Die Travelers-Ergebnisse für das dritte Quartal 2026 zeigten einen Anstieg des Nettogewinns um 2 % auf 1,917 Milliarden US-Dollar, während Aktienrückkäufe zu einem stärkeren Wachstum des Gewinns je Aktie beitrugen. Der Versicherer gab am 16. Oktober bekannt, dass Rekordeinnahmen aus Kapitalanlagen und höhere günstige Reserveanpassungen die gestiegenen Katastrophenschäden im Quartal zum 30. September mehr als ausglichen.
Wichtigste Erkenntnisse
- Der Kerngewinn je Aktie stieg dank der geringeren Anzahl ausstehender Aktien um 13 %.
- Günstige Reserveanpassungen verbesserten die ausgewiesene versicherungstechnische Profitabilität trotz höherer Katastrophenschäden.
- Travelers gab 1,769 Milliarden US-Dollar an die Aktionäre zurück, hauptsächlich durch Aktienrückkäufe.
Inhaltsverzeichnis
- Travelers-Ergebnisse profitieren bei den Kennzahlen je Aktie von Aktienrückkäufen
- Reservegewinne übertreffen höhere Sturmschäden
- Wachstum im gewerblichen Geschäft gleicht niedrigere Privatkundenprämien aus
- Kapitalrückführungen gehen mit einem Rückgang des Buchwerts einher
- Fazit
Travelers-Ergebnisse profitieren bei den Kennzahlen je Aktie von Aktienrückkäufen
Die Bekanntgabe der Ergebnisse für das dritte Quartal 2026 des Unternehmens wies einen Nettogewinn je verwässerter Aktie von 9,04 US-Dollar aus, gegenüber 8,24 US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Der Kerngewinn, der realisierte Nettogewinne und -verluste aus Kapitalanlagen ausschließt, stieg um 4 % auf 1,947 Milliarden US-Dollar, während der Kerngewinn je verwässerter Aktie von 8,14 auf 9,18 US-Dollar zunahm.
Der Unterschied zwischen dem Wachstum des Gesamtgewinns und dem Wachstum je Aktie spiegelte teilweise die Aktienrückkäufe wider. Die gewichtete durchschnittliche Anzahl der ausstehenden verwässerten Aktien sank um 7 % auf 210,6 Millionen. Travelers kaufte im Quartal 4,0 Millionen Aktien für 1,508 Milliarden US-Dollar zu einem Durchschnittspreis von 376,00 US-Dollar zurück.
Auch die Kapitalanlageerträge stützten den Gewinn. Die Nettoerträge aus Kapitalanlagen erreichten vor Steuern mit 1,098 Milliarden US-Dollar einen Rekordwert und stiegen um 6 %. Travelers führte den Anstieg auf höhere Renditen und das Wachstum des durchschnittlich investierten Vermögens im langfristigen festverzinslichen Portfolio zurück.
| Position | Details |
|---|---|
| Nettoprämien im Firmenkundengeschäft | 5,868 Milliarden US-Dollar im Q3 2026; Anstieg um 3 % gegenüber dem Vorjahr. |
| Nettoprämien im Anleihe- und Spezialversicherungsgeschäft | 1,209 Milliarden US-Dollar im Q3 2026; Anstieg um 12 % gegenüber dem Vorjahr. |
| Nettoprämien im Privatkundengeschäft | 4,403 Milliarden US-Dollar im Q3 2026; Rückgang um 7 % gegenüber dem Vorjahr. |
Reservegewinne übertreffen höhere Sturmschäden
Der versicherungstechnische Gewinn vor Steuern stieg von 1,378 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum auf 1,432 Milliarden US-Dollar. Der zugrunde liegende versicherungstechnische Gewinn, der Katastrophenschäden und die Entwicklung von Reserven aus Vorjahren ausschließt, betrug 1,736 Milliarden US-Dollar.
Die günstige Entwicklung der Reserven aus Vorjahren belief sich netto auf 234 Millionen US-Dollar, verglichen mit 22 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Dieser Vorteil glich den Anstieg der Katastrophenschäden, die vor allem aufgrund schwerer Wind- und Hagelstürme in mehreren Bundesstaaten von 402 Millionen auf 538 Millionen US-Dollar zunahmen, mehr als aus.
Die ausgewiesene Schaden-Kosten-Quote verbesserte sich von 87,3 % auf 86,8 %, während die zugrunde liegende Schaden-Kosten-Quote leicht von 83,9 % auf 84,1 % stieg. Dieser Unterschied ist bedeutsam: Die ausgewiesene Verbesserung beruhte auf einer günstigeren Entwicklung der Reserven und nicht auf einer Verbesserung der zugrunde liegenden Quote.
Wachstum im gewerblichen Geschäft gleicht niedrigere Privatkundenprämien aus
Die Nettoprämien blieben mit 11,480 Milliarden US-Dollar weitgehend unverändert. Im Vorjahresquartal waren 240 Millionen US-Dollar aus dem kanadischen Geschäft enthalten, das Travelers im ersten Quartal 2026 veräußerte; ohne dieses Geschäft stiegen die Prämien um 2 %.
Das Wachstum fiel in den drei Geschäftsbereichen unterschiedlich aus. Das Firmenkundengeschäft sowie das Anleihe- und Spezialversicherungsgeschäft legten zu, während die Prämien im Privatkundengeschäft zurückgingen. Die nachstehenden Segmentzahlen sind ausgewiesene Beträge und wurden nicht um die Veräußerung des kanadischen Geschäfts bereinigt.
Kapitalrückführungen gehen mit einem Rückgang des Buchwerts einher
Travelers gab im Quartal 1,769 Milliarden US-Dollar durch Aktienrückkäufe und Dividenden an die Aktionäre zurück. Zum 30. September standen im Rahmen der vom Verwaltungsrat genehmigten Aktienrückkaufprogramme noch 2,415 Milliarden US-Dollar zur Verfügung.
Der Buchwert je Aktie sank gegenüber dem Jahresende 2025 um 6 % auf 141,48 US-Dollar, da höhere Zinssätze die nicht realisierten Verluste aus Kapitalanlagen erhöhten. Der bereinigte Buchwert je Aktie, der diese Verluste ausschließt, stieg um 9 % auf 172,47 US-Dollar.
Der Verwaltungsrat beschloss außerdem eine reguläre Quartalsdividende von 1,25 US-Dollar je Aktie, zahlbar am 31. Dezember 2026.
Fazit
Die Verbesserung des Quartalsgewinns von Travelers vereinte höhere Kapitalanlageerträge und günstige Reserveanpassungen mit einem durch Aktienrückkäufe bedingten Anstieg des Gewinns je Aktie. Der nächste bestätigte Aktionärstermin ist der 10. Dezember 2026, der Stichtag für die zum Jahresende zahlbare Dividende.
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