TTM erzielte im dritten Quartal 2026 Quartalsrekorde beim Umsatz und beim verwässerten Non-GAAP-Gewinn, da die Nachfrage aus dem Rechenzentrumsbereich zu einem Umsatzwachstum von 60 % gegenüber dem Vorjahr beitrug. Der Elektronikhersteller meldete am 22. Oktober einen Umsatz von 1,2 Milliarden US-Dollar und legte eine vorläufige Umsatzprognose für 2027 von 6,5 bis 6,75 Milliarden US-Dollar vor. Übernahmen, die noch nicht abgeschlossen sind, sind darin nicht enthalten.
Wichtige Erkenntnisse
- Der GAAP-Nettogewinn im dritten Quartal stieg auf 84,8 Millionen US-Dollar, während die bereinigte EBITDA-Marge 20,1 % erreichte.
- Der Umsatz im Bereich Rechenzentren und Netzwerke stieg um 115 %, wobei die anhaltende KI-Nachfrage das Geschäft stützte.
- Die Prognose berücksichtigt die abgeschlossenen Übernahmen von STG und Epiq, nicht jedoch den geplanten Kauf von Ophir Optics für 650 Millionen US-Dollar und andere noch ausstehende Transaktionen.
Inhaltsverzeichnis
- TTM-Ergebnisse zeigen Gewinnwachstum und höhere Margen
- Die Nachfrage aus dem Rechenzentrumsbereich treibt das breite Wachstum der Endmärkte an
- Der Ausblick berücksichtigt abgeschlossene, nicht aber ausstehende Übernahmen
- Die Übernahmepipeline rückt die Finanzierung in den Fokus
- Fazit
TTM-Ergebnisse zeigen Gewinnwachstum und höhere Margen
In der Bekanntgabe der Ergebnisse für das dritte Quartal 2026 bezifferte TTM den GAAP-Nettogewinn für das am 28. September beendete Quartal auf 84,8 Millionen US-Dollar beziehungsweise 0,79 US-Dollar je verwässerter Aktie. Im Vorjahreszeitraum waren es 53,1 Millionen US-Dollar beziehungsweise 0,50 US-Dollar je verwässerter Aktie.
Das Betriebsergebnis mehr als verdoppelte sich von 71,9 Millionen auf 162,3 Millionen US-Dollar. Auch das bereinigte EBITDA verdoppelte sich annähernd und erreichte 242,3 Millionen US-Dollar, während die Marge von 16,1 % auf 20,1 % stieg. Die Ausweitung um vier Prozentpunkte bedeutet, dass TTM einen größeren Umsatzanteil in bereinigten Betriebsgewinn umwandelte.
Der Non-GAAP-Nettogewinn lag bei 157,8 Millionen US-Dollar beziehungsweise 1,46 US-Dollar je verwässerter Aktie, gegenüber 71,0 Millionen US-Dollar beziehungsweise 0,67 US-Dollar je Aktie. Diese bereinigten Kennzahlen schließen bestimmte Aufwendungen aus und sind kein Ersatz für GAAP-Ergebnisse.
TTM bezeichnete die im Bericht veröffentlichten Finanzergebnisse als vorläufig und erklärte, dass die endgültigen Zahlen im Formular 10-Q nach Abschluss der Abschlussarbeiten, Anpassungen und der Prüfung durch den unabhängigen Wirtschaftsprüfer abweichen könnten.
| Posten | Details |
|---|---|
| Umsatzprognose für Q4 2026 | 1,42–1,44 Milliarden US-Dollar |
| Prognose für den verwässerten Non-GAAP-Gewinn je Aktie für Q4 2026 | 1,77–1,83 US-Dollar |
| Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2026 | 4,47–4,49 Milliarden US-Dollar |
| Prognose für den verwässerten Non-GAAP-Gewinn je Aktie für das Gesamtjahr 2026 | 4,97–5,03 US-Dollar |
| Vorläufige Umsatzprognose für 2027 | 6,5–6,75 Milliarden US-Dollar |
| Vorläufige Prognose für den verwässerten Non-GAAP-Gewinn je Aktie für 2027 | 8,10–8,90 US-Dollar |
Die Nachfrage aus dem Rechenzentrumsbereich treibt das breite Wachstum der Endmärkte an
Der Bereich Rechenzentren und Netzwerke machte 41 % des Gesamtumsatzes aus und profitierte von der anhaltenden KI-Nachfrage. Vorstandsvorsitzender Edwin Roks sagte, der Umsatz in diesem Endmarkt sei gegenüber dem Vorjahr um 115 % gestiegen. Damit übertraf er das Wachstum in den Bereichen Medizin, Industrie und Messtechnik von 97 % sowie Luft- und Raumfahrt und Verteidigung von 21 %.
