Berkshire-Aktien haben die Verluste wieder wettgemacht, die auf Warren Buffetts Ankündigung im Mai 2025 folgten, als CEO zurückzutreten. Beide Aktienklassen erreichten am 22. Oktober 2026 neue Schlussrekorde, bevor sie am folgenden Tag um knapp 1 % nachgaben. Damit notierten sie leicht über ihren Höchstständen vor der Ankündigung.
Wichtigste Erkenntnisse
- Beide Aktienklassen erreichten fast 18 Monate später wieder ihre Höchststände vor der Ankündigung des Führungswechsels.
- Die Aktien der Klasse B stiegen im Oktober bis zum 23. Oktober um knapp 9 % und entwickelten sich damit besser als der S&P 500.
- Berkshires Erholung fiel mit einer Schwäche großer Technologiewerte zusammen, doch die Geschäftsbereiche und Anlagen des Unternehmens sind weiterhin KI-Engagements ausgesetzt.
Inhaltsverzeichnis
- Berkshire-Aktien schließen eine lange Erholungsphase ab
- Oktobergewinne übertreffen Technologiereferenzen
- Liquiditätsreserven und anhaltendes KI-Engagement
- Fazit
Berkshire-Aktien schließen eine lange Erholungsphase ab
Die Erholung macht einen Rückgang wett, der nach Buffetts überraschender Ankündigung zur Nachfolge auf der Hauptversammlung am 3. Mai 2025 begonnen hatte. Er erklärte, Ende des Jahres von der CEO-Position zurückzutreten; Greg Abel sollte seine Nachfolge antreten.
Am nächsten Handelstag fielen die Aktien der Klasse A um 4,9 % und die der Klasse B um 5,1 %. Berkshire gab an diesem Wochenende zudem einen Rückgang des operativen Gewinns im ersten Quartal um 14 % bekannt. Der Ausverkauf lässt sich daher nicht allein dem Führungswechsel zuschreiben.
Bis zu ihren Schlusskurs-Tiefs im August 2025 waren die Aktien der Klasse A gegenüber ihrem Rekordstand vor der Ankündigung um 14,3 % gefallen; die der Klasse B lagen knapp 15 % im Minus. Anschließend legten beide um etwa 18 % zu. Am 20. Oktober 2026 überschritten sie erstmals wieder ihre früheren Schlussrekorde und bauten diese Höchststände zwei Tage später weiter aus.
| Angabe | Details |
|---|---|
| Schlussrekorde vom 2. Mai 2025 | Klasse A: 809.350 $; Klasse B: 539,80 $. |
| Schlussrekorde vom 22. Oktober 2026 | Klasse A: 820.500 $; Klasse B: 546,97 $. |
| Schlusskurse vom 23. Oktober 2026 | Klasse A: 813.595 $; Klasse B: 542,19 $. |
Oktobergewinne übertreffen Technologiereferenzen
Die Aktien der Klasse B stiegen vom Monatsbeginn bis zum 23. Oktober um knapp 9 %. Im selben Zeitraum gab der S&P 500 um 0,4 % nach, während der gleichgewichtete NYSE-Fang+-Index, der zehn große technologiebezogene Aktien abbildet, um knapp 4,8 % fiel.
Der größte Teil des Nettopunktgewinns von Berkshire seit dem Tief im August 2025 entfiel auf den Oktober 2026. Der Anstieg verringerte den Rückstand bei der Wertentwicklung seit Jahresbeginn gegenüber dem S&P 500 auf weniger als vier Prozentpunkte.
Diese Divergenz fiel damit zusammen, dass sich Anleger angesichts von Bedenken über die Renditen hoher Ausgaben für Computerinfrastruktur von Technologie- und KI-Aktien abwandten. Der zeitliche Zusammenhang liefert Marktkontext, ist jedoch kein Beleg für eine einzelne Ursache der Kursgewinne von Berkshire.
Liquiditätsreserven und anhaltendes KI-Engagement
Berkshire verfügte zum 30. Juni 2026 über 365,5 Milliarden $ an liquiden Mitteln und kaufte im zweiten Quartal eigene Aktien im Wert von 4,5 Milliarden $ zurück. Diese Zahlen beschreiben die Finanzlage zur Jahresmitte, nicht den Liquiditätsbestand zum Zeitpunkt der Oktober-Rally.
Auch bei Berkshires Anlageoffenlegungen gibt es eine zeitliche Verzögerung. Berkshires Bericht über die Beteiligungen im zweiten Quartal 2026 wurde am 14. August bei der SEC eingereicht und erfasst die Positionen zum 30. Juni. Dieser Berichtszeitraum ist nicht mit den Marktwerten dieser Anlagen im Oktober zu verwechseln.
Berkshire ist von den KI-Ausgaben nicht abgekoppelt. Abel hat die Stromversorgung von KI-Rechenzentren als bedeutende Chance für Berkshire Hathaway Energy bezeichnet, sofern andere Kunden dadurch nicht mit höheren Tarifen belastet werden. In der Momentaufnahme vom Oktober hielt Berkshire zudem eine Alphabet-Position im Wert von rund 34 Milliarden $.
Fazit
Am 23. Oktober schlossen die Berkshire-Aktien knapp über den Rekordständen, die vor Buffetts Nachfolgeankündigung erzielt worden waren. Entscheidend wird nun sein, ob sie nach dem kräftigen Anstieg im Oktober dieses zurückgewonnene Niveau halten können.
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