Die Ergebnisse von TSMC für das dritte Quartal 2026 zeigten, dass der Umsatz angesichts einer stärkeren Nachfrage nach fortschrittlichen Chips über der Unternehmensprognose lag. Die am 15. Oktober bekannt gegebenen Ergebnisse bezifferten den Umsatz auf 46,72 Milliarden US-Dollar – ein Plus von 16,2 % gegenüber dem Vorquartal und 41,2 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Das Management erwartet für das Gesamtjahr ein Umsatzwachstum von rund 44 % in US-Dollar, auch wenn der Hochlauf der 2-Nanometer-Produktion die Margen belastet.
Die wichtigsten Erkenntnisse
- Der Umsatz im dritten Quartal übertraf das obere Ende der Prognosespanne von 45,8 Milliarden US-Dollar.
- Auf High-Performance-Computing entfielen 68 % des Umsatzes, gestützt durch eine starke KI-Nachfrage.
- Für das vierte Quartal wird ein weiterer Umsatzanstieg prognostiziert, während neue Kapazitäten die Margen weiter unter Druck setzen.
Inhaltsverzeichnis
- TSMC übertrifft Umsatzprognose und steigert den Gewinn
- Die KI-Nachfrage erhöht den Anteil fortschrittlicher Chips
- Der Ausblick für das vierte Quartal verbindet höhere Umsätze mit Margendruck
- Der Cashflow ermöglicht ein umfangreiches Kapazitätsbudget
- Fazit
TSMC übertrifft Umsatzprognose und steigert den Gewinn
Die Ergebnispräsentation von TSMC für das dritte Quartal wies einen den Aktionären zurechenbaren Nettogewinn von 763,06 Milliarden NT$ aus, 68,7 % mehr als im Vorjahreszeitraum. Der Gewinn je Aktie erreichte 29,43 NT$ gegenüber 17,44 NT$ im dritten Quartal 2025.
Der Umsatz übertraf das obere Ende der Prognosespanne des Managements von 44,6 bis 45,8 Milliarden US-Dollar um 920 Millionen US-Dollar. In Neuen Taiwan-Dollar stieg der Umsatz sequenziell um 17,6 % auf 1,494 Billionen NT$; die Abweichung gegenüber der Wachstumsrate in US-Dollar ist auf die Berichtswährung zurückzuführen.
Die Bruttomarge sank gegenüber dem zweiten Quartal um 1,3 Prozentpunkte auf 66,4 %, hauptsächlich aufgrund der Verwässerung durch den anfänglichen Hochlauf der 2-Nanometer-Produktion. Die operative Marge ging von 60,3 % auf 58,7 % zurück, lag damit jedoch weiterhin über der zuvor prognostizierten Spanne von 56 % bis 58 %. Beide Margen waren höher als ein Jahr zuvor.
| Bereich | Details |
|---|---|
| Smartphone-Plattform | Der Umsatz im dritten Quartal 2026 stieg sequenziell um 10 %; Anteil am Gesamtumsatz: 21 %. |
| Internet-of-Things-Plattform | Der Umsatz im dritten Quartal 2026 stieg sequenziell um 5 %; Anteil am Gesamtumsatz: 4 %. |
| Automobilplattform | Der Umsatz im dritten Quartal 2026 stieg sequenziell um 23 %; Anteil am Gesamtumsatz: 4 %. |
| Plattform für digitale Unterhaltungselektronik | Der Umsatz im dritten Quartal 2026 sank sequenziell um 12 %; Anteil am Gesamtumsatz: 1 %. |
Die KI-Nachfrage erhöht den Anteil fortschrittlicher Chips
Der Umsatz mit High-Performance-Computing stieg gegenüber dem Vorquartal um 22 % und machte 68 % des Gesamtumsatzes aus. Der Vorsitzende und CEO C.C. Wei erklärte, die Nachfrage liege weiterhin über den Lieferkapazitäten von TSMC; das Unternehmen arbeite daran, diese Lücke zu verringern.
