Τα κέρδη της Philip Morris έφτασαν σε τριμηνιαίο ρεκόρ σε προσαρμοσμένη βάση το τρίτο τρίμηνο του 2026, με απομειωμένα κέρδη ανά μετοχή $2.36, αυξημένα κατά 5.4% σε σύγκριση με ένα χρόνο νωρίτερα. Η ανακοίνωση της εταιρείας στις 21 Οκτωβρίου έδειξε αύξηση εσόδων τόσο στα προϊόντα χωρίς καπνό όσο και στα συμβατικά προϊόντα καπνού, αλλά τα ανακοινωθέντα απομειωμένα EPS υποχώρησαν κατά 4.9% στα $2.12. Η διοίκηση επικαιροποίησε την πρόβλεψή της για τα προσαρμοσμένα EPS ολόκληρου του έτους μόνο ως προς τις συναλλαγματικές ισοτιμίες, διατηρώντας αμετάβλητες τις εκτιμήσεις της για την ανάπτυξη σε ουδέτερη ως προς τις συναλλαγματικές ισοτιμίες βάση.
Βασικά σημεία
- Τα καθαρά έσοδα αυξήθηκαν κατά 5.5% στα $11.4 δισεκατομμύρια, ενώ τα λειτουργικά κέρδη ενισχύθηκαν κατά 14.1% στα $4.9 δισεκατομμύρια.
- Οι αποστολές ZYN στις ΗΠΑ αυξήθηκαν κατά 4.2% και οι αποστολές ηλεκτρονικών τσιγάρων VEEV κατά 61.6%.
- Η εκτίμηση για τα προσαρμοσμένα EPS ολόκληρου του έτους είναι $8.29–$8.44, με την πρόβλεψη για ανάπτυξη σε ουδέτερη ως προς τις συναλλαγματικές ισοτιμίες βάση να παραμένει στο 7.5%–9.5%.
Περιεχόμενα
- Τα κέρδη της Philip Morris αναδεικνύουν τη διαφορά μεταξύ ανακοινωθέντων και προσαρμοσμένων αποτελεσμάτων
- Η ανάπτυξη των προϊόντων χωρίς καπνό συνδυάζεται με ισχυρές αυξήσεις τιμών στα τσιγάρα
- Η επικαιροποίηση για τις συναλλαγματικές ισοτιμίες αφήνει αμετάβλητες τις υποκείμενες ετήσιες εκτιμήσεις για τα EPS
- Αύξηση μερίσματος καθώς η δημιουργία ταμειακών ροών στηρίζει τις επενδύσεις
- Συμπέρασμα
Τα κέρδη της Philip Morris αναδεικνύουν τη διαφορά μεταξύ ανακοινωθέντων και προσαρμοσμένων αποτελεσμάτων
Η ανακοίνωση αποτελεσμάτων τρίτου τριμήνου της Philip Morris International έδειξε οργανική αύξηση εσόδων κατά 7.1%, έναντι ανακοινωθείσας αύξησης 5.5%. Οι συνολικές αποστολές αυξήθηκαν κατά 0.6%, με τις αποστολές προϊόντων χωρίς καπνό να ενισχύονται κατά 2.7% και τις αποστολές τσιγάρων να παραμένουν σε γενικές γραμμές αμετάβλητες.
Τα προσαρμοσμένα απομειωμένα EPS αυξήθηκαν από $2.24 σε $2.36, ή κατά 5.8% εξαιρουμένων των συναλλαγματικών επιδράσεων. Η πτώση των ανακοινωθέντων EPS οφειλόταν κυρίως σε μη ταμειακή προσαρμογή εύλογης αξίας για επενδύσεις σε μετοχικούς τίτλους. Η διάκριση έχει σημασία: το προσαρμοσμένο αποτέλεσμα-ρεκόρ εξαιρεί στοιχεία που επηρέασαν τα ανακοινωθέντα κέρδη της εταιρείας.
