Η Emkay Global Financial Services αναμένει ότι η Reserve Bank of India θα αυξήσει τα επιτόκια κατά ακόμη 50 μονάδες βάσης έως τον Φεβρουάριο του 2027. Η εταιρεία προβλέπει αυξήσεις κατά 25 μονάδες βάσης τον Δεκέμβριο του 2026 και τον Φεβρουάριο του 2027, επικαλούμενη ευρύτερες πληθωριστικές πιέσεις και αυστηρότερες παγκόσμιες χρηματοπιστωτικές συνθήκες.

Βασικά συμπεράσματα

  • Η Emkay προβλέπει δύο ακόμη αυξήσεις κατά 25 μονάδες βάσης, ανεβάζοντας τη συνολική αύξηση στον τρέχοντα κύκλο στις 75 μονάδες βάσης.
  • Το ποσοστό των στοιχείων του ΔΤΚ με πληθωρισμό άνω του 4% έφτασε το 46% τον Σεπτέμβριο.
  • Η πρόβλεψη αποτελεί εκτίμηση της Emkay και όχι επιβεβαιωμένη απόφαση νομισματικής πολιτικής της RBI.

Πίνακας περιεχομένων

Οι προοπτικές επιτοκίων της RBI δείχνουν σταδιακή σύσφιγξη

Η αξιολόγηση από την Emkay των πρακτικών της Επιτροπής Νομισματικής Πολιτικής (MPC) του Οκτωβρίου συνηγορεί υπέρ περαιτέρω σταδιακών αυξήσεων, αντί για έναν σημαντικά μακρύτερο κύκλο σύσφιγξης. Η εταιρεία ανέφερε ότι μια σημαντική παράταση του κύκλου θα παρέμενε απίθανη χωρίς ισχυρότερες ενδείξεις ότι ο πληθωρισμός είναι επίμονος.

Η RBI αύξησε το επιτόκιο repo κατά 25 μονάδες βάσης, στο 5,50%, στη συνεδρίαση του Οκτωβρίου. Και τα έξι μέλη της MPC τάχθηκαν υπέρ της αύξησης, αλλά οι απόψεις τους διέφεραν ως προς τη στάση της νομισματικής πολιτικής, με τέσσερα μέλη να υποστηρίζουν τη μετάβαση προς μια βαθμονομημένη σύσφιγξη.

Ο πληθωρισμός διευρύνεται, αλλά η επιμονή του παραμένει αβέβαιη

Η εξάπλωση των αυξήσεων των τιμών αποτέλεσε κεντρικό ζήτημα στην ανάλυση της Emkay. Το ποσοστό των στοιχείων στο καλάθι του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ) που κατέγραψαν πληθωρισμό άνω του 4% αυξήθηκε από 20% τον Μάρτιο του 2026 σε 37% τον Αύγουστο και 46% τον Σεπτέμβριο.

Αυτή η διεύρυνση δεν αποδεικνύει ότι ο πληθωρισμός είχε παγιωθεί. Η Emkay διαπίστωσε περιορισμένες ενδείξεις ότι οι πιέσεις είχαν ενσωματωθεί σταθερά στις τιμολογιακές αποφάσεις των εταιρειών, ενώ ορισμένα μέλη της MPC εξακολουθούσαν να θεωρούν ότι ο πληθωρισμός οφειλόταν κυρίως στην πλευρά της προσφοράς.

Τα παγκόσμια επιτόκια και η εγχώρια ανάπτυξη διαμορφώνουν την εκτίμηση

Η Emkay ανέδειξε επίσης τα επιτόκια του εξωτερικού ως παράγοντα για τις μελλοντικές αποφάσεις της RBI. Τα υψηλότερα επιτόκια στις μεγάλες οικονομίες θα μπορούσαν να εντείνουν την ανάγκη της Ινδίας να διατηρήσει επαρκή διαφορά επιτοκίων, ώστε να προσελκύει εισροές ξένου χρέους.

Η εγχώρια ανάπτυξη παρέμεινε ισχυρή: το ΑΕΠ αυξήθηκε κατά 7,8% το πρώτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2026-27, οδηγώντας την RBI να αναθεωρήσει προς τα πάνω την πρόβλεψη για την ανάπτυξη ολόκληρου του έτους, στο 7,1%.

Συμπέρασμα

Η πρόβλεψη της Emkay για δύο αυξήσεις εξαρτάται από το κατά πόσο ο πληθωρισμός θα εξαπλωθεί περαιτέρω και θα επιμείνει, καθώς και από τις εξελίξεις στα παγκόσμια επιτόκια και στις ροές κεφαλαίων. Δεν αποτελεί δέσμευση της RBI για αύξηση των επιτοκίων.

Διαβάστε περισσότερες ειδήσεις

Περισσότερες ειδήσεις από το FinanceVelix

Αποποίηση ευθύνης

Αυτό το άρθρο του FinanceVelix παρέχει γενικές πληροφορίες και όχι εξατομικευμένες χρηματοοικονομικές, επενδυτικές, νομικές ή φορολογικές συμβουλές. Οι τιμές της αγοράς, τα επιτόκια και οι οικονομικές συνθήκες μπορούν να μεταβληθούν· οι επενδύσεις ενέχουν κίνδυνο απώλειας. Τα στοιχεία αντικατοπτρίζουν το διαθέσιμο υλικό κατά τον χρόνο δημοσίευσης και ενδέχεται να αλλάξουν. Επαληθεύστε ανεξάρτητα τις σημαντικές πληροφορίες και συμβουλευτείτε εξειδικευμένο επαγγελματία όταν χρειάζεται. Η αναφορά σε περιουσιακό στοιχείο, εταιρεία ή υπηρεσία δεν συνιστά σύσταση ή έγκριση.