Der Ausblick von Tractor Supply blieb am 22. Oktober 2026 unverändert. Der Einzelhändler für Produkte rund um den ländlichen Lebensstil meldete für das dritte Quartal zwar höhere Umsätze, aber einen niedrigeren Gewinn. Das Management bekräftigte seine Jahresziele, darunter ein Wachstum des Nettoumsatzes von 2,5 %–3,5 % und vergleichbare Filialumsätze zwischen einem Rückgang von 1 % und einem unveränderten Wert.
Wichtigste Erkenntnisse
- Der Umsatz im dritten Quartal stieg um 5,1 %, gestützt durch neue Filialen, die Übernahme von VIP Petcare und ein moderates Wachstum der vergleichbaren Umsätze.
- Höhere Transportkosten und Investitionen in die Preisgestaltung belasteten die Margen; der verwässerte Gewinn je Aktie sank auf 0,43 $.
- Die Jahresprognose bleibt unverändert: Der ausgewiesene verwässerte Gewinn je Aktie soll 1,78–1,88 $ und der bereinigte verwässerte Gewinn je Aktie 1,90–2,00 $ betragen.
Inhaltsverzeichnis
- Tractor Supply hält an unveränderten Jahreszielen fest
- Umsatz verbessert sich, doch Kundentransaktionen bleiben rückläufig
- Kostendruck macht Umsatzwachstum zunichte
- Fazit
Tractor Supply hält an unveränderten Jahreszielen fest
Die Ergebnisse des dritten Quartals und die Bekanntgabe des Ausblicks für das Geschäftsjahr 2026 bestätigten die jährlichen Finanzziele des Unternehmens nach dem Ende des Quartals am 26. September. CEO Hal Lawton erklärte, die verbesserte Umsatzdynamik und Maßnahmen in den Bereichen Preis-Leistungs-Verhältnis, Haustiere, digitale Angebote und Komfort gäben dem Management Zuversicht, die Prognosespannen einzuhalten.
Bei den jährlichen Gewinnzielen wird zwischen ausgewiesenen Ergebnissen und bereinigten Kennzahlen unterschieden. Die bereinigte Prognose schließt die im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 verbuchte Wertminderung bei Petsense und die Kosten der Übernahme von VIP Petcare aus. Daher sind die beiden Gewinnspannen nicht als austauschbar zu betrachten.
Der unveränderte Umsatzausblick lässt außerdem zu, dass die vergleichbaren Filialumsätze im Gesamtjahr trotz des moderaten Anstiegs im dritten Quartal rückläufig bleiben. In den ersten neun Monaten lagen die vergleichbaren Umsätze um 0,3 % unter dem Vorjahreswert.
| Position | Details |
|---|---|
| Prognose für den ausgewiesenen verwässerten Gewinn je Aktie im Geschäftsjahr 2026 | 1,78–1,88 $ |
| Prognose für den bereinigten verwässerten Gewinn je Aktie im Geschäftsjahr 2026 | 1,90–2,00 $ |
| Prognose für die ausgewiesene operative Marge im Geschäftsjahr 2026 | 8,0 %–8,3 % |
| Prognose für die bereinigte operative Marge im Geschäftsjahr 2026 | 8,5 %–8,8 % |
| Prognose für den ausgewiesenen Nettogewinn im Geschäftsjahr 2026 | 930 Millionen $–990 Millionen $ |
| Prognose für den bereinigten Nettogewinn im Geschäftsjahr 2026 | 990 Millionen $–1,05 Milliarden $ |
Umsatz verbessert sich, doch Kundentransaktionen bleiben rückläufig
Der Nettoumsatz im dritten Quartal stieg auf 3,91 Milliarden $ gegenüber 3,72 Milliarden $ im Vorjahreszeitraum. Die vergleichbaren Filialumsätze legten um 0,4 % zu, nachdem sie im Vorjahresquartal um 3,9 % gestiegen waren.
Der Anstieg der vergleichbaren Umsätze spiegelte einen Zuwachs des durchschnittlichen Einkaufsbetrags um 0,7 % wider, der teilweise durch einen Rückgang der Zahl der Transaktionen um 0,3 % ausgeglichen wurde. Der Umsatz verbesserte sich somit, ohne dass die Zahl der vergleichbaren Kundentransaktionen zunahm.
Tractor Supply zufolge verstärkten sich die vergleichbaren Umsätze im Laufe des Quartals: Sie waren im Juli noch rückläufig, lagen im August leicht im Plus und verbesserten sich im September weiter. Saisonale Produktkategorien und ein zweistelliges Wachstum der digitalen Umsätze trugen dazu bei, während hochpreisige Produkte und Kategorien rund um Haustiere weiterhin schwach waren.
Das Unternehmen eröffnete im Quartal 23 Tractor-Supply-Filialen und schloss wie zuvor angekündigt 74 Petsense-Filialen. Zum Ende des Berichtszeitraums verfügte es über 2.486 Tractor-Supply-Standorte und 135 Petsense-Standorte.
Kostendruck macht Umsatzwachstum zunichte
Die Bruttomarge sank von 37,4 % im Vorjahreszeitraum auf 36,4 %. Tractor Supply führte den Rückgang vor allem auf höhere Transport- und Kraftstoffkosten sowie Investitionen zur Stärkung seiner Preisposition im Verhältnis zum gebotenen Wert zurück.
Die Vertriebs-, Verwaltungs- und allgemeinen Kosten einschließlich Abschreibungen und Amortisationen stiegen um 6,8 % und damit stärker als der Umsatz. Die Aufwandsquote erhöhte sich von 28,1 % auf 28,6 %. Gründe dafür waren das begrenzte Wachstum der vergleichbaren Umsätze und Anlaufkosten für ein neues Distributionszentrum, teilweise ausgeglichen durch Ausgabenkontrollen.
Das operative Ergebnis sank um 10,2 % auf 307,7 Millionen $. Der Nettogewinn ging um 13,3 % auf 224,7 Millionen $ zurück, während der verwässerte Gewinn je Aktie um 11,6 % von 0,49 $ auf 0,43 $ sank.
Der Einzelhändler zahlte im Quartal insgesamt 213,4 Millionen $ an die Aktionäre aus: 88,5 Millionen $ entfielen auf Aktienrückkäufe und 124,9 Millionen $ auf Bardividenden.
Fazit
Mit dem bekräftigten Ausblick strebt Tractor Supply trotz anhaltenden Margendrucks weiterhin die Erreichung seiner Jahresziele an. Das Management setzte seine Telefonkonferenz zu den Ergebnissen für den 22. Oktober um 10 Uhr Eastern Time an. Dabei bietet sich die nächste bestätigte Gelegenheit, die Prioritäten für das vierte Quartal und das Handelsgeschäft während der Wintersaison zu erörtern.
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