Τα λειτουργικά κέρδη αυξήθηκαν κατά 14.1% στα $4.9 δισεκατομμύρια, ή κατά 10.5% σε οργανική βάση. Η Philip Morris ανέφερε ότι τα καθαρά έσοδα, το μικτό κέρδος και τα λειτουργικά κέρδη σημείωσαν τριμηνιαία ρεκόρ.
| Στοιχείο | Λεπτομέρειες |
|---|---|
| Πρόβλεψη λειτουργικών ταμειακών ροών για το 2026 | Περίπου $13.5 δισεκατομμύρια με βάση τις ισχύουσες συναλλαγματικές ισοτιμίες |
| Πρόβλεψη κεφαλαιουχικών δαπανών για το 2026 | $1.4 δισεκατομμύρια–$1.6 δισεκατομμύρια |
| Στόχος μόχλευσης στο τέλος του έτους | Καθαρό χρέος προς προσαρμοσμένο EBITDA κοντά στις 2.0 φορές |
| Παραδοχή για επαναγορές μετοχών το 2026 | Καμία επαναγορά μετοχών |
Η ανάπτυξη των προϊόντων χωρίς καπνό συνδυάζεται με ισχυρές αυξήσεις τιμών στα τσιγάρα
Τα προϊόντα χωρίς καπνό αντιστοιχούσαν σε πάνω από το 40% των καθαρών εσόδων του τριμήνου και σε περίπου 42% κατά τους πρώτους εννέα μήνες. Τα προϊόντα ήταν διαθέσιμα σε 110 αγορές.
Οι αποστολές θερμαινόμενων προϊόντων καπνού IQOS αυξήθηκαν κατά 1.5%, στα 41.5 δισεκατομμύρια τεμάχια. Οι προσαρμοσμένες πωλήσεις στην αγορά, τις οποίες η εταιρεία περιγράφει ως τον πλησιέστερο δείκτη των αγορών από τους καταναλωτές, αυξήθηκαν κατά 7.1%. Οι αποστολές ηλεκτρονικών τσιγάρων VEEV ενισχύθηκαν κατά 61.6%.
Στις Ηνωμένες Πολιτείες, οι αποστολές ZYN αυξήθηκαν κατά 4.2%, στα 3.2 δισεκατομμύρια φακελάκια. Τα έσοδα του τομέα στις ΗΠΑ αυξήθηκαν κατά 22.7%, με τη συμβολή της αύξησης του όγκου και των ευνοϊκών συγκρίσεων τιμών σε σχέση με τις προσφορές της προηγούμενης χρονιάς. Ωστόσο, τα λειτουργικά έσοδα των εταιρειών του τομέα μειώθηκαν κατά 3.3%, καθώς αυξήθηκαν οι εμπορικές επενδύσεις.
Σημαντική συμβολή είχαν και τα συμβατικά προϊόντα καπνού. Τα έσοδα από συμβατικά προϊόντα καπνού στις διεθνείς αγορές αυξήθηκαν κατά 6.5%, με τη στήριξη αυξήσεων τιμών κατά 8.9%. Το τρίμηνο επωφελήθηκε από αλλαγές στους όρους διανομής σε ορισμένες αγορές, οι οποίες, όπως ανέφερε η διοίκηση, δεν θα επαναληφθούν στον ίδιο βαθμό τα επόμενα τρίμηνα.
Η επικαιροποίηση για τις συναλλαγματικές ισοτιμίες αφήνει αμετάβλητες τις υποκείμενες ετήσιες εκτιμήσεις για τα EPS
Η Philip Morris προβλέπει απομειωμένα προσαρμοσμένα EPS $8.29–$8.44 για ολόκληρο το έτος, που αντιστοιχούν σε αύξηση 9.9%–11.9% σε σχέση με το 2025. Η πρόβλεψη περιλαμβάνει αναμενόμενη ευνοϊκή συμβολή $0.18 ανά μετοχή από τις συναλλαγματικές ισοτιμίες, μειωμένη από τα $0.24 της προηγούμενης πρόβλεψης. Εξαιρουμένων των συναλλαγματικών επιδράσεων, η προβλεπόμενη αύξηση παραμένει στο 7.5%–9.5%.
