Οι μετοχές της Eternal ενισχύθηκαν κατά 2%, στα Rs 316, στο BSE την Πέμπτη, μετά την ανακοίνωση από τη μητρική των Zomato και Blinkit μιας απότομης αύξησης των κερδών του δεύτερου τριμήνου. Οι χρηματιστηριακές διατήρησαν τις θετικές αξιολογήσεις τους, με την Jefferies να κάνει λόγο για περιθώριο ανόδου 34%, καθώς η ταχύτερη επέκταση της Blinkit ενίσχυσε τις προσδοκίες ανάπτυξης, αλλά επηρέασε και τις προβλέψεις για τα περιθώρια κέρδους.
Βασικά σημεία
- Τα καθαρά κέρδη του Q2 FY27 αυξήθηκαν κατά 92,3% σε ετήσια βάση, στα Rs 125 crore, ενώ τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 77,6%, στα Rs 24.138 crore.
- Η Blinkit αύξησε τον στόχο της για τον αριθμό καταστημάτων σε 3.500 έως το τέλος του FY27, από 3.000 προηγουμένως, και σε 5.000 έως το FY28.
- Οι χρηματιστηριακές διατήρησαν τις θετικές αξιολογήσεις τους, αν και η Nomura μείωσε τις προβλέψεις για τα περιθώρια κέρδους, λαμβάνοντας υπόψη τις δαπάνες επέκτασης και τον ανταγωνισμό στη διανομή φαγητού.
Περιεχόμενα
- Οι μετοχές της Eternal ενισχύονται μετά τα τριμηνιαία αποτελέσματα
- Η επέκταση της Blinkit μεταβάλλει την ισορροπία ανάπτυξης και περιθωρίων κέρδους
- Η διανομή φαγητού δίνει προτεραιότητα στην επανεπένδυση
- Οι χρηματιστηριακές αυξάνουν τις τιμές-στόχους και τις εκτιμήσεις κερδών
- Συμπέρασμα
Οι μετοχές της Eternal ενισχύονται μετά τα τριμηνιαία αποτελέσματα
Τα καθαρά κέρδη της Eternal για το δεύτερο τρίμηνο του FY27 ανήλθαν σε Rs 125 crore, έναντι Rs 65 crore ένα χρόνο νωρίτερα. Τα έσοδα από λειτουργικές δραστηριότητες αυξήθηκαν στα Rs 24.138 crore από Rs 13.590 crore στο Q2 FY26.
Βελτιώθηκαν επίσης οι λειτουργικές επιδόσεις σε τριμηνιαία βάση. Τα κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και απομειώσεων (EBITDA) αυξήθηκαν κατά 26,6%, στα Rs 752 crore από Rs 594 crore στο Q1 FY27. Το αναφερόμενο περιθώριο EBITDA διευρύνθηκε σε 3,15% από 2,95%.
| Οίκος | Λεπτομέρειες |
|---|---|
| Jefferies | Αγορά· αύξηση της τιμής-στόχου στα Rs 430, με περιθώριο ανόδου 34% σύμφωνα με την αρχική αναφορά. |
| Nomura | Διατήρηση της σύστασης Αγορά· τιμή-στόχος Rs 350, με περιθώριο ανόδου 12% σύμφωνα με την αρχική αναφορά. |
| Morgan Stanley | Διατήρηση της σύστασης Overweight· αύξηση της τιμής-στόχου στα Rs 417 από Rs 373· ανακήρυξη της μετοχής ως Analyst Top Pick. |
| Nuvama | Διατήρηση της σύστασης Αγορά· αύξηση της τιμής-στόχου στα Rs 420 από Rs 360. |
Η επέκταση της Blinkit μεταβάλλει την ισορροπία ανάπτυξης και περιθωρίων κέρδους
Η μεγαλύτερη ανάπτυξη του δικτύου καταστημάτων της Blinkit βρέθηκε στο επίκεντρο των αξιολογήσεων των χρηματιστηριακών. Η Nuvama ανέφερε ότι η δραστηριότητα του γρήγορου ηλεκτρονικού εμπορίου διατήρησε τη δυναμική ανάπτυξής της, ενώ το περιθώριό της βελτιώθηκε κατά 28 μονάδες βάσης σε τριμηνιαία βάση, με τη στήριξη της λειτουργικής μόχλευσης και της ταχύτερης προσθήκης καταστημάτων.
Η διοίκηση αύξησε κατά 500 τον στόχο καταστημάτων για το τέλος του FY27, στα 3.500, και όρισε στόχο 5.000 καταστημάτων έως το FY28. Πρόκειται για στόχους επέκτασης και όχι για καταστήματα που έχουν ήδη ανοίξει.
Η Nomura αύξησε κατά περίπου 8–10% τις προβλέψεις της για την αύξηση της καθαρής αξίας παραγγελιών (net order value) στα FY27 και FY28, αλλά μείωσε κατά 70 μονάδες βάσης την εκτίμησή της για το προσαρμοσμένο περιθώριο EBITDA του FY28, στο 1,3%, ώστε να συνυπολογίσει την επιθετική επέκταση του δικτύου καταστημάτων. Εκτιμά ότι οι νέες προσθήκες θα διατηρήσουν σταθερά τα περιθώρια της Blinkit βραχυπρόθεσμα, ενώ η κλίμακα θα στηρίξει τη βελτίωσή τους σε μεγαλύτερο χρονικό ορίζοντα.
