Οι αποτιμήσεις των ινδικών μετοχών στο χαμηλότερο επίπεδο εξαετίας, αλλά παραμένουν υψηλότερες από εκείνες των κορυφαίων αναδυόμενων αγορών

Οι αποτιμήσεις των ινδικών μετοχών υποχώρησαν στο χαμηλότερο επίπεδό τους εδώ και έξι χρόνια, καθώς οι μετοχές σημείωσαν πτώση, παρέμειναν όμως περίπου διπλάσιες από εκείνες των ομοειδών αναδυόμενων αγορών βάσει των προβλεπόμενων κερδών, στις 26 Οκτωβρίου 2026.

Βασικά συμπεράσματα

• Ο δείκτης MSCI India διαπραγματευόταν περίπου στις 18,5 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη των επόμενων 12 μηνών, τον χαμηλότερο πολλαπλασιαστή του από τον Μάιο του 2020.
• Σε όρους δολαρίου, ο Sensex και ο Nifty της Ινδίας είχαν υποχωρήσει κατά 18%–19% μέχρι στιγμής το 2026, ενώ ο MSCI India είχε σημειώσει πτώση 15,4%.
• Ο δείκτης MSCI Emerging Markets διαπραγματευόταν στις 8,7 φορές τα προβλεπόμενα κέρδη.

Υποχώρηση των αποτιμήσεων των ινδικών μετοχών

Ο προθεσμιακός δείκτης τιμής προς κέρδη του MSCI India, εκφρασμένος σε δολάρια, είχε υποχωρήσει από τις 22,5 φορές στις αρχές του 2026 και βρισκόταν κάτω από τον μέσο όρο της τελευταίας δεκαετίας, που ήταν 19,7 φορές. Έφτασε στο ιστορικό υψηλό των 24,54 φορών τον Σεπτέμβριο του 2024, όταν ο Sensex και ο Nifty κατέγραψαν νέα ιστορικά υψηλά.

Η πρόσφατη πτώση της αγοράς σημειώθηκε παράλληλα με πωλήσεις από ξένους επενδυτές, αποδυνάμωση της ρουπίας, υψηλότερες τιμές αργού πετρελαίου και άνοδο των αποδόσεων των αμερικανικών ομολόγων. Τα στοιχεία δεν προσδιορίζουν τη συμβολή κάθε παράγοντα στην πτώση.

Πώς συγκρίνεται η Ινδία με άλλες αγορές

Ο προθεσμιακός πολλαπλασιαστής του δείκτη αναδυόμενων αγορών υποχώρησε από τις 13,3 φορές στις αρχές του έτους στις 8,7 φορές, κάτω από τον μέσο όρο της τελευταίας δεκαετίας, που ήταν 12,05 φορές. Ιστορικά, η Ινδία διαπραγματεύεται με premium έναντι των ομοειδών αγορών, αντανακλώντας παράγοντες όπως οι σχετικά σταθερές προοπτικές εταιρικών κερδών και η ευρεία βάση της αγοράς.

Ο Saurabh Patwa, επικεφαλής μετοχών και διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Quest Investment Managers, προειδοποίησε κατά του καθορισμού ενός σταθερού premium μεταξύ Ινδίας και αναδυόμενων αγορών ως εύλογης αξίας. Είπε ότι ένα σημαντικό premium θα μπορούσε να δικαιολογείται όταν οι επιχειρήσεις επιτυγχάνουν διατηρήσιμη, ανώτερη αύξηση κερδών.

Οι εκτιμήσεις κερδών εξακολουθούν να προκαλούν ανησυχία

Ο Vivek Iyer, εταίρος και επικεφαλής επενδύσεων στην Rational Equity Asset Management, είπε ότι η φαινομενικά χαμηλή αποτίμηση του Nifty εξαρτάται από τις εκτιμήσεις των μελλοντικών κερδών. Αναμένει περαιτέρω περικοπές στις συναινετικές εκτιμήσεις λόγω των τιμών του αργού πετρελαίου, κάτι που θα οδηγούσε τον υποκείμενο πολλαπλασιαστή σε υψηλότερο επίπεδο από αυτό που υποδηλώνει ο επικεφαλής αριθμός.

Ο Iyer περιέγραψε την πρόσφατη πτώση ως κυρίως υποβάθμιση αποτίμησης των μετοχών μεγάλης κεφαλαιοποίησης, σημειώνοντας ότι οι μετοχές μεσαίας και μικρής κεφαλαιοποίησης εξακολουθούσαν να διαπραγματεύονται με premium 50%–70% έναντι των ιστορικών διαμέσων τιμών τους. Είπε επίσης ότι η συμπίεση των αποτιμήσεων είχε επικεντρωθεί σε επιχειρήσεις ευαίσθητες στις τιμές του αργού και στα επιτόκια, μεταξύ των οποίων εταιρείες εμπορίας πετρελαίου, κατασκευαστές χρωμάτων, αυτοκινητοβιομηχανίες, αεροπορικές εταιρείες, τσιμεντοβιομηχανίες και δανειστές.

Διαβάστε περισσότερες ειδήσεις

Περισσότερα νέα από το FinanceVelix

Αποποίηση ευθύνης

Αυτό το άρθρο του FinanceVelix παρέχει γενικές πληροφορίες και όχι εξατομικευμένες χρηματοοικονομικές, επενδυτικές, νομικές ή φορολογικές συμβουλές. Οι τιμές της αγοράς, τα επιτόκια και οι οικονομικές συνθήκες μπορούν να μεταβληθούν· οι επενδύσεις ενέχουν κίνδυνο απώλειας. Τα στοιχεία αντικατοπτρίζουν τις πληροφορίες που ήταν διαθέσιμες κατά τη δημοσίευση και ενδέχεται να αλλάξουν. Ελέγχετε ανεξάρτητα τις σημαντικές πληροφορίες και συμβουλευτείτε έναν ειδικευμένο επαγγελματία όταν χρειάζεται. Η αναφορά σε περιουσιακό στοιχείο, εταιρεία ή υπηρεσία δεν συνιστά σύσταση.