Luft- und Raumfahrt sowie Verteidigung standen für 34 % des Quartalsumsatzes und verfügten über einen Programmauftragsbestand von 2,0 Milliarden US-Dollar. TTM meldete insgesamt ein Book-to-Bill-Verhältnis von 2,13, was darauf hindeutet, dass die Aufträge im Quartal den Umsatz überstiegen.
Der operative Cashflow belief sich auf 154,7 Millionen US-Dollar, entsprechend 12,9 % des Umsatzes. Roks sagte, die Mittelgenerierung gebe dem Management Zuversicht, die mit Übernahmen und Investitionen verbundenen Schulden zu bewältigen.
Der Ausblick berücksichtigt abgeschlossene, nicht aber ausstehende Übernahmen
TTMs Ausblick für das vierte Quartal und das Gesamtjahr 2026 berücksichtigt nun die Beiträge der Swiss Technology Group und von Epiq Solutions sowie die damit verbundenen Finanzierungskosten. Für die erste Prognose für 2027 gilt dieselbe Abgrenzung: Abgeschlossene Übernahmen sind enthalten, geplante oder mögliche Käufe hingegen nicht.
Diese Abgrenzung ist beim Vergleich der Prognose mit den aktuellen Ergebnissen wichtig. Der erwartete Umsatzanstieg wird nicht als Maß für das organische Wachstum allein dargestellt, und die ausstehenden Übernahmen sind von der veröffentlichten Unternehmensprognose getrennt.
Alle Prognosen zum Gewinn je Aktie beziehen sich auf Non-GAAP-Kennzahlen. TTM legte keine entsprechenden GAAP-Prognosen vor und begründete dies damit, dass potenziell wesentliche Anpassungen, darunter Restrukturierungsaufwendungen, ungewöhnliche Gewinne und Verluste sowie Steuerposten, nicht mit hinreichender Sicherheit vorhergesagt werden könnten.
Die Übernahmepipeline rückt die Finanzierung in den Fokus
TTM kündigte am 19. Oktober Pläne zum Kauf von Ophir Optics von MKS für 650 Millionen US-Dollar in bar an. Die geplante Transaktion soll aus vorhandenen Barmitteln, künftigen Cashflows und Kreditaufnahmen im Rahmen der bestehenden revolvierenden Kreditfazilität finanziert werden.
Das Unternehmen vereinbarte außerdem die Übernahme der britischen Hersteller Merlin Circuit Technology und Merlin Flex zu einem nicht genannten Kaufpreis. Die Transaktion steht noch unter dem Vorbehalt behördlicher Genehmigungen und soll im vierten Quartal 2026 abgeschlossen werden. Auch die zuvor angekündigte Übernahme des deutschen Leiterplattenherstellers ILFA soll in diesem Quartal abgeschlossen werden.
Nach dem Abschluss der Epiq-Übernahme am 30. September lag die Nettoverschuldungsquote von TTM beim 2,8-Fachen des Pro-forma-bereinigten EBITDA der vergangenen zwölf Monate. Roks sagte, das Management erwarte, dass die Verschuldungsquote bis zum erwarteten Abschluss der Ophir-Transaktion in die Zielspanne von 1,5 bis 2,0 sinken werde. Dabei handelt es sich um eine Erwartung des Managements, nicht um eine bereits erreichte Verringerung.
Fazit
Die nächsten Meilensteine sind TTMs Leistung im vierten Quartal im Vergleich zur veröffentlichten Prognose sowie die erwarteten Abschlüsse der Transaktionen mit Merlin und ILFA im vierten Quartal. Diese ausstehenden Übernahmen sind im aktuellen Ausblick nicht berücksichtigt.
Weitere Nachrichten lesen
Weitere Nachrichten von FinanceVelix
Haftungsausschluss
Dieser FinanceVelix-Artikel dient der allgemeinen Information und stellt keine persönliche Finanz-, Anlage-, Rechts- oder Steuerberatung dar. Marktpreise, Zinssätze und wirtschaftliche Bedingungen können sich ändern; Anlagen sind mit Verlustrisiken verbunden. Die Fakten geben den zum Veröffentlichungszeitpunkt verfügbaren Informationsstand wieder und können sich ändern. Prüfen Sie wichtige Informationen unabhängig und ziehen Sie bei Bedarf eine qualifizierte Fachperson hinzu. Die Erwähnung eines Vermögenswerts, eines Unternehmens oder einer Dienstleistung stellt keine Empfehlung dar.
