Οι μετοχές της Swiggy υποχώρησαν κατά 5,2%, στο ενδοσυνεδριακό χαμηλό των 212 ρουπιών στο BSE την Πέμπτη, 22 Οκτωβρίου, ενόψει της ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων του δεύτερου τριμήνου του οικονομικού έτους FY27 από την εταιρεία διανομής φαγητού και quick commerce. Η πτώση ακολούθησε την αναβάθμιση της σύστασης σε Buy από την Anand Rathi την περασμένη εβδομάδα, με τη χρηματιστηριακή εταιρεία να επισημαίνει τη βελτίωση της κερδοφορίας, προειδοποιώντας παράλληλα ότι οι νέες προσπάθειες ανάπτυξης θα μπορούσαν να αυξήσουν τις ζημίες στο quick commerce.

Βασικά σημεία

  • Η Anand Rathi αναβάθμισε τη σύσταση για τη Swiggy σε Buy την περασμένη εβδομάδα, με τιμή-στόχο τις 310 ρουπίες.
  • Η χρηματιστηριακή εταιρεία αναμένει ότι οι προσπάθειες να καλυφθεί το αναπτυξιακό χάσμα με την Blinkit θα ασκήσουν πίεση στην κερδοφορία του quick commerce.
  • Η ανταγωνίστρια Eternal ανακοίνωσε αύξηση 92,3% στα καθαρά κέρδη του Q2 FY27, μία ημέρα πριν από την προγραμματισμένη ανακοίνωση αποτελεσμάτων της Swiggy.

Περιεχόμενα

Οι μετοχές της Swiggy υποχωρούν καθώς η ανάπτυξη και τα περιθώρια κέρδους βρίσκονται στο επίκεντρο

Η Swiggy φτάνει στην ανακοίνωση των αποτελεσμάτων έχοντας αναφέρει ενοποιημένες καθαρές ζημίες 791 crore ρουπιών στο Q1 FY27, σχεδόν 34% χαμηλότερες από τις ζημίες των 1.197 crore ρουπιών έναν χρόνο νωρίτερα.

Η αναβάθμιση της σύστασης από την Anand Rathi βασίζεται στην εκτίμησή της ότι η Swiggy αφήνει πίσω μια περίοδο κατά την οποία η ανάπτυξη επιτυγχανόταν εις βάρος της κερδοφορίας. Σύμφωνα με τη χρηματιστηριακή εταιρεία, η εταιρεία έδωσε προτεραιότητα στα περιθώρια συνεισφοράς έναντι της επιθετικής επέκτασης κατά τα τέσσερα προηγούμενα τρίμηνα, περνώντας από το μέγιστο περιθώριο ζημιών περίπου 5,6% στο Q4 FY25 σε σημείο ισορροπίας στο Q1 FY27.

Η επόμενη φάση ενδέχεται να περιλαμβάνει διαφορετικό συμβιβασμό. Η Anand Rathi αναμένει ότι η Swiggy θα επιχειρήσει να περιορίσει το αναπτυξιακό χάσμα με την Blinkit κατά τα επόμενα δύο τρίμηνα. Ανέφερε ότι αυτή η προσπάθεια θα μπορούσε να μειώσει τα περιθώρια συνεισφοράς του quick commerce εντός του προβλεπόμενου εύρους 0% έως -1% και να οδηγήσει σε μεγαλύτερες ζημίες EBITDA.

Η διανομή φαγητού προσφέρει οικονομική στήριξη

Η χρηματιστηριακή εταιρεία χαρακτήρισε τη διανομή φαγητού ως την κύρια πηγή κερδοφορίας της Swiggy, επικαλούμενη περιθώριο EBITDA περίπου 3,1% στο Q1 FY27 και αύξηση 17,4% στην ακαθάριστη αξία παραγγελιών σε ετήσια βάση. Η δραστηριότητα παρέχει επίσης ταμειακές ροές για τη στήριξη της επέκτασης του δικτύου.

Η Anand Rathi αναμένει ότι οι ταμειακές ροές από τη διανομή φαγητού και τα έσοδα από το ταμείο, με τη στήριξη ταμειακού υπολοίπου περίπου 14.000 crore ρουπιών στο τέλος του Q1 FY27, θα καλύπτουν πλήρως τις λειτουργικές ζημίες του quick commerce έως το FY28 ή το πρώτο εξάμηνο του FY29.

Με βάση την τιμή αγοράς που χρησιμοποίησε στην αξιολόγησή της, η χρηματιστηριακή εταιρεία αποτίμησε τη Swiggy σε περίπου 23 φορές το εκτιμώμενο EBITDA του FY28. Υποστήριξε ότι αυτό προσέφερε έκθεση στο quick commerce και στην εστίαση εκτός σπιτιού χωρίς πρόσθετο κόστος. Πρόκειται για την άποψη της χρηματιστηριακής εταιρείας σχετικά με την αποτίμηση και όχι για δημοσιευμένο οικονομικό αποτέλεσμα.

Τα αποτελέσματα της Eternal διαμορφώνουν το ανταγωνιστικό πλαίσιο

Τα αποτελέσματα της Swiggy αναμένεται να ανακοινωθούν μία ημέρα μετά την ανακοίνωση από την ανταγωνίστρια Eternal καθαρών κερδών 125 crore ρουπιών για το Q2 FY27, αυξημένων κατά 92,3% από τα 65 crore ρουπιών έναν χρόνο νωρίτερα. Τα έσοδα της Eternal από λειτουργίες αυξήθηκαν κατά 77,6%, στις 24.138 crore ρουπιές.

Στο πλαίσιο της Eternal, η καθαρή αξία παραγγελιών της Zomato στη διανομή φαγητού αυξήθηκε κατά 21,5% σε ετήσια βάση, στις 11.445 crore ρουπιές. Η καθαρή αξία παραγγελιών της Blinkit στο quick commerce έφτασε τις 20.940 crore ρουπιές, σημειώνοντας αύξηση 79,3% σε σχέση με έναν χρόνο νωρίτερα και 22,2% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο.

Συμπέρασμα

Τα αποτελέσματα της Swiggy για το Q2 δεν είχαν ακόμη ανακοινωθεί κατά τη δημοσίευση του άρθρου. Η θετική άποψη της Anand Rathi βασίζεται στην εκτίμηση ότι τα κέρδη από τη διανομή φαγητού θα στηρίξουν την επέκταση του quick commerce, ακόμη κι αν η επιδίωξη ταχύτερης ανάπτυξης επιφέρει μεγαλύτερες βραχυπρόθεσμες ζημίες.

Διαβάστε περισσότερα νέα

Περισσότερα νέα από το FinanceVelix

Αποποίηση ευθύνης

Το παρόν άρθρο του FinanceVelix παρέχει γενικές πληροφορίες και όχι εξατομικευμένες χρηματοοικονομικές, επενδυτικές, νομικές ή φορολογικές συμβουλές. Οι τιμές της αγοράς, τα επιτόκια και οι οικονομικές συνθήκες μπορούν να μεταβληθούν· οι επενδύσεις ενέχουν κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου. Τα πραγματικά στοιχεία αντικατοπτρίζουν το υλικό που ήταν διαθέσιμο κατά τη δημοσίευση και ενδέχεται να αλλάξουν. Επαληθεύστε ανεξάρτητα τις σημαντικές πληροφορίες και συμβουλευτείτε, όταν χρειάζεται, έναν πιστοποιημένο επαγγελματία. Η αναφορά σε περιουσιακό στοιχείο, εταιρεία ή υπηρεσία δεν συνιστά σύσταση ή έγκριση.