Η Morgan Stanley ανέφερε ότι η αύξηση των μηνιαίων ενεργών πελατών της δραστηριότητας γρήγορου ηλεκτρονικού εμπορίου εξακολούθησε να ξεπερνά τις προσδοκίες της, με τη βοήθεια των ισχυρών επιδόσεων σε μικρότερες πόλεις.
Η διανομή φαγητού δίνει προτεραιότητα στην επανεπένδυση
Η Eternal ανέφερε ότι ο ανταγωνισμός στη διανομή φαγητού παραμένει έντονος. Η εταιρεία σκοπεύει να διατηρήσει σταθερά τα περιθώρια κέρδους βραχυπρόθεσμα έως μεσοπρόθεσμα και να επανεπενδύσει κάθε βελτίωσή τους στην ανάπτυξη, διατηρώντας παράλληλα τον μεσοπρόθεσμο στόχο της για αύξηση 20% σε ετήσια βάση.
Ως εκ τούτου, η Nomura μείωσε κατά 20–50 μονάδες βάσης τις προβλέψεις της για το προσαρμοσμένο περιθώριο EBITDA στη διανομή φαγητού. Προβλέπει αύξηση της καθαρής αξίας παραγγελιών κατά 17–22% σε ετήσια βάση στα FY27 και FY28.
Η Nuvama χαρακτήρισε ισχυρή την ανάπτυξη στη διανομή φαγητού, αλλά ανέφερε ότι τα περιθώρια συρρικνώθηκαν ελαφρώς καθώς η διοίκηση αύξησε τις επενδύσεις. Σύμφωνα με τη χρηματιστηριακή, η εταιρεία αναμένει ότι τα περιθώρια θα παραμείνουν αμετάβλητα τα επόμενα ένα έως δύο χρόνια.
Οι χρηματιστηριακές αυξάνουν τις τιμές-στόχους και τις εκτιμήσεις κερδών
Η Jefferies αύξησε κατά 5–8% τις εκτιμήσεις της για το προσαρμοσμένο EBITDA των FY27–FY29, επικαλούμενη την επέκταση της Blinkit, τη βελτίωση των οικονομικών μονάδας, την αύξηση άνω του 20% στη διανομή φαγητού και τη μεγαλύτερη εμπιστοσύνη στην District. Επισήμανε επίσης την πλατφόρμα τεχνητής νοημοσύνης της Eternal, dark.ai, ως εξέλιξη που αξίζει να παρακολουθείται, σημειώνοντας ωστόσο ότι οι λεπτομέρειες παραμένουν περιορισμένες και ότι η έκβαση θα μπορούσε να είναι δυαδική.
Η Morgan Stanley ανακήρυξε την Eternal Analyst Top Pick. Η σταθμισμένη τιμή-στόχος της αυξήθηκε κατά 12%, λόγω της αύξησης της αποτίμησης στο βασικό της σενάριο κατά περίπου 16%.
Η Nuvama αύξησε τις εκτιμήσεις της για τα έσοδα των FY27 και FY28 κατά 6,1% και 4,4%, αντίστοιχα, και τις εκτιμήσεις της για το EBITDA κατά 11,6% και 3,6%. Ανέφερε ότι, στην τρέχουσα χρηματιστηριακή τιμή, η Eternal διαπραγματευόταν στις 89 φορές το εκτιμώμενο EBITDA του FY27 και στις 43 φορές το εκτιμώμενο EBITDA του FY28.
Συμπέρασμα
Τα τριμηνιαία αποτελέσματα της Eternal οδήγησαν σε υψηλότερες τιμές-στόχους και εκτιμήσεις ανάπτυξης από τις χρηματιστηριακές, ενώ η ταχύτερη επέκταση της Blinkit και η επανεπένδυση στη διανομή φαγητού διατήρησαν τα βραχυπρόθεσμα περιθώρια κέρδους στο επίκεντρο. Οι τιμές-στόχοι και οι προβλέψεις αποτελούν αξιολογήσεις των χρηματιστηριακών και δεν εγγυώνται συγκεκριμένα αποτελέσματα.
Περισσότερες ειδήσεις
Περισσότερες ειδήσεις από το FinanceVelix
Αποποίηση ευθύνης
Αυτό το άρθρο του FinanceVelix παρέχει γενικές πληροφορίες και όχι εξατομικευμένες χρηματοοικονομικές, επενδυτικές, νομικές ή φορολογικές συμβουλές. Οι τιμές της αγοράς, τα επιτόκια και οι οικονομικές συνθήκες ενδέχεται να μεταβληθούν· οι επενδύσεις ενέχουν κίνδυνο απώλειας. Τα πραγματικά στοιχεία αντικατοπτρίζουν τις πληροφορίες που ήταν διαθέσιμες κατά τη δημοσίευση και ενδέχεται να αλλάξουν. Επαληθεύετε ανεξάρτητα τις σημαντικές πληροφορίες και συμβουλευτείτε ειδικευμένο επαγγελματία όταν χρειάζεται. Η αναφορά σε οποιοδήποτε περιουσιακό στοιχείο, εταιρεία ή υπηρεσία δεν συνιστά σύσταση.
