Die US-Industrieproduktion stieg im September 2026 um 0,3 %, nachdem sie im August um revidierte 0,2 % gesunken war, teilte die Federal Reserve am 16. Oktober mit. Die Erholung ging mit einem umfassenderen Anstieg der Industrieproduktion einher, obwohl das Wachstum des verarbeitenden Gewerbes im dritten Quartal verhalten blieb.
Wichtige Erkenntnisse
- Das verarbeitende Gewerbe erholte sich im September, wuchs im dritten Quartal jedoch lediglich mit einer annualisierten Rate von 0,7 %.
- Die Industrieproduktion insgesamt stieg im September um 0,7 %, wobei die Versorgungswirtschaft den stärksten Zuwachs unter den Sektoren verzeichnete.
- Die Kapazitätsauslastung in den Fabriken blieb trotz eines leichten monatlichen Anstiegs unter ihrem langfristigen Durchschnitt.
Inhaltsverzeichnis
- US-Industrie erholt sich, doch das Quartalswachstum bleibt verhalten
- Stärkere Industrieproduktion verdeckt uneinheitliche Nachfrage
- Überkapazitäten in den Fabriken bleiben vor den jährlichen Revisionen bestehen
- Fazit
US-Industrie erholt sich, doch das Quartalswachstum bleibt verhalten
Die Veröffentlichung der Federal Reserve zur Industrieproduktion im September 2026 zeigte, dass die Produktion des verarbeitenden Gewerbes 1,1 % über dem Vorjahresniveau lag. Der monatliche Rückgang im August wurde von zuvor geschätzten 0,3 % auf 0,2 % revidiert. Die Zahlen für September sind vorläufig.
Die monatliche Erholung führte nicht zu einem kräftigen Quartalswachstum. Die Produktion des verarbeitenden Gewerbes nahm im dritten Quartal mit einer annualisierten Rate von 0,7 % zu, verglichen mit 2,8 % im breiteren Industriesektor, zu dem auch Bergbau und Versorgungswirtschaft zählen.
Die Entwicklung innerhalb der Fabriken verlief uneinheitlich. Die Produktion von Metallerzeugnissen, Maschinen sowie elektrischen Geräten, Haushaltsgeräten und Komponenten stieg jeweils monatlich um mindestens 1 %, während die Produktion von Kraftfahrzeugen und Teilen um 3,0 % zurückging.
| Bereich | Details |
|---|---|
| Herstellung von dauerhaften Gütern | Die Produktion stieg im September 2026 um 0,1 %. |
| Herstellung von nicht dauerhaften Gütern | Die Produktion stieg im September 2026 um 0,4 %. |
| Bergbau | Die Produktion stieg im September 2026 um 0,2 %. |
| Versorgungswirtschaft | Die Produktion stieg im September 2026 um 3,5 %. |
Stärkere Industrieproduktion verdeckt uneinheitliche Nachfrage
Die Industrieproduktion insgesamt stieg im September um 0,7 %, nachdem sie im August um revidierte 0,1 % zugenommen hatte. Der Gesamtindex lag 2,2 % über dem Stand vom September 2025. Im Monatsverlauf expandierte die Versorgungswirtschaft deutlich stärker als das verarbeitende Gewerbe oder der Bergbau.
Die Produktion von Konsumgütern stieg um 0,7 %, da ein Zuwachs bei nicht dauerhaften Gütern den Rückgang bei dauerhaften Gütern mehr als ausglich. Baumaterialien legten um 1,0 % zu, während die Produktion von Investitionsgütern für Unternehmen unverändert blieb.
Der unveränderte Wert bei den Investitionsgütern für Unternehmen schränkt die Möglichkeit ein, die Erholung im September als breit angelegte Beschleunigung der Investitionen zu bezeichnen. Im dritten Quartal wuchs die Herstellung dauerhafter Güter mit einer annualisierten Rate von 3,8 %, teilweise gestützt durch einen annualisierten Anstieg von 28,4 % bei Halbleitern und verwandten elektronischen Bauteilen. Die Herstellung nicht dauerhafter Güter sank mit einer annualisierten Rate von 1,6 %.
Überkapazitäten in den Fabriken bleiben vor den jährlichen Revisionen bestehen
Die Kapazitätsauslastung im verarbeitenden Gewerbe stieg im September leicht um 0,1 Prozentpunkte auf 75,9 % und lag damit weiterhin 2,3 Prozentpunkte unter ihrem Durchschnitt für den Zeitraum 1972–2025. Die Kennzahl gibt an, welcher Anteil der verfügbaren Produktionskapazität in den Fabriken genutzt wird; die Differenz zeigt, dass die Erholung die Auslastung unter ihrem historischen Normalwert beließ.
In der gesamten Industrie stieg die Kapazitätsauslastung auf 76,9 % und lag damit 2,5 Prozentpunkte unter ihrem langfristigen Durchschnitt.
Die Fed plant, ihre jährlichen Revisionen der Industrieproduktion und Kapazitätsauslastung am 24. November 2026 zu veröffentlichen. Im Rahmen der Aktualisierung wird das Basisjahr der Indizes auf 2022 umgestellt; zudem fließen neue Referenzdaten zur Fertigung für 2023 und 2024 sowie weitere Daten und revidierte Saisonfaktoren ein.
Fazit
Im September kehrte das Wachstum des verarbeitenden Gewerbes nach dem Rückgang im August zurück, doch die Quartalszuwächse und die Fabrikauslastung blieben verhalten. Die jährliche Revision am 24. November ist die nächste bestätigte Aktualisierung, die das historische Bild der Produktion verändern könnte.
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