschungen waren häufig, fielen aber gering aus; erst 9 % der S&P-500-Unternehmen hatten ihre Ergebnisse gemeldet.
Inhaltsverzeichnis
- Gleichgewichteter S&P 500 mit Wochenplus, aber ohne neues Hoch
- SPY-Vorsprung seit Jahresbeginn auf 0,17 Prozentpunkte geschrumpft
- Frühe Gewinnüberraschungen häufig, aber moderat
- Fazit
Gleichgewichteter S&P 500 mit Wochenplus, aber ohne neues Hoch
RSP fiel gegenüber dem Schlusskurs vom Donnerstag von 215,00 $ um 0,91 $. Auch sein Tageshoch am Freitag von 216,295 $ lag weiterhin unter 222,77 $, dem Schlusskurs vom 14. August und dem höchsten Schlusskurs in der verfügbaren historischen Nasdaq-Zeitreihe, die am 1. Oktober 2025 beginnt.
Der Wochenvergleich zeigte ein anderes Bild. Gegenüber dem Schlusskurs vom 9. Oktober legte RSP zu, während der State Street SPDR S&P 500 ETF Trust, kurz SPY, um 1,97 % nachgab. Der Invesco QQQ Trust verlor 5,52 %, der VanEck Semiconductor ETF, kurz SMH, 10,53 %.
Bei einer Gleichgewichtung ist der Einfluss der größten Unternehmen geringer als in einem nach Marktkapitalisierung gewichteten Portfolio. Die gegenläufige Entwicklung in dieser Woche deutete daher auf eine stärkere relative Wertentwicklung außerhalb der größten Aktien hin, nicht auf ein neues absolutes Kursrekordhoch des gleichgewichteten Fonds.
| Position | Details |
|---|---|
| RSP — gleichgewichteter S&P 500 | Schlusskurs am 16. Oktober: 214,09 $; Kursveränderung gegenüber dem 9. Oktober: +0,49 %. |
| SPY — nach Marktkapitalisierung gewichteter S&P 500 | Schlusskurs am 16. Oktober: 763,25 $; Kursveränderung gegenüber dem 9. Oktober: −1,97 %. |
| QQQ — Invesco QQQ Trust | Schlusskurs am 16. Oktober: 709,80 $; Kursveränderung gegenüber dem 9. Oktober: −5,52 %. |
| SMH — VanEck Semiconductor ETF | Schlusskurs am 16. Oktober: 539,79 $; Kursveränderung gegenüber dem 9. Oktober: −10,53 %. |
SPY-Vorsprung seit Jahresbeginn auf 0,17 Prozentpunkte geschrumpft
Bis zum 16. Oktober betrug die Kursrendite von SPY seit dem 31. Dezember 2025 11,93 %, verglichen mit 11,76 % bei RSP. Der Abstand hatte sich gegenüber dem 7. Oktober deutlich verringert. Damals lagen die entsprechenden Zuwächse bei 13,98 % und 9,94 %, ein Unterschied von 4,04 Prozentpunkten.
Diese Zahlen beziehen sich auf die Kursrenditen der ETFs und berücksichtigen keine Ausschüttungen. Sie zeigen, dass der gleichgewichtete Fonds während des Ausverkaufs bei Technologie- und Halbleiterfonds fast aufholte, während SPY weiterhin einen kleinen Vorsprung seit Jahresbeginn behielt.
Die relative Wertentwicklung und das absolute Kursniveau beantworten unterschiedliche Fragen. RSP könnte den verbleibenden Renditeabstand schließen, indem er geringere Verluste als SPY verzeichnet, ohne sein eigenes Augusthoch beim Schlusskurs wieder zu erreichen.
Frühe Gewinnüberraschungen häufig, aber moderat
FactSets Update zur Berichtssaison vom 16. Oktober zufolge hatten 84 % der S&P-500-Unternehmen, die Ergebnisse für das dritte Quartal gemeldet hatten, die Gewinnschätzungen je Aktie übertroffen. Das lag über dem Fünfjahresdurchschnitt von 78 %, doch erst 9 % der Indexmitglieder – etwa 45 Unternehmen – hatten berichtet.
Das Ausmaß der Gewinnüberraschungen war weniger beeindruckend als ihre Häufigkeit. Die aggregierten Gewinne übertrafen die Schätzungen um 2,6 %, verglichen mit einem Fünfjahresdurchschnitt von 7,5 % und einem Zehnjahresdurchschnitt von 8,0 %. FactSet wies darauf hin, dass sich diese historischen Durchschnittswerte auf vollständige Berichtssaisons beziehen, während die aktuelle Stichprobe noch klein ist.
Das aggregierte Gewinnwachstum für das dritte Quartal, das gemeldete Ergebnisse mit Schätzungen für Unternehmen kombiniert, die noch nicht berichtet hatten, sank auf 29,0 % gegenüber 29,4 % eine Woche zuvor. FactSet zufolge leisteten Abwärtskorrekturen im Gesundheitswesen den größten Beitrag zum wöchentlichen Rückgang; Aufwärtskorrekturen im Energiesektor glichen dies teilweise aus.
Die Gewinnzahlen zeichneten somit kein Bild einer durchweg stärkeren Berichtssaison: Mehr Unternehmen als üblich übertrafen die Schätzungen, jedoch in geringerem Ausmaß, während die Gesamtschätzung für das Wachstum zurückging. Sie belegen auch nicht, dass die ETF-Kursbewegungen der Woche dadurch verursacht wurden.
Fazit
Die Woche bis zum 16. Oktober brachte eine deutliche relative Verbesserung für die gleichgewichtete Variante, aber kein neues Kurshoch für RSP. Der nächste bestätigte Prüfstein für die Berichtssaison stand in der Woche ab dem 19. Oktober an: 79 S&P-500-Unternehmen sollten ihre Ergebnisse vorlegen. Dadurch würde sich die Stichprobe hinter der frühen Quote der Gewinnüberraschungen und den Wachstumsschätzungen vergrößern.
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