Die Abakkus-Anlagestrategie basiert auf Fundamentalanalyse, Bewertungsdisziplin und langfristigem Engagement in indischen Unternehmen, sagte Senior-Fondsmanager Aman Chowhan in einem am 18. Oktober 2026 veröffentlichten Interview. Er erläuterte, wie sich die Strategien des Unternehmens hinsichtlich ihres Engagements in Large-, Mid- und Small-Cap-Unternehmen unterscheiden, und betonte zugleich den Fokus auf Ertragspotenzial, das sich seiner Einschätzung nach noch nicht vollständig in den Aktienkursen widerspiegelt.
Wichtige Erkenntnisse
- Chowhan beschrieb einen Ansatz mit hoher Überzeugung, bei dem die geschäftlichen Fundamentaldaten Vorrang vor der Marktdynamik haben.
- All Cap investiert über verschiedene Unternehmensgrößen hinweg, während Emerging mittelgroße und kleinere Unternehmen bevorzugt.
- Der Offshore-Fonds Aryabhatt India UCITS verfügte laut Chowhan über ein Vermögen von rund 172 Millionen US-Dollar.
Inhaltsverzeichnis
- Die Abakkus-Anlagestrategie beginnt mit den geschäftlichen Fundamentaldaten
- Die Unterschiede zwischen den inländischen Strategien
- Ein Offshore-Zugang zu indischen Aktien
- Chowhans Weg von der Analyse zum Fondsmanagement
- Fazit
Die Abakkus-Anlagestrategie beginnt mit den geschäftlichen Fundamentaldaten
Chowhan sagte, das Investmentteam kombiniere Bottom-up-Unternehmensanalysen, Bilanzanalysen und eine Bewertung des Risiko-Rendite-Verhältnisses. Der Ansatz ist benchmarkunabhängig: Anlageentscheidungen sind nicht darauf beschränkt, die Bestände oder Gewichtungen einer Benchmark nachzubilden.
Auch die offizielle Beschreibung des Abakkus-All-Cap-Ansatzes des Unternehmens betont ein diversifiziertes Portfolio, das durch Fundamentalanalyse zusammengestellt wird und typischerweise drei bis fünf Jahre gehalten wird. Als Benchmark führt das Produkt dennoch den BSE 500 TRI auf. Damit wird eine Vergleichsgröße für die Wertentwicklung von der Verpflichtung unterschieden, dessen Zusammensetzung nachzubilden.
Chowhan beschrieb die übergeordnete Philosophie als geduldig, aber flexibel, ohne feste Bindung an einen Sektor, ein Thema oder einen Anlagestil. Das Team bevorzuge unabhängiges und mitunter konträres Denken statt Momentum-orientierter Anlagen, sagte er.
| Angabe | Details |
|---|---|
| Portfolio-Größe von All Cap | Rund 25–35 Unternehmen, laut Beschreibung von Chowhan. |
| Schwellenwerte für das Screening bei Emerging | Mindestens zwei von drei Kriterien: Eigenkapitalrendite über 15 %, Gewinnwachstum über 15 % und ein Kurs-Gewinn-Verhältnis unter 15. |
| Vermögen von Aryabhatt India UCITS | Rund 172 Millionen US-Dollar, wie im Interview vom 18. Oktober 2026 angegeben. |
Die Unterschiede zwischen den inländischen Strategien
Die All-Cap-Strategie sucht nach Chancen bei Large-, Mid- und Small-Cap-Unternehmen. Chowhan beschrieb sie als wertbewusstes Investment in Unternehmen mit Wachstumsperspektiven, bei dem man ein Unternehmen besitzen und nicht eine Aktie handeln wolle.
Emerging ist strategisch auf mittelgroße und kleinere Unternehmen ausgerichtet. Die Strategie berücksichtigt typischerweise Unternehmen, die innerhalb eines Sektors an zweiter oder dritter Stelle stehen, wenn das Team dort starkes Wachstumspotenzial und einen deutlichen Bewertungsabschlag gegenüber dem Marktführer sieht. Das Screening verbindet Rentabilität, Gewinnwachstum und Bewertung, anstatt zu verlangen, dass jedes Unternehmen alle drei Kriterien erfüllt.
Die Adaf-Strategie verbindet Elemente von All Cap und Emerging und erweitert das Anlageuniversum um Micro-Cap-Unternehmen. Chowhan sagte, nennenswerte Allokationen in Large-Cap- und größere Mid-Cap-Unternehmen sollten die Volatilität dämpfen und die Liquidität sichern. Dies sind Portfolioziele und keine Garantie für geringere Verluste.
Ein Offshore-Zugang zu indischen Aktien
Chowhan beschrieb den Aryabhatt-India-UCITS-Fonds außerdem als Long-only-Aktienfonds für den indischen Markt mit Sitz in Dublin, Irland. Er ist ein offener Teilfonds gemäß Artikel 8 des Aryabhata Global Assets Funds ICAV.
Der Allokationsrahmen des Fonds erlaubt einen Anteil von 40–60 % in Large-Cap-Unternehmen und 40–60 % in Mid-Cap-Unternehmen. Chowhan sagte, der Fonds biete tägliche Liquidität und sei internationalen Anlegern in acht wichtigen Währungen zugänglich. Der angegebene Allokationsrahmen unterscheidet sich somit von den breiteren Anlageuniversen mit Small- und Micro-Caps, die für andere Strategien beschrieben werden.
Chowhans Weg von der Analyse zum Fondsmanagement
Chowhan sagte, er leite bei Abakkus die Aktienanlagen für Portfolio-Management-Dienstleistungen, alternative Investmentfonds und Offshore-Fonds und sei seit der Gründung des Unternehmens dort tätig.
Er wurde in Raipur geboren und wuchs in Mumbai auf, wo er auch seine Ausbildung absolvierte. Er hat einen MBA mit Schwerpunkt Finanzen. Nach Abschluss des Studiums begann er seine Karriere als Aktienanalyst und arbeitete zuvor bei Reliance Mutual Fund, heute Nippon AMC, in Indien und Singapur.
Fazit
Der wesentliche Unterschied liegt darin, wie die einzelnen Strategien über Unternehmensgrößen hinweg allokieren, und nicht in einer anderen zugrunde liegenden Research-Philosophie. Die genannten Screening-Kriterien und Allokationsspannen bieten konkrete Anhaltspunkte, um spätere Portfolioangaben einzuordnen; sie sind kein Nachweis für realisierte Anlageergebnisse.
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