Η NAV της Wendel αυξήθηκε κατά 5,1% το τρίτο τρίμηνο, στα 167,0 € ανά πλήρως απομειωμένη μετοχή, κυρίως χάρη στις υψηλότερες αποτιμήσεις του χαρτοφυλακίου, ανέφερε ο επενδυτικός όμιλος στην ενημέρωση συναλλαγών της 22ας Οκτωβρίου. Η δραστηριότητα διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων κατέγραψε επίσης ανάπτυξη, ενώ η ολοκλήρωση της πώλησης της Stahl την 1η Οκτωβρίου απέφερε καθαρά έσοδα 1,14 δισ. €.

Βασικά σημεία

  • Η NAV ανά πλήρως απομειωμένη μετοχή ανήλθε σε 167,0 € στις 30 Σεπτεμβρίου, αυξημένη κατά 5,1% στο τρίμηνο και κατά 3,9% από την αρχή του έτους.
  • Οι αμοιβές διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων και τα λοιπά έσοδα αυξήθηκαν κατά 41,3%, στα 344,0 εκατ. €, στο εννεάμηνο, με αύξηση 10% σε σταθερή βάση περιμέτρου και συναλλαγματικών ισοτιμιών.
  • Η πώληση της Stahl ολοκληρώθηκε την 1η Οκτωβρίου· η πώληση της IHS βρίσκεται ακόμη σε εξέλιξη, με την ολοκλήρωση να αναμένεται έως το τέλος του έτους.

Πίνακας περιεχομένων

Η άνοδος της NAV της Wendel οφείλεται στις αποτιμήσεις του χαρτοφυλακίου

Η τριμηνιαία αύξηση ανέβασε την καθαρή αξία ενεργητικού ανά πλήρως απομειωμένη μετοχή από 158,9 € στις 30 Ιουνίου σε 167,0 € στις 30 Σεπτεμβρίου. Η Wendel απέδωσε τη βελτίωση κυρίως στην ανάκαμψη των πολλαπλασιαστών αποτίμησης της αγοράς.

Οι μη εισηγμένες επενδύσεις προσέθεσαν 5,8 € ανά μετοχή, ενώ τα εισηγμένα περιουσιακά στοιχεία συνεισέφεραν 2,7 € ανά μετοχή χάρη στην άνοδο της τιμής της μετοχής της Bureau Veritas. Η Wendel Investment Managers προσέθεσε ακόμη 0,3 € ανά μετοχή, κυρίως λόγω υψηλότερων αποτιμήσεων επενδύσεων σε κεφάλαια υπό τη διαχείριση της πλατφόρμας της.

Οι επαναγορές μετοχών αύξησαν τη NAV κατά 0,5 € ανά μετοχή στη διάρκεια του τριμήνου. Τα λειτουργικά έξοδα, τα καθαρά χρηματοοικονομικά αποτελέσματα και τα λοιπά στοιχεία τη μείωσαν κατά 1,2 € ανά μετοχή.

Η διαχείριση περιουσιακών στοιχείων επεκτείνεται μέσω εξαγορών και άντλησης κεφαλαίων

Στα τέλη Σεπτεμβρίου, η Wendel Investment Managers διαχειριζόταν περιουσιακά στοιχεία ύψους 48,7 δισ. €, συμπεριλαμβανομένων 9,9 δισ. € σε διαθέσιμα κεφάλαια προς επένδυση. Τα περιουσιακά στοιχεία που απέφεραν αμοιβές ανήλθαν συνολικά σε 37,7 δισ. €, αυξημένα κατά 9% σε διάστημα 12 μηνών και κατά 5% από την αρχή του 2026.

Οι αμοιβές διαχείρισης και τα λοιπά έσοδα εννεαμήνου ανήλθαν σε 344,0 εκατ. €, αυξημένα κατά 41,3% σε σύγκριση με έναν χρόνο νωρίτερα. Η αύξηση αντανακλούσε τη συνεισφορά της Monroe Capital για ολόκληρο το εννεάμηνο, καθώς και την ενοποίηση της Committed Advisors από την 1η Απριλίου 2026. Η αύξηση σε σταθερή βάση περιμέτρου και συναλλαγματικών ισοτιμιών ήταν 10%.

Η άντληση κεφαλαίων ανήλθε σε περίπου 3,0 δισ. € κατά τους πρώτους εννέα μήνες, συμπεριλαμβανομένων 2,0 δισ. $ στην Monroe Capital και 1,3 δισ. € στην Committed Advisors. Στη Monroe Capital Income Plus, εταιρεία ανάπτυξης επιχειρήσεων που δεν είναι εισηγμένη, οι καθαρές εκροές ιδίων κεφαλαίων από την αρχή του έτους ανήλθαν σε 0,17 δισ. $, ενώ τα αιτήματα εξαγοράς μειώθηκαν το τρίτο τρίμηνο σε σύγκριση με το δεύτερο.

Η Wendel αναμένει κέρδη από αμοιβές περίπου 200 εκατ. € για το σύνολο του 2026 σε αναμορφωμένη βάση, με την παραδοχή συνεισφοράς της Committed Advisors για ολόκληρο το έτος και σταθερών συναλλαγματικών ισοτιμιών.

Εισπράχθηκαν τα έσοδα από την πώληση της Stahl, ενώ η συναλλαγή της IHS εκκρεμεί

Η πώληση της Stahl, εξαιρουμένης της Muno, ολοκληρώθηκε την 1η Οκτωβρίου και απέφερε στη Wendel περίπου 1,14 δισ. € μετά την αφαίρεση του χρέους και των εξόδων συναλλαγής. Τα έσοδα αντιστοιχούσαν σε premium 20% έναντι της NAV της Stahl πριν από την ανακοίνωση.

