Die am 15. Oktober 2026 bekannt gegebenen Konditionen des Vorzugsaktienangebots von Strive sehen einen Preis von jeweils 90 US-Dollar für 7 Millionen Aktien der 15,00%igen unbefristeten Vorzugsaktien der Serie A SATS vor. Das erweiterte Angebot dürfte Bruttoerlöse von rund 630 Millionen US-Dollar einbringen. Die Abwicklung ist vorbehaltlich der üblichen Abschlussbedingungen für den 20. Oktober geplant.

Wichtigste Erkenntnisse

  • Strive stockte das Angebot gegenüber dem zuvor angekündigten Umfang um 2 Millionen Aktien auf.
  • Mögliche Verwendungszwecke der Erlöse sind Bitcoin-Käufe, ertragsgenerierende Vermögenswerte, Betriebskapital und Aktienrückkäufe.
  • Die kumulativen Dividenden laufen mit 15 % des Nennbetrags von 100 US-Dollar auf. Ihre Auszahlung setzt jedoch die Genehmigung durch den Verwaltungsrat und rechtlich ausschüttungsfähige Mittel voraus.

Inhaltsverzeichnis

Strive erweitert das Vorzugsaktienangebot um 40 %

Strives Mitteilung zur Preisfestsetzung des SATS-Angebots erhöht die Zahl der Aktien von 5 Millionen auf 7 Millionen, eine Ausweitung um 40 %. Bei der Schätzung von rund 630 Millionen US-Dollar handelt es sich um Bruttoerlöse vor Zeichnungsrabatten, Provisionen und Angebotskosten; die Mitteilung nennt keinen Nettobetrag der Erlöse.

Es handelt sich um den Börsengang der SATS-Vorzugsaktienserie, nicht um Strives erste Börsennotierung. Die bestehenden Stammaktien des Unternehmens werden an der Nasdaq unter dem Kürzel ASST gehandelt.

Barclays und Cantor fungieren als gemeinsame Konsortialführer, Clear Street als federführender Manager. Das Angebot erfolgt im Rahmen einer wirksamen Shelf-Registrierungserklärung mittels eines Prospektnachtrags und des dazugehörigen Prospekts.

PositionEinzelheiten
Geringe Zahl ausstehender AktienStrive kann alle, jedoch nicht weniger als alle SATS-Aktien zurücknehmen, wenn die Zahl der ausstehenden Aktien unter 25 % der Gesamtzahl fällt, die im Rahmen dieses und künftiger Angebote ursprünglich ausgegeben wurde.
Bestimmte SteuerereignisseStrive kann alle SATS-Aktien zurücknehmen. Die Rücknahmepreise des Emittenten entsprechen der jeweils geltenden Liquidationspräferenz zuzüglich der bis zur Rücknahme aufgelaufenen und nicht gezahlten regulären Dividenden.
Grundlegende ÄnderungInhaber können den Rückkauf einiger oder aller Aktien zum Nennbetrag von 100 US-Dollar zuzüglich der bis zum Rückkaufdatum aufgelaufenen und nicht gezahlten regulären Dividenden verlangen.

Bitcoin ist einer von mehreren vorgesehenen Verwendungszwecken

Strive beabsichtigt, die Nettoerlöse für allgemeine Unternehmenszwecke zu verwenden, einschließlich des Erwerbs von Bitcoin und bitcoinbezogenen Produkten. Weitere mögliche Verwendungszwecke sind Betriebskapital, ertragsgenerierende Vermögenswerte, Investitionsausgaben sowie der Erwerb ergänzender Unternehmen, Vermögenswerte oder Technologien.

Das Unternehmen kann außerdem seine Stammaktien der Klasse A oder seine bestehenden unbefristeten Vorzugsaktien der variabel verzinslichen Serie A zurückkaufen, die als SATA bekannt sind. Strive hat den einzelnen Verwendungszwecken keine konkreten Beträge zugewiesen. Daher sollte das gesamte Angebot nicht als verbindlich vorgesehener Bitcoin-Kauf betrachtet werden.

Der Dividendensatz gilt für den Nennbetrag von 100 US-Dollar

Auf die SATS-Aktien laufen kumulative Dividenden zu einem jährlichen Satz von 15 % auf ihren Nennbetrag von 100 US-Dollar auf, was 15 US-Dollar je Aktie und Jahr entspricht. Grundlage der Berechnung ist der Nennbetrag und nicht der Angebotspreis von 90 US-Dollar.

Reguläre Dividendentermine sind ab dem 9. November 2026 für jeden Geschäftstag vorgesehen. Die Zahlungen setzen weiterhin eine Erklärung durch den Verwaltungsrat von Strive oder einen dazu bevollmächtigten Ausschuss sowie die Verfügbarkeit rechtlich ausschüttungsfähiger Mittel voraus. Wird die Dividende vollständig erklärt, umfasst die erste Zahlung auch die seit dem Abschluss aufgelaufenen Dividenden.

Zum Abschluss beabsichtigt Strive, seine bestehende Dividendenreserve um den Gegenwert von 22,50 US-Dollar je SATS-Aktie aufzustocken. Dieser Betrag entspricht den ersten 18 Monaten an Dividendenzahlungen, berechnet zum Angebotsdatum. Die Reserve soll aus vorhandenen Barmitteln und Wertpapieren finanziert werden, die zum Abschluss bewertet werden; sie hebt die Bedingungen für Dividendenzahlungen nicht auf.

Rücknahmerechte hängen von bestimmten Ereignissen ab

Die Aktien weisen anfänglich eine Liquidationspräferenz von jeweils 100 US-Dollar auf. Nach der Ausgabe kann sich diese Präferenz anhand einer Formel ändern, die den Nennbetrag, jüngste Handelsdurchschnitte und – sofern bestimmte Ausgabevoraussetzungen erfüllt sind – den zuletzt gemeldeten Verkaufspreis des vorherigen Handelstags berücksichtigt.

Die Rücknahmerechte des Emittenten und die Rückkaufsrechte der Inhaber gelten unter den nachfolgend zusammengefassten Umständen. Dabei handelt es sich um bedingte vertragliche Rechte und nicht um ein uneingeschränktes Recht der Anleger, Aktien jederzeit zurückzugeben.

Fazit

Der nächste planmäßige Meilenstein ist die Abwicklung am 20. Oktober 2026, vorbehaltlich der üblichen Abschlussbedingungen. Mit dem Abschluss würden die Finanzierungserlöse feststehen; ihre spätere Verwendung bleibt jedoch der von Strive genannten Bandbreite an Unternehmenszwecken unterworfen.

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