Η διοίκηση διατήρησε το εύρος οργανικής αύξησης εσόδων στο 5%–7%, με μεγαλύτερη πιθανότητα το τελικό αποτέλεσμα να βρεθεί στο μέσο ή στο άνω μισό του εύρους. Η πρόβλεψη για την οργανική αύξηση λειτουργικών κερδών παραμένει στο 7%–9%, αλλά η εταιρεία εκτιμά πλέον ότι είναι πιθανότερο να βρεθεί στο μέσο ή στο κάτω μισό του εύρους, λόγω των γεωπολιτικών πιέσεων στο κόστος και των αυξημένων επενδύσεων για ανάπτυξη στις ΗΠΑ.
Η πρόβλεψη βασίζεται στην παραδοχή ότι οι αυξήσεις του κόστους εισροών που σχετίζονται με την ενέργεια θα έχουν κάπως μεγαλύτερη επίδραση το τέταρτο τρίμηνο. Η Philip Morris σχεδιάζει επίσης να αυξήσει περαιτέρω τις επενδύσεις της στο ZYN, μεταξύ άλλων στηρίζοντας τη μετάβαση των περισσότερων κορυφαίων προϊόντων της από συσκευασίες των 15 φακελακίων σε συσκευασίες των 20.
Αύξηση μερίσματος καθώς η δημιουργία ταμειακών ροών στηρίζει τις επενδύσεις
Η Philip Morris αύξησε το τακτικό τριμηνιαίο μέρισμά της κατά 8.8%, στα $1.60 ανά μετοχή, ποσό που αντιστοιχεί σε ετησιοποιημένο μέρισμα $6.40. Το χρηματοοικονομικό της σχέδιο για ολόκληρο το έτος προβλέπει επίσης περαιτέρω βελτίωση της μόχλευσης και καμία επαναγορά μετοχών.
Η εταιρεία αναμένει ότι οι κεφαλαιουχικές δαπάνες θα στηρίξουν κυρίως τη δραστηριότητά της στα προϊόντα χωρίς καπνό. Η πρόβλεψη για τις λειτουργικές ταμειακές ροές εξακολουθεί να εξαρτάται από τις ανάγκες κεφαλαίου κίνησης στο τέλος του έτους.
Συμπέρασμα
Το τέταρτο τρίμηνο θα δοκιμάσει την εκτίμηση της Philip Morris για ταχύτερη ανάπτυξη των προϊόντων χωρίς καπνό στις διεθνείς αγορές, σε συνδυασμό με υψηλότερο κόστος εισροών και αυξημένες επενδύσεις στο ZYN. Αυτοί είναι οι βασικοί παράγοντες που θα καθορίσουν την επίτευξη της αμετάβλητης πρόβλεψής της για ετήσια αύξηση EPS σε ουδέτερη ως προς τις συναλλαγματικές ισοτιμίες βάση.
Διαβάστε περισσότερα νέα
Περισσότερα νέα από το FinanceVelix
Αποποίηση ευθύνης
Αυτό το άρθρο του FinanceVelix παρέχει γενικές πληροφορίες και όχι εξατομικευμένες χρηματοοικονομικές, επενδυτικές, νομικές ή φορολογικές συμβουλές. Οι τιμές της αγοράς, τα επιτόκια και οι οικονομικές συνθήκες μπορούν να μεταβληθούν· οι επενδύσεις ενέχουν κίνδυνο απώλειας. Τα στοιχεία αντανακλούν το υλικό που ήταν διαθέσιμο κατά τη δημοσίευση και ενδέχεται να αλλάξουν. Επαληθεύετε ανεξάρτητα τις σημαντικές πληροφορίες και συμβουλευτείτε ειδικευμένο επαγγελματία όταν χρειάζεται. Η αναφορά σε περιουσιακό στοιχείο, εταιρεία ή υπηρεσία δεν συνιστά σύσταση.