Ξεχωριστά, η Wendel στηρίζει την προσφορά της MTN για την IHS Towers, η οποία θα παρείχε πλήρη ρευστότητα για το ποσοστό συμμετοχής της, ύψους 19%, και καθαρά έσοδα περίπου 535 εκατ. $. Η ολοκλήρωση αναμένεται έως το τέλος του έτους. Οι συναλλαγές της Stahl και της IHS αναμένεται συνολικά να αποφέρουν περίπου 1,6 δισ. €.

Η Wendel επένδυσε επίσης εκ νέου 50 εκατ. € στην Globeducate τον Σεπτέμβριο, στηρίζοντας τη στρατηγική εξωτερικής ανάπτυξης του εκπαιδευτικού ομίλου.

Οι λειτουργικές επιδόσεις διαφέρουν μεταξύ των συμμετοχών

Η Bureau Veritas ανακοίνωσε έσοδα 1.569,7 εκατ. € το τρίτο τρίμηνο, αυξημένα κατά 10,1%, με την οργανική ανάπτυξη να επιταχύνεται στο 6,2% από 5,9% το δεύτερο τρίμηνο. Διατήρησε τις προβλέψεις της για το 2026 για οργανική αύξηση εσόδων από μεσαίο έως υψηλό μονοψήφιο ποσοστό, βελτίωση του προσαρμοσμένου λειτουργικού περιθωρίου σε σταθερές συναλλαγματικές ισοτιμίες και ισχυρή δημιουργία ταμειακών ροών.

Μεταξύ των μη εισηγμένων συμμετοχών, τα έσοδα εννεαμήνου της Scalian μειώθηκαν κατά 5,4%, στα 358,1 εκατ. €, εν μέσω δύσκολων συνθηκών αγοράς, ιδίως στη Γαλλία. Τα έσοδα του Crisis Prevention Institute υποχώρησαν κατά 0,3%, στα 115,2 εκατ. $, ενώ τα έσοδα της ACAMS αυξήθηκαν κατά 2,3%, στα 83,6 εκατ. $.

Η Globeducate ανακοίνωσε έσοδα 308,3 εκατ. € για το εννεάμηνο που έληξε στις 31 Αυγούστου, αυξημένα κατά 14,3%, συμπεριλαμβανομένης οργανικής ανάπτυξης 5,5%. Τα στοιχεία του 2026 περιλάμβαναν 17,3 εκατ. € από δραστηριότητες στην Ινδία, οι οποίες δεν είχαν ενοποιηθεί στην αντίστοιχη περίοδο του 2025.

Ταμειακή θέση και διανομές προς τους μετόχους

Μετά την πώληση της Stahl, η Wendel ανέφερε διαθέσιμα μετρητά 1,5 δισ. €, έναντι ακαθάριστου ομολογιακού χρέους 1,4 δισ. €, καθώς και μη αντληθείσα κοινοπρακτική πιστωτική γραμμή 875 εκατ. €. Ο δείκτης δανεισμού προς αξία (LTV) διαμορφώθηκε στο 9,5% στις 30 Σεπτεμβρίου.

Το ομολογιακό χρέος έχει μέσο σταθερό κόστος 2,8% και μέση διάρκεια 5,8 ετών, χωρίς λήξεις πριν από το 2030.

Η Wendel ολοκλήρωσε στις 27 Ιουλίου την επαναγορά μετοχών ύψους 310 εκατ. €, αποκτώντας 3,835 εκατομμύρια μετοχές, που αντιστοιχούν στο 9% του μετοχικού κεφαλαίου. Προσωρινό μέρισμα 2,55 € ανά μετοχή έχει προγραμματιστεί για τις 19 Νοεμβρίου και αντιπροσωπεύει το ήμισυ του ελάχιστου μερίσματος για τη χρήση 2026.

Συμπέρασμα

Η ενημέρωση της Wendel συνδυάζει υψηλότερες αποτιμήσεις χαρτοφυλακίου με ανάπτυξη στη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων για τρίτους και ταμειακά έσοδα από την πώληση της Stahl. Η πώληση της IHS παραμένει εκκρεμής συναλλαγή, ενώ το προσωρινό μέρισμα του Νοεμβρίου είναι η επόμενη προγραμματισμένη πληρωμή προς τους μετόχους.

Περισσότερες ειδήσεις

Περισσότερες ειδήσεις από το FinanceVelix

Αποποίηση ευθύνης

Αυτό το άρθρο του FinanceVelix παρέχει γενικές πληροφορίες και όχι εξατομικευμένες χρηματοοικονομικές, επενδυτικές, νομικές ή φορολογικές συμβουλές. Οι τιμές της αγοράς, τα επιτόκια και οι οικονομικές συνθήκες μπορούν να μεταβληθούν· οι επενδύσεις ενέχουν κίνδυνο απώλειας. Τα πραγματικά στοιχεία αντανακλούν τις πληροφορίες που ήταν διαθέσιμες κατά τη δημοσίευση και ενδέχεται να αλλάξουν. Επαληθεύστε ανεξάρτητα τις σημαντικές πληροφορίες και συμβουλευτείτε ειδικευμένο επαγγελματία όταν χρειάζεται. Η αναφορά σε περιουσιακό στοιχείο, εταιρεία ή υπηρεσία δεν συνιστά σύσταση.