Der Gewinn von Ladder Capital stieg im dritten Quartal 2026 deutlich, gestützt durch einen Nettogewinn von 65,6 Millionen $ aus Immobilien. Der Kreditgeber für Gewerbeimmobilien meldete am 16. Oktober für das am 30. September beendete Quartal einen den Stammaktionären zurechenbaren Nettogewinn von 65,9 Millionen $ beziehungsweise 0,53 $ je verwässerter Aktie. Im Vorquartal waren es 14,6 Millionen $ beziehungsweise 0,12 $ je Aktie gewesen.
Wichtigste Erkenntnisse
- Ein Immobiliengewinn trug wesentlich zum sequenziellen Anstieg des GAAP-Gewinns bei.
- Das ausschüttungsfähige EPS stieg nach einer Abschreibung auf Kreditverluste in Höhe von 3,5 Millionen $ von 0,24 $ auf 0,35 $.
- Das Management meldete neue Investitionen in Kredite und Wertpapiere von mehr als 700 Millionen $.
Inhaltsverzeichnis
- Der Gewinn von Ladder Capital spiegelt einen hohen Immobiliengewinn wider
- Ausschüttungsfähiger Gewinn steigt trotz Abschreibung auf Kreditverluste
- Neue Investitionen gehen mit einer größeren Bilanz einher
- Fazit
Der Gewinn von Ladder Capital spiegelt einen hohen Immobiliengewinn wider
Die Ergebnisbekanntgabe von Ladder für das dritte Quartal 2026 wies einen Vorsteuergewinn von 67,3 Millionen $ aus, gegenüber 16,3 Millionen $ im zweiten Quartal. Im früheren Zeitraum hatte das Unternehmen keinen Nettogewinn aus Immobilien erzielt.
CEO Brian Harris sagte, das Quartal habe einen erheblichen Gewinn aus dem Verkauf eines Bürogebäudes mit Netto-Mietvertrag umfasst. Dies trägt dazu bei, zu erklären, warum der Anstieg des ausgewiesenen Gewinns deutlich größer ausfiel als die Verbesserung des Nettozinsertrags, der von 28,2 Millionen $ auf 28,8 Millionen $ zunahm.
Andere operative Kennzahlen entwickelten sich weniger günstig. Die operativen Erträge aus Immobilien sanken von 30,9 Millionen $ auf 30,7 Millionen $, während die Gesamtkosten und -aufwendungen von 46,9 Millionen $ auf 51,6 Millionen $ stiegen. Die Ergebnisse spiegeln daher keine gleichermaßen starke Verbesserung in allen Ertragsbereichen wider.
| Posten | Details |
|---|---|
| Gesamtvermögen | 6,045 Milliarden $ zum 30. September 2026; 5,153 Milliarden $ zum 31. Dezember 2025. |
| Zur Anlage gehaltene Hypothekendarlehensforderungen vor Wertberichtigung | 2,952 Milliarden $ zum 30. September 2026; 2,217 Milliarden $ zum 31. Dezember 2025. |
| Wertpapiere | 2,276 Milliarden $ zum 30. September 2026; 2,088 Milliarden $ zum 31. Dezember 2025. |
| Netto-Schuldverbindlichkeiten | 4,346 Milliarden $ zum 30. September 2026; 3,510 Milliarden $ zum 31. Dezember 2025. |
Ausschüttungsfähiger Gewinn steigt trotz Abschreibung auf Kreditverluste
Der ausschüttungsfähige Gewinn stieg von 30,8 Millionen $ im zweiten Quartal auf 44,7 Millionen $. Nach geschätzten Unternehmenssteuern belief sich die Kennzahl auf 43,7 Millionen $, gegenüber 29,8 Millionen $.
Das Quartal umfasste eine Abschreibung von 3,5 Millionen $ auf die Wertberichtigung für Kreditverluste, wodurch das ausschüttungsfähige EPS um 0,03 $ sank. Vor dieser Abschreibung betrug das ausschüttungsfähige EPS 0,38 $, gegenüber 0,24 $ im Vorquartal.
Der ausschüttungsfähige Gewinn ist eine Non-GAAP-Kennzahl, bei der unter anderem Abschreibungen, bestimmte nicht realisierte Ergebnisse und zeitliche Unterschiede bereinigt werden. Sie ist nicht mit dem GAAP-Nettogewinn gleichzusetzen. Ladder zufolge berücksichtigt der Verwaltungsrat die Kennzahl bei der Festlegung der Quartalsdividenden.
Die ausgewiesene Dividende blieb mit 0,23 $ je Stammaktie gegenüber dem zweiten Quartal unverändert und lag unter dem ausschüttungsfähigen EPS des Quartals von 0,35 $. Dieser Vergleich bezieht sich auf das abgeschlossene Quartal und stellt keine Zusage für künftige Dividenden dar.
Neue Investitionen gehen mit einer größeren Bilanz einher
Harris sagte, Ladder habe im Quartal neue Investitionen in Kredite und Wertpapiere von mehr als 700 Millionen $ getätigt. Das Unternehmen vergibt vorrangig besicherte gewerbliche Immobiliendarlehen, besitzt Immobilien und investiert in Wertpapiere aus dem Bereich gewerblicher Immobilien.
Die Bilanz zum September wies höhere Hypothekenforderungen und Wertpapierbestände als zum Jahresende 2025 aus, bei gleichzeitig gestiegenen Schulden. Es handelt sich um Bilanzvergleiche über neun Monate und nicht allein um Kennzahlen zur Investitionstätigkeit im dritten Quartal.
Fazit
Das Quartal war von einem erheblichen Immobiliengewinn und einem höheren ausschüttungsfähigen Gewinn geprägt, während sich der Nettozinsertrag nur moderat verbesserte. Für Anleger, die die Erläuterungen des Managements zu diesen Ergebnissen prüfen möchten, teilte Ladder mit, dass die Audioaufzeichnung der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen bis Mitternacht am 30. Oktober 2026 verfügbar bleiben werde.
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