Auf fortschrittliche Technologien, definiert als 7 Nanometer und kleiner, entfielen 79 % des Wafer-Umsatzes. Der 3-Nanometer-Prozess trug 33 % bei, gefolgt von 5 Nanometern mit 28 %, 7 Nanometern mit 10 % und 2 Nanometern mit 8 %. Diese Prozentsätze beziehen sich auf den Wafer-Umsatz und nicht auf die Umsatzverteilung nach Plattformen.
Finanzvorstand Wendell Huang sagte, bei der KI-Nachfrage gebe es keine Anzeichen für eine Abschwächung. Das Management verwies zudem auf Belastungen für Verbraucher- und preissensible Märkte durch steigende Komponentenkosten und wirtschaftliche Unsicherheit. Damit unterscheidet sich die Stärke der KI-bezogenen Nachfrage von der Lage in sämtlichen Endmärkten.
Der Ausblick für das vierte Quartal verbindet höhere Umsätze mit Margendruck
Das Management prognostizierte für das vierte Quartal einen Umsatz von 52,3 bis 54,3 Milliarden US-Dollar. Der Mittelwert von 53,3 Milliarden US-Dollar entspricht einem sequenziellen Wachstum von rund 14 %. Erwartet werden eine Bruttomarge von 65 % bis 67 % und eine operative Marge von 56,5 % bis 58,5 %, basierend auf einem Wechselkurs von 31,8 NT$ je US-Dollar.
Der Mittelwert der Bruttomargenprognose von 66 % liegt leicht unter dem Ergebnis des dritten Quartals. Das Management führte den erwarteten Druck auf den steilen Hochlauf der 2-Nanometer-Produktion und auf Auslandsfabriken zurück. Dies verdeutlicht, wie der Ausbau fortschrittlicher Kapazitäten die Profitabilität belasten kann, selbst wenn der Umsatz wächst.
TSMC erwartet, dass Auslandsfabriken die Margen im Gesamtjahr 2026 um annähernd 2 Prozentpunkte verwässern werden. In den kommenden Jahren dürfte sich die Verwässerung auf 3 bis 4 Prozentpunkte ausweiten. Dabei handelt es sich um Erwartungen des Managements und nicht um tatsächlich erzielte künftige Ergebnisse.
Der Cashflow ermöglicht ein umfangreiches Kapazitätsbudget
Der operative Cashflow erreichte im dritten Quartal 919,77 Milliarden NT$. Nach Investitionsausgaben von 443,21 Milliarden NT$ belief sich der freie Cashflow auf 476,56 Milliarden NT$. Die liquiden Mittel und marktfähigen Wertpapiere summierten sich zum Quartalsende auf 4,017 Billionen NT$.
TSMC bekräftigte sein Investitionsbudget für 2026 von 60 bis 64 Milliarden US-Dollar. Huang sagte, die Ausgaben im Zeitraum 2026 bis 2028 dürften deutlich höher ausfallen als in den vorangegangenen drei Jahren, nannte jedoch keine Jahresbudgets über 2026 hinaus.
TSMC erwartet, dass sich die jährliche 2-Nanometer-Kapazität 2027 mehr als verdoppeln wird. Die A14-Technologie soll weiterhin 2027 in die Risikoproduktion und 2028 in die Volumenproduktion gehen. Diese Meilensteine sind von der Kapazität zu unterscheiden, die bereits Umsätze erzielt.
Fazit
Der nächste Berichtstermin ist das vierte Quartal. Dann lassen sich die Ergebnisse an der Umsatzprognose von 52,3 bis 54,3 Milliarden US-Dollar und der Bruttomargenspanne von 65 % bis 67 % messen. Diese Zahlen werden zeigen, wie sich steigende Umsätze und die Kosten des Ausbaus fortschrittlicher Produktionskapazitäten zueinander verhalten.
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